部分次新基金規(guī)模上市即巔峰，名帥老將也回天乏術(shù)！細(xì)分主題ETF成“重災(zāi)區(qū)”

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

11月11日，華泰柏瑞旗下港股金融ETF發(fā)布公告稱(chēng)，截至1月9日，已連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。這是一只成立于2022年12月26日，并于2023年1月12日上市的基金，而類(lèi)似的次新基金出現(xiàn)規(guī)模萎縮直至拉響清盤(pán)警報(bào)的情況，不在少數(shù)。

記者注意到，工銀瑞信中證消費(fèi)龍頭、國(guó)泰中證油氣產(chǎn)業(yè)成立至今尚不足3個(gè)月，申萬(wàn)菱信價(jià)值臻選成立至今不足8個(gè)月，這些基金近期都已公告因資產(chǎn)凈值連續(xù)多日低于5000萬(wàn)元而提示風(fēng)險(xiǎn)。

近期次新基金頻頻拉響清盤(pán)警報(bào)

又一只次新基金拉響清盤(pán)警報(bào)！1月11日，華泰柏瑞中證香港300金融服務(wù)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（QDII）發(fā)布提示性公告，稱(chēng)截至1月9日，已連續(xù)45個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

公告信息記載，該基金成立于2022年12月26日，并于2023年1月12日上市，粗略計(jì)算，成立至今也剛滿(mǎn)一年的時(shí)間，但也就是此類(lèi)成立剛滿(mǎn)一年，抑或是成立不滿(mǎn)一年的次新基金，近期卻頻頻出現(xiàn)規(guī)模迷你的情形，很多都在提示清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

前一日，工銀瑞信旗下工銀瑞信中證消費(fèi)龍頭交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告也已發(fā)出，近期還有國(guó)泰中證油氣產(chǎn)業(yè)、申萬(wàn)菱信價(jià)值臻選等發(fā)布公告，提到因資產(chǎn)凈值連續(xù)多日低于5000萬(wàn)元而提示風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，工銀瑞信中證消費(fèi)龍頭、國(guó)泰中證油氣產(chǎn)業(yè)成立至今尚不足3個(gè)月，申萬(wàn)菱信價(jià)值臻選成立至今不足8個(gè)月。這些次新基金的清盤(pán)警報(bào)拉響之后，很多投資人或?qū)⒈黄忍崆摆H回或兌現(xiàn)離場(chǎng)，然而，這些基金當(dāng)中，很多在成立之初也并非“踩線(xiàn)”發(fā)行的疑似機(jī)構(gòu)定制基金。

如工銀瑞信中證消費(fèi)龍頭，2023年10月19日，該基金合同正式生效，彼時(shí)公告有效募集的戶(hù)數(shù)有2269戶(hù)，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到2.53億元，公司方面表示，截至1月9日日終，基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)45個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元人民幣。

從去年10月19日成立到1月9日連續(xù)出現(xiàn)規(guī)模“迷你”，該基金總計(jì)上市時(shí)間不足3個(gè)月，如同前述國(guó)泰中證油氣產(chǎn)業(yè)一樣，上市不到3個(gè)月就出現(xiàn)清盤(pán)危機(jī)，此類(lèi)基金的規(guī)?？芍^是上市即巔峰。而跟隨趨勢(shì)，未來(lái)或有更多投資人從中離場(chǎng)或退出，越來(lái)越多的“迷你”基金或也進(jìn)一步走向清盤(pán)。

有分析指出，連續(xù)低迷的市場(chǎng)行情不利于機(jī)構(gòu)持續(xù)做多市場(chǎng)、靈活控制風(fēng)險(xiǎn)，因此在資產(chǎn)配置陷入僵局背景下，業(yè)績(jī)的持續(xù)不佳就會(huì)引發(fā)投資者離場(chǎng)。

績(jī)差、回撤明顯情況，集中在細(xì)分主題ETF

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，已經(jīng)有25只基金發(fā)布總規(guī)模低于5000萬(wàn)元提示可能觸發(fā)基金合同終止的公告（統(tǒng)計(jì)初始份額），其中，有8只成立時(shí)間在2023年以?xún)?nèi)，有15只在2022年到2023年之間，成立不足3年的基金有21只。

可見(jiàn)，即便拋開(kāi)成立未滿(mǎn)一年的次新基金不談，拉響清盤(pán)警報(bào)的基金從成立到現(xiàn)在很多都未滿(mǎn)三年，且從這些基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，大多存在著成立至今最大回撤大、區(qū)間業(yè)績(jī)差等特征。

最顯著的是一些細(xì)分主題ETF。與窄基ETF不同，這類(lèi)型基金往往跟蹤的指數(shù)更加聚焦某一特定領(lǐng)域，例如消費(fèi)龍頭ETF、信息安全ETF、智能電車(chē)ETF等。其中，建信基金旗下智能電車(chē)ETF成立至今收益率在-49.61%，期間最大回撤達(dá)到-55.33%%。

當(dāng)然，更細(xì)分的指數(shù)往往相較寬基或行業(yè)指數(shù)的波動(dòng)更大，因?yàn)槌煞止筛劢沟湫蛡€(gè)股。此前確有一段時(shí)間內(nèi)，業(yè)內(nèi)加大了對(duì)細(xì)分子行業(yè)的ETF品種開(kāi)發(fā)，雖然可以實(shí)現(xiàn)差異化布局，但當(dāng)時(shí)就已經(jīng)有了對(duì)產(chǎn)品本身業(yè)績(jī)波動(dòng)加大的市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)。

除一些指數(shù)型基金外，近期拉響清盤(pán)警報(bào)的還有一些偏債混合型基金，意外的是，有的基金成立至今的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到-25.48%，例如長(zhǎng)盛安盈A，區(qū)間最大回撤更是高達(dá)-25.90%。從其權(quán)益配置來(lái)看，基金經(jīng)理跟隨熱點(diǎn)的策略突出，去年一季度側(cè)重消費(fèi)，二季度側(cè)重?cái)?shù)字經(jīng)濟(jì)等，但依然沒(méi)有帶給基金回報(bào)更多積極的貢獻(xiàn)。

而從基金經(jīng)理的角度來(lái)看，這些已拉響清盤(pán)警報(bào)基金的經(jīng)理當(dāng)中，也不乏投資經(jīng)驗(yàn)老到的選手，例如建信鑫榮回報(bào)的基金經(jīng)理葉樂(lè)天，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，其投資經(jīng)理年限達(dá)到11.82年；中海海頤第一基金經(jīng)理許定晴經(jīng)理年限13.87年。

可以說(shuō)，一些產(chǎn)品在名將老帥的管理下或也回天乏術(shù)。但更重要的是，由于行情持續(xù)走弱，特別是一些行業(yè)連續(xù)經(jīng)歷兩到三年的大調(diào)整，有的較高點(diǎn)跌去超70%，很多投資人包括主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的投資人都在選擇贖回。

今年以來(lái)發(fā)布清盤(pán)預(yù)警公告的基金（數(shù)據(jù)截至1月11日 來(lái)源：Wind）

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG211221772591