空頭反手扣殺！市場(chǎng)底在哪里？——道達(dá)對(duì)話牛博士

本周，A股依舊在探底的路上尋尋覓覓，上證指數(shù)稍微收出一根探底回升的陽(yáng)線，隔天就被空頭反戈一擊，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和深成指則表現(xiàn)得更甚，高點(diǎn)低點(diǎn)全部都是漸次下移。在這種來(lái)回拉扯中，大多數(shù)股票一周下來(lái)都是下跌的，讓不少股民直呼“有點(diǎn)喘不過(guò)氣來(lái)”。 周五收盤(pán)后，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了近7000字的答記者問(wèn)，涵蓋諸多股民關(guān)心的熱點(diǎn)話題。 那么，該如何解讀消息釋放的信號(hào)？大盤(pán)周四的陽(yáng)線之后隔天就被如乒乓球一般“反手扣殺”，又該如何看待？股民心心念念的市場(chǎng)底又在哪里？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問(wèn)題展開(kāi)討論。 牛博士：達(dá)哥，你好！本周又是被市場(chǎng)教育的一周，雖說(shuō)大盤(pán)下跌幅度沒(méi)有上周那么大，但上周的快速下跌倒也來(lái)得痛快，反而并不難受，本周則屬于在失望和希望之間跳躍，弄得股民暈頭轉(zhuǎn)向。周四達(dá)哥提及了短線市場(chǎng)可能見(jiàn)底，但周五就被市場(chǎng)“反戈一擊”，如何看待？ 道達(dá)：周四我在投資手記中指出上證指數(shù)探底回升形成60分鐘MACD金叉，理論上存在2天以上的反彈可能，但只要上證指數(shù)不能夠突破3200點(diǎn)并且進(jìn)行回踩確認(rèn)，就是弱勢(shì)的橫盤(pán)震蕩結(jié)構(gòu)，宜控制倉(cāng)位；但同時(shí)也提及，在市場(chǎng)量能不夠時(shí)，要嚴(yán)格交易策略。 周五由于市場(chǎng)量能低迷，上證指數(shù)在拉升到這幾天5分鐘箱體震蕩的上沿隨即出現(xiàn)回落，是一個(gè)陰包陽(yáng)的形態(tài)且是光腳陰線，說(shuō)明多頭的反攻已經(jīng)失敗，周四的文章也提示周五早盤(pán)一定要補(bǔ)量，否則還是要小心。 目前對(duì)于大盤(pán)的定性就是下跌過(guò)程中的5分鐘級(jí)別箱體震蕩，這顯然是一種比較弱勢(shì)的表現(xiàn)，后續(xù)繼續(xù)向下探底的概率更大。即便下周初大盤(pán)選擇不創(chuàng)出新低轉(zhuǎn)而繼續(xù)震蕩，只要大盤(pán)不能突破3200點(diǎn)并且回踩確認(rèn)在3200點(diǎn)上方，就都可以用弱勢(shì)思維對(duì)待。 不過(guò)，周五市場(chǎng)的下跌也是有好現(xiàn)象出現(xiàn)的，那就是不少個(gè)股的閃崩，以及一些強(qiáng)勢(shì)板塊個(gè)股的補(bǔ)跌。一般來(lái)說(shuō)，這些現(xiàn)象都是市場(chǎng)快速見(jiàn)底前期的征兆，因?yàn)闅⒌淖詈笠画h(huán)就是強(qiáng)勢(shì)板塊個(gè)股的補(bǔ)跌，比如金融里的券商股和互聯(lián)金融出現(xiàn)大跌，以及之前抗跌的一批中字頭國(guó)央企板塊出現(xiàn)大跌。 就周五盤(pán)面的情況來(lái)看，補(bǔ)跌的范圍有些超過(guò)了我的預(yù)期，連最近修復(fù)了一段的醫(yī)療醫(yī)藥都補(bǔ)跌了，這里要注意最近相對(duì)抗跌的板塊的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檠a(bǔ)跌的程度到底有多大，這是無(wú)法預(yù)計(jì)的。相對(duì)應(yīng)的，就是大盤(pán)補(bǔ)跌的幅度。 但就目前的板塊個(gè)股補(bǔ)跌以及盤(pán)面的情況來(lái)看，并沒(méi)有到達(dá)那種所謂的冰點(diǎn)附近，也沒(méi)看到比較明顯的洗出恐慌盤(pán)的情況，所以暫時(shí)還看不到底。出現(xiàn)底部，需要大盤(pán)創(chuàng)出新低且出現(xiàn)恐慌。 下周初仍然觀察量能變化。如果下周一出現(xiàn)放量下跌，且陰線實(shí)體較大，則需要繼續(xù)等待，不要慌，也不要隨便抄底；但如果下周二出現(xiàn)縮量且陰線實(shí)體明顯縮短，則預(yù)示著短線拋壓衰竭，這時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)回補(bǔ)的機(jī)會(huì)。 牛博士：從本周的盤(pán)面來(lái)看，大多數(shù)板塊都沒(méi)有能夠維持住持續(xù)性，經(jīng)常都是曇花一現(xiàn)的表現(xiàn)，這應(yīng)該就是情緒低迷下震蕩市場(chǎng)的狀態(tài)吧。達(dá)哥是如何看待盤(pán)面機(jī)會(huì)的？ 道達(dá)：老實(shí)說(shuō)，本周的市場(chǎng)確實(shí)不太好操作。除了提及的次新板塊能夠持續(xù)活躍以外，市場(chǎng)可以操作的熱點(diǎn)甚少。剛上市不久的次新股，上方套牢盤(pán)較少，籌碼干凈，容易獲得存量游資青睞，這算是弱勢(shì)市場(chǎng)的常規(guī)操作了。只是一些已經(jīng)累計(jì)漲幅較大的品種，還是要注意一下追高風(fēng)險(xiǎn)。 周五許久未動(dòng)的環(huán)保概念走強(qiáng)。消息面上，工信部規(guī)劃司負(fù)責(zé)人姚珺在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，引導(dǎo)外資投向先進(jìn)制造、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。環(huán)保板塊指數(shù)收出放量中陽(yáng)線，但上影線明顯，說(shuō)明上方的重重均線壓力仍然很大，能否進(jìn)一步向上突破，不確定性較大，要追高的話需謹(jǐn)慎。 咱們近期持續(xù)追蹤的證券板塊，出現(xiàn)了一些短期走弱的跡象，需要馬上收回去才好，否則就可能繼續(xù)下探去踩支撐。順帶梳理了一下證券板塊內(nèi)部個(gè)股的結(jié)構(gòu)，龍頭及一些個(gè)股的震蕩仍然是強(qiáng)勢(shì)的，這意味著這個(gè)方向并未結(jié)束。 之前的熱點(diǎn)中，地產(chǎn)板塊比證券板塊更弱一些。我對(duì)地產(chǎn)板塊的觀點(diǎn)是，要走強(qiáng)的話，需要站上板塊指數(shù)8月11日盤(pán)中的高點(diǎn)，否則還會(huì)繼續(xù)下探。從機(jī)會(huì)的角度講，仍然需要觀察。 這里需要思考的是，市場(chǎng)如果創(chuàng)出新低，屆時(shí)有反彈的話，哪些方向的概率更大。從達(dá)哥的視角來(lái)說(shuō)，類(lèi)似汽車(chē)整車(chē)、半導(dǎo)體、人工智能這些近期超跌的方向，如果能夠和大盤(pán)同步創(chuàng)出新低，倒不失為可以關(guān)注并且尋找機(jī)會(huì)的方向。 牛博士：周五收盤(pán)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一個(gè)重磅的答記者問(wèn)，涉及T+0、交易時(shí)間、印花稅等諸多問(wèn)題，回應(yīng)了股民關(guān)切，算是釋放了利好信號(hào)。這些消息對(duì)市場(chǎng)影響幾何？ 道達(dá)：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了近7000字的答記者問(wèn)，通稿比較長(zhǎng)，主要涉及交易時(shí)間、T+0、印花稅、IPO等諸多問(wèn)題，感興趣的朋友可以去看原文。能夠表態(tài)的，都表態(tài)了，非常有誠(chéng)意。 股民最關(guān)心的印花稅，權(quán)限不屬于證監(jiān)會(huì)。從這份答記者問(wèn)來(lái)看，能夠感覺(jué)到證監(jiān)會(huì)對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)的努力。但從A50期指的角度來(lái)說(shuō)，周五A股收盤(pán)后，A50期指仍然是下跌的，市場(chǎng)并不太買(mǎi)賬。 比較有意思的是關(guān)于延長(zhǎng)交易時(shí)間的問(wèn)題，這里讓人不是很懂，延長(zhǎng)交易時(shí)長(zhǎng)是可以在一定程度上活躍市場(chǎng)的，但效果真的有多少，值得懷疑。港股就是很明顯的例子，為什么同一家公司的A股股價(jià)就是比港股股價(jià)貴，就是流動(dòng)性差距很大。 不過(guò)，證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所自8月28日起進(jìn)一步降低證券交易經(jīng)手費(fèi)，確實(shí)算是利好。對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然利好并不大，但也算是一步一步在改善。 但活躍股市最終還是要漲起來(lái)才行，需要有真金白銀流入、經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、信心恢復(fù)，否則很難解決根本問(wèn)題。 整體來(lái)說(shuō)，周五市場(chǎng)沖高回落繼續(xù)下探，無(wú)力向上回補(bǔ)缺口，走勢(shì)比較弱，短線或仍有一個(gè)空頭力量釋放殺恐慌盤(pán)的過(guò)程。故而在操作策略上，在未出現(xiàn)達(dá)哥提到的上述情況之前，繼續(xù)維持謹(jǐn)慎。 （張道達(dá)） 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。