江淮汽車：12月銷量同比穩(wěn)健增長(zhǎng)，持續(xù)推進(jìn)外部合作（財(cái)通證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月15日，財(cái)通證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)江淮汽車（600418）。

事件：公司發(fā)布2023年12月銷量公告，公司總銷量4.40萬輛，同比增長(zhǎng)2.61%。其中純電動(dòng)乘用車銷售1.63萬輛，同比減少18.80%；海外銷售1.46萬輛，同比增長(zhǎng)19.82%，銷量占比達(dá)33.21%。各品類銷量情況：乘用車銷量2.66萬輛，同比減少15.78%%；商用車銷量1.74萬輛，同比增長(zhǎng)54.26%。全年來看，公司2023年全年總銷量59.25萬輛，同比增長(zhǎng)18.40%，其中乘用車銷量35.71萬輛，同比增長(zhǎng)18.21%，商用車銷量23.54萬輛，同比增長(zhǎng)18.70%。

攜手華為終端，打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車品牌：2023年12月1日，江淮汽車發(fā)布公告稱，將基于華為智能汽車解決方案，同華為終端在產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售服務(wù)等領(lǐng)域開展合作，共同打造豪華智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車。其中江淮汽車將主要負(fù)責(zé)車型總體設(shè)計(jì)和生產(chǎn)基地建設(shè)，由華為終端或其指定的第三方在全球范圍內(nèi)提供獨(dú)家銷售服務(wù)，二者將共同搭建“以用戶為中心”的全流程服務(wù)體系。

自主+合資協(xié)同發(fā)力，持續(xù)推進(jìn)海外布局：公司持續(xù)深化與大眾汽車的戰(zhàn)略合作，不斷推進(jìn)合資、合作發(fā)展，雙方合作的智慧物流項(xiàng)目于2023年正式啟動(dòng)，研發(fā)中心三期及零部件產(chǎn)業(yè)園建設(shè)如期推進(jìn)。2023年12月，江汽集團(tuán)與大眾汽車的合資公司——大眾安徽正式投產(chǎn)出口歐洲市場(chǎng)的純電動(dòng)車型CupraTavascan，大眾集團(tuán)預(yù)計(jì)該品牌年銷目標(biāo)將超過7萬輛。

投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.31/2.97/3.59億元，對(duì)應(yīng)PE分別為134.35/104.50/86.32倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品推出進(jìn)度不及預(yù)期；海外競(jìng)爭(zhēng)加??；終端消費(fèi)需求不足。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)