每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-16 21:22:52
每經(jīng)AI快訊,2024年1月16日,申萬宏源發(fā)布研報點(diǎn)評同慶樓(605108)。
公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預(yù)增公告,業(yè)績超預(yù)期:公司預(yù)計23年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為2.73-3.20億元,與上年同期相比增加191%至242%,恢復(fù)至19年同期138%-162%??鄯菤w母凈利潤預(yù)計為2.30億元至2.70億元,同比增加208%-262%。Q4預(yù)計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.81-7.53億元,同比增長61%-78%。經(jīng)測算,公司四季度歸母凈利潤為0.70-1.17億元,同比22年實(shí)現(xiàn)大幅增長,同比19年增長12%-89%。
公司開店速度符合預(yù)期,品牌影響力逐步提高。公司四季度實(shí)新增大型門店5家,新增門店面積6.18萬平方,截至三季度末,公司新開門店7家,全年新開12家門店(不包含新餐飲門店)。目前已開業(yè)富茂包括濱湖富茂、瑤海富茂、北城富茂、明珠富茂、阜陽富茂國際酒店及上海富茂,另有10余家籌備中酒店將陸續(xù)開業(yè)。公司四季度新開大型門店5家包括同慶樓門店4家,分別為滁州悅達(dá)店(近1萬平方米豪華婚宴酒店,6個明星級宴會廳,1個多功能廳,25個精美包廂)、南京國泰金融中心店(4,170平方米,22個包廂,2個主題宴會廳,1個多功能餐廳)、句容1912店(近1萬平方米宴會酒店,近20間精致包廂,5個一站式主題宴會廳)、無錫寶能城店(近3萬平米豪華婚宴酒店、10個明星級宴會廳、3個多功能廳,近40間精致包廂),及1家宴會中心為無錫帕麗斯PALACE藝術(shù)中心。
食品業(yè)務(wù)渠道力及產(chǎn)品力突出,餐飲、賓館、食品業(yè)務(wù)三輪驅(qū)動。公司抓住節(jié)假日及時令熱點(diǎn),不斷推陳出新,于中秋佳節(jié)推出月餅禮盒,金秋時分推出蟹粉小籠包,臨近新年推出年貨及年夜飯禮盒。新品牌餐飲依托同慶樓門店加速布局,四季度同慶糕團(tuán)、慶小粵紛紛入駐滁州悅達(dá)店、南京國泰金融店、無錫濱湖萬達(dá)店等同慶樓門店。公司以老字號品牌作為天然優(yōu)勢,利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段和同慶樓大廚的研發(fā)能力,提升預(yù)制菜產(chǎn)品的口味還原度,提高同慶樓預(yù)制菜競爭力。總體來看,公司餐飲、賓館、食品三項(xiàng)業(yè)務(wù)互相驅(qū)動,互相促進(jìn),形成“三輪驅(qū)動”的發(fā)展戰(zhàn)略。
投資分析意見。我們認(rèn)為,公司短期受益于春節(jié)、寒假等線下宴會餐飲消費(fèi)需求回暖,宴會餐飲預(yù)定熱度持續(xù),長期視角公司有望持續(xù)提高滲透率和品牌影響力,本地門店加密仍有較大空間,食品條線成長邏輯清晰。考慮到終端需求活躍及公司拓店勢能增強(qiáng),我們維持盈利預(yù)測,預(yù)計23-25年公司歸母凈利潤為2.87/3.97/4.92億元,當(dāng)前股價對應(yīng)PE為29/21/17倍,維持“買入”評級。
風(fēng)險提示:新店簽約速度不及預(yù)期風(fēng)險,新店培育期延長風(fēng)險
(來源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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