每日經(jīng)濟(jì)新聞
公司研報(bào)

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > 公司研報(bào) > 正文

京儀裝備:國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體溫控設(shè)備龍頭,乘風(fēng)破浪未來(lái)可期(西部證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-12 15:27:28

每經(jīng)AI快訊,2024年1月12日,西部證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)京儀裝備(688652)。

半導(dǎo)體溫控設(shè)備壁壘高、競(jìng)爭(zhēng)格局好。半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備使用的循環(huán)液的溫度、流量和壓力進(jìn)行精密控制,以實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體工藝制程的控溫需求,是集成電路制造過(guò)程中不可或缺的關(guān)鍵設(shè)備,溫控精度和溫控范圍要求高,應(yīng)用在刻蝕、薄膜沉積、涂膠顯影、離子注入、CMP等設(shè)備,其中2022年刻蝕(61%)、薄膜沉積(18%)、涂膠顯影(10%)三大環(huán)節(jié)占比最高。根據(jù)QYResearch,2022年我國(guó)約6成的半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備市場(chǎng)被海外廠商所占據(jù),2018-2022年CR6在90%左右,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)參與者包括京儀裝備、SMC、ATS等,京儀裝備為唯一一家國(guó)內(nèi)廠商,2022年京儀裝備市占率排名第一,市場(chǎng)份額約36%。

京儀打破國(guó)外壟斷,是目前國(guó)內(nèi)唯一一家實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專(zhuān)用溫控設(shè)備大規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商,也是目前國(guó)內(nèi)極少數(shù)實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體專(zhuān)用工藝廢氣處理設(shè)備大規(guī)模裝機(jī)應(yīng)用的設(shè)備制造商,2022年分別實(shí)現(xiàn)市占率35.73%、15.57%,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分別排名第一、第四。公司技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,溫控設(shè)備在14-90nm邏輯芯片和64-192層3DNAND等存儲(chǔ)芯片制造中若干關(guān)鍵步驟已大規(guī)模量產(chǎn),客戶包括長(zhǎng)江存儲(chǔ)、中芯國(guó)際、華虹集團(tuán)、大連英特爾、廣州粵芯、長(zhǎng)鑫科技等國(guó)內(nèi)主流集成電路制造產(chǎn)線。

中國(guó)大陸本土晶圓代工產(chǎn)能仍未滿足需求,京儀受益本土晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)化需求。近年來(lái)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)迅速發(fā)展,行業(yè)資本開(kāi)支快速增長(zhǎng),為公司發(fā)展提供了良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。2021年溫控設(shè)備在產(chǎn)線設(shè)備投資中占比約0.62%,工藝廢氣處理設(shè)備占比約1%,EFEM及傳片設(shè)備占比約0.67%,公司三大產(chǎn)品合計(jì)產(chǎn)線投資占比約2.29%。京儀作為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體溫控設(shè)備龍頭,將受益于晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)以及國(guó)產(chǎn)化率提升。

投資建議:預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別是7.58、10.33、12.96億元,歸母凈利潤(rùn)分別為1.34、2.00、2.53億元,京儀作為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體溫控設(shè)備龍頭,受益于晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)以及國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì),首次覆蓋,給予公司“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:下游資本開(kāi)支波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),客戶集中的風(fēng)險(xiǎn),地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

(來(lái)源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费