新勁剛：定增高價落地，擴產(chǎn)匹配高景氣需求（華金證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月10日，華金證券發(fā)布研報點評新勁剛（300629）。 事件：1月9日，公司發(fā)布《廣東新勁剛科技股份有限公司以簡易程序向特定對象發(fā)行股票之發(fā)行情況報告書》，本次發(fā)行的發(fā)行價格最終確定20.00元/股，發(fā)行對象共7名，發(fā)行募集資金總額為2.46億元。 認(rèn)購價高于發(fā)行底價，募資擴產(chǎn)射頻微波業(yè)務(wù)。本次以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的定價基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日，即2023年11月10日，發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%，即16.10元/股。根據(jù)投資者認(rèn)購情況，本次發(fā)行的發(fā)行價格最終確定20.00元/股，發(fā)行價格與發(fā)行期首日前二十個交易日均價的比率為99.38%，不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票均價的80%。本次發(fā)行募集資金將用于射頻微波產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目、補充流動資金，其中補充流動資金7380萬元，射頻微波產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目擬投入募集資金17220萬元，在該項目建成后，將有效提升公司射頻微波功率放大及濾波、接收、變頻等相關(guān)電路模塊、組件、設(shè)備的生產(chǎn)制造能力，滿足公司經(jīng)營擴張需求，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。 發(fā)行收到12份申購報價單，最終定增發(fā)行對象7名。本次發(fā)行共收到12份申購報價單，所有申購對象均按照《認(rèn)購邀請書》的要求提交了文件，其中，包括大客戶中電科旗下子公司中電科投資控股有限公司，電科投資是中國電科戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)孵化平臺，本次申購價18.8元/股未成功獲得申購，但價格依舊有效且高于定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的80%，顯示出對本次認(rèn)購的重視和看好。本次最終的發(fā)行對象共7名，分別為財通基金管理有限公司、諾德基金管理有限公司、佛山正合資產(chǎn)管理有限公司-正合智遠6號私募證券投資基金、北京裕石投資有限公司-裕石9號私募證券投資基金、佛山市佛控匯創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、安聯(lián)保險資產(chǎn)管理有限公司-安聯(lián)裕遠12號資產(chǎn)管理產(chǎn)品、華安證券股份有限公司。所有發(fā)行對象均以人民幣現(xiàn)金方式并以同一價格認(rèn)購本次發(fā)行的股票。 數(shù)據(jù)鏈射頻前端技術(shù)領(lǐng)先，行業(yè)復(fù)蘇疊加衛(wèi)星景氣有望受益。子公司寬普科技在原有優(yōu)勢UV、L頻段產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，不斷向C、S、X乃至Ka、Ku等更高頻段產(chǎn)品發(fā)展并取得進展，形成了具有行業(yè)領(lǐng)先的寬帶高可靠射頻微波功率放大技術(shù)、寬帶高可靠射頻微波功率合成技術(shù)等射頻微波功率的相關(guān)設(shè)計與實現(xiàn)技術(shù)，具有發(fā)射、接收、濾波等大、中、小功率的全套射頻解決方案的能力，在特殊應(yīng)用通信數(shù)據(jù)鏈射頻前端領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。11月24日，子公司寬普科技收到特殊機構(gòu)客戶的《關(guān)于下發(fā)2024年-2025年度部分型號項目生產(chǎn)任務(wù)需求的通知》，涉及的采購合同總金額約為3.25億元（含稅），占公司最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入的75.51%，受益行業(yè)需求逐步復(fù)蘇，預(yù)計對公司未來年度營業(yè)收入和營業(yè)利潤產(chǎn)生積極影響。同時，隨著國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)的不斷加速，作為軍事通信衛(wèi)星的重要配套產(chǎn)品射頻功放組件有望獲得廣闊的市場，公司的特殊應(yīng)用射頻微波產(chǎn)品作為信息化裝備的重要部分將充分受益。 投資建議：公司長期聚焦于“特殊應(yīng)用領(lǐng)域電子業(yè)務(wù)”和“特殊應(yīng)用領(lǐng)域材料業(yè)務(wù)”的布局和發(fā)展，是通信數(shù)據(jù)鏈射頻端領(lǐng)先企業(yè)，看好公司長期價值。我們預(yù)測2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入5.25/6.53/8.03億元，同比增長21.9%/24.4%/23.1%，歸母凈利潤分別為1.60/1.98/2.47億元，同比增長21.7%/23.8%/24.5%，對應(yīng)EPS為0.64/0.79/0.99元，PE為31.5/25.5/20.5，維持“增持”評級。 風(fēng)險提示：募投資金收益不及預(yù)期，業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期，項目交付、驗收及回款進度不及預(yù)期。 (來源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。 (編輯 曾健輝)