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北部灣港:北港貨量破800萬箱,持續(xù)快速增長(zhǎng)顯成長(zhǎng)性(國(guó)海證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-05 21:08:43

每經(jīng)AI快訊,2024年1月4日,國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)北部灣港(000582)。

事件:

北部灣港集裝箱吞吐量突破800萬標(biāo)箱:2023年北部灣港的集裝箱吞吐量首次超過800萬標(biāo)箱,同比增長(zhǎng)13.9%。截至2023年,北部灣港口連續(xù)七年以兩位數(shù)的速度穩(wěn)健增長(zhǎng),2017-2023年CAGR高達(dá)22.1%,其增速在中國(guó)沿海主要港口中名列前茅。

投資要點(diǎn):

港口群整合升級(jí),貨物吞吐量連年高增長(zhǎng)

廣西北部灣港擁有由防城港、北海港、欽州港三大天然良港組成的港口群,遮蔽條件和水深條件好,具備滿足30萬噸散貨船舶、20萬噸級(jí)集裝箱船舶進(jìn)港的條件。三港地域、貨源相近,由于前期缺乏整合,形成“小而全”局面。得益于廣西全面啟動(dòng)北部灣沿海港口發(fā)展一體化改革試點(diǎn),三港整合實(shí)現(xiàn)升級(jí),1+1+1>3的集群效應(yīng)逐漸凸顯。在提高港口建設(shè)力度,三港統(tǒng)一調(diào)度和各聯(lián)檢部門與港口信息實(shí)現(xiàn)共享的共同作用下,北部灣港口散貨和集裝箱裝卸效率均提高30%以上。截至2023年,北部灣港集裝箱吞吐量連續(xù)七年以兩位數(shù)的速度穩(wěn)健增長(zhǎng),2017-2023年CAGR高達(dá)22.1%。2023年北部灣港集裝箱吞吐量更是首次超過800萬標(biāo)箱,同比增長(zhǎng)13.9%。

西南地區(qū)對(duì)外貿(mào)易的重要港口,發(fā)展前景廣闊

北部灣港內(nèi)靠我國(guó)西部,外接?xùn)|盟,是中國(guó)西部地區(qū)和西南等經(jīng)濟(jì)腹地面向東盟國(guó)家最便捷的出海通道,也是瓊州海峽以西的最大出???、中國(guó)大陸距離馬六甲海峽最近的港口,有著得天獨(dú)厚的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。隨著《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)步入全面生效實(shí)施新階段,中國(guó)與東盟雙方經(jīng)貿(mào)交流合作日益密切。據(jù)北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)規(guī)劃建設(shè)管理辦公室官網(wǎng)(2023/5),大量貨物需求推動(dòng)北部灣港航線網(wǎng)絡(luò)持續(xù)加密,北部灣港在未來或?qū)⒗^續(xù)保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí) 北部灣港是西南地區(qū)成長(zhǎng)性較好的港口,我們預(yù)計(jì)其2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為65.97、71.66與77.85億元,歸母凈利潤(rùn)分別為11.50、12.70與14.18億元,對(duì)應(yīng)PE分別為11.71、10.61、9.50倍,維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期、進(jìn)出口需求不及預(yù)期、全球宏觀經(jīng)濟(jì)惡化、貨量增速不及預(yù)期、自然災(zāi)害等意外事件發(fā)生。

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 趙橋)

 

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