華泰證券：關(guān)注物流、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、農(nóng)業(yè)等板塊

每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)指出，2023年12月中觀景氣數(shù)據(jù)和PMI均顯示需求波浪式復(fù)蘇，工業(yè)企業(yè)庫存同比再度回落，被動(dòng)去庫向主動(dòng)補(bǔ)庫的過渡略顯糾結(jié)。結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)主要在中上游，與原材料價(jià)格、國內(nèi)外庫存去化的積極信號(hào)相印證。中周期下行的產(chǎn)能利用率壓力下，短周期復(fù)蘇斜率和持續(xù)性仍需觀察，供給減壓/吃緊的品種或仍占優(yōu)。配置上，春季行情有基礎(chǔ)但彈性受限，考慮：1）紅利低波仍為底倉，關(guān)注高股息、基本面正向變化的港股國有行和資源板塊；2）景氣策略求彈性，篩選“三低”品種中順周期供給減壓、成長類有復(fù)蘇跡象的行業(yè)，關(guān)注物流、機(jī)械、計(jì)算機(jī)、農(nóng)業(yè)、港股服飾；3）主題關(guān)注智能駕駛。