A股震蕩收紅，期待階段性反彈

每經(jīng)編輯 葉峰    

1月9日大盤早間震蕩攀升，午后開盤突發(fā)跳水，三大指數(shù)一度全綠，隨后部分核心資產(chǎn)帶隊回升幫助指數(shù)有驚無險收紅，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均迎來開年"首勝"。盤面上，午后部分金融科技及信創(chuàng)機構(gòu)票跳水一度帶崩情緒，后倚靠招商等銀行股對沖穩(wěn)盤，文旅、機器人板塊全天較為強勢，TMT個股則仍難有板塊級別機會。全天超3400股上漲，指數(shù)層面迎來久違喘息機會。

截至收盤，上證指數(shù)漲0.2%報2893.25點；深證成指漲0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.36%，雙雙終結(jié)開年5連跌；北證50跌3.15%。A股全天成交6872.7億元，環(huán)比略增；北向資金微幅凈買入1875萬元。

來源：wind

科創(chuàng)板100ETF（588120）在五連陰之后實現(xiàn)了小幅反彈，1月9日收漲0.45%。

來源：wind

消息面，英偉達(Nvidia)在國際消費電子展(CES)上宣布推出三款面向消費者的全新顯卡，這將讓游戲玩家、設計師和其他電腦用戶在個人電腦(PC)上更好地利用人工智能(AI)，并宣布與中國游戲公司和電動車企的多項合作。另有消息稱，英偉達針對中國市場的三款定制AI芯片有望于今年二季度出貨。消息發(fā)布后A股科技股情緒也邊際改善。

科創(chuàng)板100指數(shù)聚焦生物醫(yī)藥、電子、計算機、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，硬科技含量高。大國競爭下新一輪全球科技革命與硬科技國產(chǎn)替代將在2024年繼續(xù)深化，科創(chuàng)板100指數(shù)景氣度有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著經(jīng)濟逐步復蘇，下游景氣度不斷回暖，疊加AIGC、數(shù)字經(jīng)濟、信創(chuàng)政策的推進，與應用場景的不斷打開落地，科創(chuàng)板估值有望觸底回升。2024年資本市場風格或延續(xù)2023年結(jié)構(gòu)分化的特點，科創(chuàng)板100指數(shù)是布局我國科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的有力工具。后續(xù)可繼續(xù)關(guān)注科創(chuàng)板100ETF（588120）。

1月9日鴻蒙概念、數(shù)據(jù)要素等板塊跌幅居前，計算機ETF（512720）和軟件ETF（515230）分別收跌1.18%、1.31%。

消息面上，華為計劃HarmonyOS NEXT開發(fā)者預覽版于一季度開放，完全采用鴻蒙內(nèi)核及代碼。

上周《"數(shù)據(jù)要素X"三年行動計劃（2024-2026）》印發(fā)以來，雖然受到市場廣泛關(guān)注，但短期內(nèi)行情未能兌現(xiàn)。平安證券認為，與此前頒布的"數(shù)據(jù)二十條"相比，《行動計劃》在數(shù)據(jù)要素場景、供給、流通等領(lǐng)域的規(guī)劃都更加細化，且23Q4以來數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策落地節(jié)奏明顯加快，未來數(shù)據(jù)要素型企業(yè)將迎來發(fā)展機遇。

根據(jù)上海數(shù)交所、沙利文等機構(gòu)的測算，2022年中國數(shù)據(jù)交易行業(yè)規(guī)模為876.8億元，到2025年有望達到2046億元，到2030年有望達到5155.9億元，實現(xiàn)快速增長。而該交易所也正不斷完善數(shù)據(jù)要素交易的底層設施建設，其交易量于去年8月首次突破1億元。

上海數(shù)交所提出的數(shù)據(jù)資產(chǎn)橋（DCB）架構(gòu)

來源：上海數(shù)交所官網(wǎng)

展望今年計算機行業(yè)的整體投資邏輯，在供給側(cè)，AI創(chuàng)新或帶來在辦公、教育、企業(yè)管理等應用場景的逐步落地；在需求側(cè)，數(shù)據(jù)要素或成為驅(qū)動經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，并借由要素市場實現(xiàn)價值轉(zhuǎn)化。感興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注計算機ETF（512720）和軟件ETF（515230）的投資機會。

1月9日工業(yè)母機ETF（159667）收漲1.95%，市場對制造業(yè)升級和國產(chǎn)替代的關(guān)注熱度較高。

來源：wind

2022年，我國機床產(chǎn)值和消費額在全球占比分別為32.0%和32.2%，都居于第一位。但與此同時，機床行業(yè)大而不強，高端市場長期被海外壟斷。我國高端數(shù)控機床2023年國產(chǎn)化率約只有6%。數(shù)控機床核心零部件國產(chǎn)滲透率普遍較低，技術(shù)水平與海外廠商存在差距。

機床產(chǎn)業(yè)核心零部件國產(chǎn)滲透率

來源：開源證券

目前，高端機床的技術(shù)封鎖日趨嚴密，從而倒逼自主可控成為戰(zhàn)略必須。2022年以來，我國陸續(xù)出臺相關(guān)政策，從高端制造頂層設計、資金支持、稅收減免三方面深化賦能工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)，涉及工業(yè)母機、關(guān)鍵功能部件、數(shù)控系統(tǒng)等多個環(huán)節(jié)，政策縱深性、延展性加強，有望有效助推工業(yè)母機產(chǎn)業(yè)升級，從制造業(yè)根基推動新一輪高端裝備革命。

估值方面，中證機床指數(shù)當前的市盈率（TTM）為37.52x，位于上市以來27.38%分位，具有一定的安全邊際。感興趣的投資者可關(guān)注工業(yè)母機ETF（159667）相關(guān)的投資機會。

來源：wind

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。