8.14億元摘牌收購資產(chǎn)收監(jiān)管函 武漢控股：不存在以資抵債

每經(jīng)記者 陳晴    每經(jīng)編輯 文多    

因?yàn)?.14億元的資產(chǎn)收購事項(xiàng)，武漢控股（SH600168，股價6.60元/股，市值47億元）收到了交易所的監(jiān)管函。公司最新披露的監(jiān)管函回復(fù)函顯示，交易所對此次標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營情況提出了多方面疑問；且明確要求公司說明此次收購是否屬于“以資抵債”。

武漢控股回函稱，掛牌轉(zhuǎn)讓方公開掛牌處置標(biāo)的資產(chǎn)，這一決策不存在以資抵債等其他情形。但武漢控股也坦承，標(biāo)的資產(chǎn)2022年綜合產(chǎn)能利用率為36.75%，短期內(nèi)存在因污水增量不足導(dǎo)致的收益下降風(fēng)險。

被問詢是否以資抵債

武漢控股實(shí)際控制人為武漢市國資委。公司此次收購的資產(chǎn)，是武漢市人民政府城市建設(shè)基金管理辦公室（以下簡稱市城建基金辦）通過武漢光谷聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所江城產(chǎn)權(quán)交易有限公司公開掛牌處置的武漢市沙湖地區(qū)等15項(xiàng)污水收集系統(tǒng)干管工程資產(chǎn)。

對于這筆交易，武漢控股兩名董事在董事會上投下了反對票，但這并不妨礙公司對此次事項(xiàng)的快速推進(jìn)。

武漢控股全資子公司武漢市城市排水發(fā)展有限公司（以下簡稱排水公司）于2023年12月21日成功摘牌標(biāo)的資產(chǎn)，摘牌價格為8.14億元，這也是轉(zhuǎn)讓方的掛牌轉(zhuǎn)讓底價。且公司12月22日公告中稱，本次交易已經(jīng)公司董事會審議通過，無需提交股東大會審議。

根據(jù)合同，價款支付方式為一次性支付，意向受讓方被確認(rèn)為受讓方之日起3個工作日內(nèi)須與轉(zhuǎn)讓方簽訂《產(chǎn)權(quán)交易合同》，并自合同簽訂之日起3個工作日內(nèi)一次性將剩余成交價款及服務(wù)費(fèi)支付至光谷產(chǎn)權(quán)交易所指定賬戶。

巧合的是，前期武漢控股曾公告稱，市城建基金辦擬于2023年12月31日歸還公司一筆7.65億元污水處理服務(wù)費(fèi)欠款，與本次交易價款相當(dāng)。那么，此次交易屬于以資抵債嗎？

武漢控股公告收購事項(xiàng)之后，上交所連夜向武漢控股發(fā)出監(jiān)管函，要求公司就此進(jìn)行說明。

2024年1月5日晚間，武漢控股披露了監(jiān)管函回復(fù)函。就是否以資抵債的疑問，公司回復(fù)：“據(jù)了解，本次市城建基金辦公開掛牌處置標(biāo)的資產(chǎn)系其根據(jù)自身發(fā)展定位、資產(chǎn)管理規(guī)劃等因素作出的決策，不存在以資抵債等其他情形，不會損害上市公司及股東利益。”

2023年12月26日，武漢控股公告稱，12月25日，市城建基金辦已按照上述函告將污水處理服務(wù)費(fèi)7.65億元支付給排水公司。

公司未來盈利影響幾何

如果說開牌處置標(biāo)的資產(chǎn)，是市城建基金辦基于自身發(fā)展定位等因素作出的決策，那么，武漢控股又為何要參與競買？

武漢控股回復(fù)函中表示，15項(xiàng)污水收集系統(tǒng)干管工程資產(chǎn)主要用于收集居民生活污水，并向排水公司的污水管網(wǎng)系統(tǒng)或污水處理廠傳送污水，最終由排水公司所屬污水處理廠凈化處理，排水公司按照《武漢市主城區(qū)污水處理項(xiàng)目運(yùn)營服務(wù)特許經(jīng)營協(xié)議》提供污水處理服務(wù)并收取相應(yīng)的污水處理服務(wù)費(fèi)。

武漢控股公告中稱，基于污水處理行業(yè)特點(diǎn)以及污水主干管網(wǎng)在污水處理服務(wù)區(qū)域內(nèi)具備的唯一性、排他性特征，在污水處理服務(wù)區(qū)域內(nèi)擁有核心的污水主干管網(wǎng)資源，還將有利于打造區(qū)域業(yè)務(wù)“護(hù)城河”，削弱區(qū)域內(nèi)潛在競爭壓力，進(jìn)而更有利于優(yōu)先獲取該區(qū)域內(nèi)增量污水環(huán)保業(yè)務(wù)。因此排水公司收購標(biāo)的資產(chǎn)，一方面能確?，F(xiàn)有污水處理業(yè)務(wù)規(guī)模，另一方面也有利于獲取服務(wù)區(qū)域內(nèi)新增污水環(huán)保業(yè)務(wù)，對排水公司在鞏固自身市場份額的同時謀求未來發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。

交易完成后武漢控股每年需承擔(dān)標(biāo)的資產(chǎn)折舊費(fèi)和運(yùn)營費(fèi)等合計(jì)約為3766萬元，而公司2022年的凈利潤僅720.4萬元。這對于公司未來盈利影響如何？

“短期內(nèi)存在因污水增量不足導(dǎo)致的收益下降風(fēng)險。”武漢控股回復(fù)函中坦承，標(biāo)的資產(chǎn)2022年綜合產(chǎn)能利用率為36.75%，同期排水公司現(xiàn)有所屬泵站綜合產(chǎn)能利用率約為60%，兩者綜合產(chǎn)能利用率存在一定差距。而經(jīng)過測算，若標(biāo)的資產(chǎn)年產(chǎn)能利用率高于49.30%，則將增加排水公司利潤總額，反之則將降低排水公司利潤總額。

就此次8.14億元的收購價格，武漢控股回復(fù)函中稱，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)估值系按照合理的評估方法進(jìn)行，符合相關(guān)評估法規(guī)及規(guī)范要求，且履行了必要國有資產(chǎn)評估備案手續(xù)，本次交易價格系根據(jù)上述評估結(jié)果通過公開掛牌方式確認(rèn)，交易價格公允。

就此次收購及監(jiān)管函相關(guān)問題，2024年1月5日，記者致電公司，公司方面回復(fù)稱以公告信息為準(zhǔn)。