船舶行業(yè)月報（2023年12月）：造船產(chǎn)能緊張持續(xù)，12月船價指數(shù)穩(wěn)中有增（國海證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，國海證券發(fā)布研報點評船舶行業(yè)。

新造船市場

①新造船價：據(jù)Clarksons，2023年12月，受散貨船和集裝箱船推動，克拉克森新造船船價指數(shù)環(huán)比+1.29點，至178.36點；據(jù)CNPI，中國新造船指數(shù)環(huán)比+4點，達1066點；2023Q3中國造船廠利用檢測指數(shù)大幅增長至878點，創(chuàng)2020年來新高。

②二手船價/新造船價：2023年12月，散貨船/油輪“二手船價/新造船價”環(huán)比+0.53pct/+0.48pct，集裝箱船“二手船價/新造船價”環(huán)比-0.17pct，分別至76.18%/101.82%/49.51%，僅油輪“二手船價/新造船價”高于80%基準(zhǔn)線，處于利好新造船區(qū)間。

③期租租金：據(jù)Clarksons，2023年12月，由于巴拿馬運河過境限制等因素，LR2/MR型油輪、Capesize/Panamax散貨船租金漲幅明顯，環(huán)比+4.39%/+3.73%/+ 28.03%/+19.60%；LNGC/VLGC環(huán)比-7.59%/-2.18%，在CII等航運脫碳政策影響下或?qū)⒊掷m(xù)走低。

④其他指標(biāo)：2023年12月30日，上海鋼板價格環(huán)比上月+2.33%，至4400元/噸；人民幣/美元匯率環(huán)比上月-0.71%，至7.10人民幣/美元。

訂單情況

①新簽訂單：據(jù)Clarksons，2023年12月全球新簽訂單77艘，中國船廠接單61艘，韓國船廠接單7艘；受綠色航運影響，新能源訂單繼續(xù)發(fā)力，共有55.84%訂單使用可替代燃料。

②在手訂單：2023年12月，在手訂單量4011艘/2.57億dwt，分別環(huán)比+2.9%/+1.7%，占現(xiàn)有運力11.4%，環(huán)比增加0.1pct。

船廠產(chǎn)能

①截至2023年12月，全球活躍船廠2023-2025年產(chǎn)能覆蓋率為3.14年。頭部集團產(chǎn)能較為飽和且高于行業(yè)平均水平。

②截至2023年12月，中國船舶集團下屬上市公司中國船舶、中國重工、中船防務(wù)2023-2025年產(chǎn)能覆蓋率分別為3.49年、4.14年、2.94年。

拆船市場

據(jù)Clarksons，2023年12月散貨船拆船價環(huán)比+1.01%，三大船型拆船量總計9艘，環(huán)比上月-10艘，其中集裝箱船拆船量降幅最大（-6艘）。

投資策略及行業(yè)評級：看好本輪船舶大周期行情，新造船供需緊張或驅(qū)動船價持續(xù)上漲，維持行業(yè)“推薦”評級。

重點關(guān)注個股：中國船舶、中船防務(wù)、中國重工、揚子江。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟大幅波動；地緣政治沖突；重大政策變動；成本管控不及預(yù)期；重點關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)