紫光股份：完成股權(quán)交割，利于長期穩(wěn)健發(fā)展（首創(chuàng)證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2022年7月12日，首創(chuàng)證券發(fā)布研報點評紫光股份（000938）。

事件：2022年7月11日，紫光股份發(fā)布關(guān)于實際控制人發(fā)生變更的公告,紫光集團(tuán)股權(quán)交割如期完成。

點評：

股權(quán)交割如期完成，公司變更為無實際控制人。2021年12月10日，智路資本和建廣資產(chǎn)作為牽頭方組成的聯(lián)合體被確定為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者。紫光股份最終實際控制人由教育部變更為無實際控制人。根據(jù)《重整投資協(xié)議》的約定，智廣芯作為本次重整戰(zhàn)略投資者搭建的投資平臺，將出資549億元受讓紫光集團(tuán)100%股權(quán)并取得紫光股份控制權(quán)。2022年7月11日，紫光集團(tuán)已完成工商變更登記手續(xù)，其100%股權(quán)已登記至智廣芯名下，智廣芯變更為公司間接控股股東。隨著紫光集團(tuán)股權(quán)順利完成交割，有利于公司未來業(yè)務(wù)創(chuàng)新及公司長期穩(wěn)健運行。

多項產(chǎn)品市場占有率持續(xù)領(lǐng)先，國內(nèi)服務(wù)器市場份額提升。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2021年，在中國企業(yè)級WLAN、刀片服務(wù)器市場份額連續(xù)蟬聯(lián)市場第一;在中國以太網(wǎng)交換機(jī)市場份額為35.2%，位列市場第二;在中國企業(yè)網(wǎng)路由器市場持續(xù)位列市場第二;在中國X86服務(wù)器市場份額由上年的15.4%增至17.4%，提升至市場第二;在中國Non-X86服務(wù)器市場份額為19.5%，由上年的第四躍升至第一;在中國存儲市場份額為12.6%，位列市場第二;在中國安全硬件市場份額為9.0%，位列市場第二;2021年前三季度，在中國超融合市場份額20.5%，市場份額升至第一。

投資建議：隨著紫光集團(tuán)股權(quán)順利完成交割，有利于公司未來業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運行。我們預(yù)計公司2022-2024年營業(yè)收入分別為781.21、914.02、1058.44億元，歸母凈利潤分別為27.61、33.65、39.49億元，EPS分別為0.97、1.18、1.38元/股，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。灰咔橛绊憳I(yè)務(wù)開展。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)