銀行業(yè)同業(yè)存單周報(bào)：同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模上升（興業(yè)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月12日，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)銀行業(yè)。

投資要點(diǎn)

最近市場(chǎng)情況

實(shí)際發(fā)行額占比：1.按評(píng)級(jí)來(lái)看，本期（2024.01.06-2024.01.12，下同）AAA級(jí)存單實(shí)際發(fā)行總額占比為94%，較上期（2023.12.30-2024.01.05，下同）上升13.2pct；AA+級(jí)存單實(shí)際發(fā)行總額占比為62%，較上期上升7.8pct；AA級(jí)存單實(shí)際發(fā)行總額占比為48%，較上期上升5.8pct。2.按銀行來(lái)看，本期股份制商業(yè)銀行存單實(shí)際發(fā)行總額占比為94%，較上期上升0.6pct；城市商業(yè)銀行存單實(shí)際發(fā)行總額占比為79%，較上期上升26.2pct；農(nóng)村商業(yè)銀行存單實(shí)際發(fā)行總額占比為96%，較上期上升0.7pct。

信用利差：1.按評(píng)級(jí)來(lái)看，AAA-級(jí)存單信用利差為1.06bps；AA+級(jí)存單信用利差為6.00bps；AA級(jí)存單信用利差為11.00bps；AA-級(jí)存單信用利差為24.00bps；A+級(jí)存單信用利差為46.00bps；A級(jí)存單信用利差為72.00bps；A-級(jí)存單信用利差為98.00bps。2.按銀行來(lái)看，本期城商行發(fā)行存單信用利差為20bps；農(nóng)商行發(fā)行存單信用利差為9bps。

發(fā)行市場(chǎng)概況

同業(yè)存單各期限發(fā)行利率：1個(gè)月2.24%,3個(gè)月2.49%,6個(gè)月2.52%。相較于上期，漲跌幅分別為+7.53bps、+15.72bps、-9.76bps。

發(fā)行數(shù)量：本期發(fā)行同業(yè)存單674款，融資9665億元，發(fā)行規(guī)模較上期上升。截至2024年01月12日，存量同業(yè)存單14930款，共計(jì)151155億元。

發(fā)行期限結(jié)構(gòu)：與上期相比，本期3個(gè)月、6個(gè)月同業(yè)存單發(fā)行占比上升，1個(gè)月、9個(gè)月、1年同業(yè)存單發(fā)行占比下降。其中，1年同業(yè)存單發(fā)行占比最高，為44.0%。

發(fā)行主體結(jié)構(gòu)：與上期相比，本期發(fā)行同業(yè)存單的商業(yè)銀行中，國(guó)有行、農(nóng)商行發(fā)行占比上升，股份行、城商行發(fā)行占比下降。其中，股份行同業(yè)存單發(fā)行占比最高，為36.0%。

發(fā)行銀行：本期中國(guó)工商銀行同業(yè)存單發(fā)行1061億元占據(jù)首位，上海浦東發(fā)展銀行發(fā)行1048億元排名第二。

同業(yè)存單持有人概況

持有人結(jié)構(gòu)：截至2023年11月底，在上海清算所托管的存單總額為145058億元，較10月上升。其中廣義基金持有73891億元，占比50.9%，占比較10月下降；商業(yè)銀行及政策行持有53196億元，占比36.7%，占比較10月上升；非銀機(jī)構(gòu)及其他持有17970億元，占比12.4%，占比較10月上升。

銀行持有情況：截至2023年11月底，農(nóng)商行持有存單20281億元，占比38.1%，占比較10月下降；國(guó)有商業(yè)銀行持有存單10473億元，占比19.7%，占比較10月下降；城商行持有存單7668億元，占比14.4%，占比較10月下降；政策行持有存單5298億元，占比10.0%，占比較10月上升；股份行持有存單2879億元，占比5.4%，占比較10月下降。

風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策的超預(yù)期變化，信用風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期暴露。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)