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中控技術(shù):a能力顯著,2023年全年業(yè)績(jī)符合預(yù)期(國(guó)金證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-05 00:55:03

每經(jīng)AI快訊,2024年1月3日,國(guó)金證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)中控技術(shù)(688777)。

業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)

24年1月3日,公司發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告。2023全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.6~92.8億元,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.0~11.5億元,實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)8.4~9.7億元。

收入&利潤(rùn)端-整體符合預(yù)期,抗住下游壓力α能力顯著。收入-2023Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.8~36.0億元,yoy-4.8%~50.2%(中值yoy +22.7%);2023全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.6~92.8億元,yoy +20.2%~40.1%(中值yoy+30.1%)。凈利-2023Q4預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.1~4.6億元,yoy -5.2%~41.1%(中值yoy+ 18.8%);2023全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.0~11.5億元,yoy +25.3%~44.1%(中值yoy+34.7%)。扣非歸母凈利-2023Q4實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.7~4.0億元,yoy -14.6%~26.4%(中值yoy+ 5.7%);2023全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)8.4~9.7億元,yoy+23.0%~42.0%(中值yoy +32.5%)。

業(yè)務(wù)端-穩(wěn)定增長(zhǎng),海外實(shí)現(xiàn)大客戶突破。2023年度,公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng),海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大客戶重點(diǎn)突破(如沙特阿美),訂單同比快速增長(zhǎng),油氣業(yè)務(wù)、PLC業(yè)務(wù)同比快速增長(zhǎng);同時(shí),智慧實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)、機(jī)器人業(yè)務(wù)、智慧礦山業(yè)務(wù)等新業(yè)務(wù)加速孵化落地。

下游需求端-石化下游Capex Q3環(huán)比改善?;ば袠I(yè)下游Capex平穩(wěn)增長(zhǎng)23Q1 yoy+19.2%;23Q2 yoy+11.4%;23Q3yoy + 12.9%;石化行業(yè)下游Capex逐季負(fù)增收窄23Q1yoy-27.5%;23Q2 yoy-25.7%;23Q3 yoy -17.0%

目前處于歷史估值低位,看好公司長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。目前公司估值對(duì)應(yīng)23年利潤(rùn)31XPE,處于歷史估值最低位。長(zhǎng)期來(lái)看,公司依然保持【縱向產(chǎn)品品類拓展】【橫向行業(yè)拓展】【出海戰(zhàn)略】三方向打開成長(zhǎng)空間,有望長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。

盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)

我們維持公司2023~2025年?duì)I業(yè)收入分別為87.1/113.4/146.9億元,歸母凈利潤(rùn)分別為10.8/14.0/18.1億元,EPS分別為1.37/1.79/2.30元。公司股票現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)PE估值為31.4/24.1/18.7倍,維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國(guó)內(nèi)行業(yè)拓展節(jié)奏不及預(yù)期;海外標(biāo)桿客戶開拓進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(來(lái)源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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