狄耐克：深耕智慧物聯(lián)領(lǐng)域，鴻蒙生態(tài)醫(yī)院場(chǎng)景推動(dòng)者（首創(chuàng)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，首創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)狄耐克（300884）。

智慧物聯(lián)領(lǐng)先公司，布局社區(qū)醫(yī)院家居多場(chǎng)景：狄耐克是國(guó)內(nèi)智慧物聯(lián)領(lǐng)域領(lǐng)先公司，公司自創(chuàng)立以來(lái)深耕樓宇對(duì)講系統(tǒng)，之后逐步拓展到智能家居、智慧醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)品涵蓋樓宇對(duì)講、智能家居及醫(yī)護(hù)對(duì)講等智能設(shè)備以及新風(fēng)系統(tǒng)、智慧通行、智能門(mén)鎖等智慧社區(qū)相關(guān)產(chǎn)品。受益于智能家居產(chǎn)品增長(zhǎng)，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.24億元，同比增加6.39%；智能家居產(chǎn)品的放量疊加樓宇等產(chǎn)品的毛利率修復(fù)助力公司整體毛利率改善，2023年前三季度公司銷(xiāo)售毛利率為44.62%，較上年同期提高4.38個(gè)百分點(diǎn)；公司凈利潤(rùn)也有所恢復(fù)，2023年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6667萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)14.78%。

打造智慧家庭超級(jí)網(wǎng)關(guān)總?cè)肟冢汗韭?lián)合阿里天貓精靈、科大訊飛等頭部公司，以智慧家庭中控屏為抓手，嘗試打造智慧家庭超級(jí)網(wǎng)關(guān)總?cè)肟冢瑫r(shí)積極開(kāi)拓智慧照明、智慧廚電等領(lǐng)域，致力于成為智慧生活中的家庭大腦、電子管家。根據(jù)中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，近年來(lái)公司智能家居產(chǎn)品品牌首選率逐年提升，有望受益于全屋智能趨勢(shì)。2023年前三季度，公司智能家居產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)約35%。

借助鴻蒙生態(tài)加碼智慧醫(yī)院：公司作為鴻蒙生態(tài)內(nèi)醫(yī)護(hù)對(duì)講領(lǐng)域的場(chǎng)景化解決方案綜合服務(wù)商，積極推動(dòng)華為開(kāi)源鴻蒙系統(tǒng)在智慧醫(yī)院領(lǐng)域的各種場(chǎng)景化應(yīng)用，為醫(yī)院領(lǐng)域的信創(chuàng)國(guó)產(chǎn)化提供解決方案。公司依托鴻蒙生態(tài)推出狄耐克1+3+N鴻蒙智慧病房解決方案，是行業(yè)內(nèi)首個(gè)搭載國(guó)產(chǎn)化操作系統(tǒng)的場(chǎng)景化解決方案。該方案以狄耐克智能交互設(shè)備為載體，依靠鴻蒙分布式軟總線技術(shù)，優(yōu)化了病區(qū)多模態(tài)數(shù)據(jù)處理與分析的能力，全面提升患者與醫(yī)護(hù)人員間的信息協(xié)同效率。

投資建議：基于公司與多個(gè)頭部廠商合作的實(shí)力，看好公司受益于未來(lái)AI浪潮對(duì)智能物聯(lián)的帶動(dòng)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.10、11.39、13.75億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.02、1.33、1.74億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.40、0.53、0.69元。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期、市場(chǎng)需求不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)