每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-04 20:06:53
每經(jīng)AI快訊,2024年1月4日,德邦證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)長(zhǎng)城汽車(chē)(601633)。
事件:長(zhǎng)城汽車(chē)公布2023年12月銷(xiāo)量。2023年12月長(zhǎng)城汽車(chē)實(shí)現(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)量11.3萬(wàn)輛,同比+45.3%,環(huán)比-8.4%。2023年全年實(shí)現(xiàn)汽車(chē)銷(xiāo)量123.1萬(wàn)輛,同比+15.3%。分品牌看,(1)12月哈弗品牌銷(xiāo)量6.6萬(wàn)輛,同比+47.9%,環(huán)比-12.6%;2023年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量71.5萬(wàn)輛,同比+16.0%;(2)12月WEY品牌銷(xiāo)量0.4萬(wàn)輛,同比+154.5%,環(huán)比+22.5%;2023年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量4.2萬(wàn)輛,同比+14.4%;(3)12月長(zhǎng)城皮卡銷(xiāo)量1.6萬(wàn)輛,同比+16.9%,環(huán)比-1.6%;2023年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量20.2萬(wàn)輛,同比+8.5%;(4)12月歐拉品牌銷(xiāo)量1.0萬(wàn)輛,同比+44.7%,環(huán)比+0.01%;2023年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量10.9萬(wàn)輛,同比+4.3%;(5)12月坦克品牌銷(xiāo)量1.7萬(wàn)輛,同比+57.1%,環(huán)比-6.8%;2023年全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量16.3萬(wàn)輛,同比+31.2%。
公司新能源轉(zhuǎn)型加速,發(fā)布全新智能四驅(qū)電混技術(shù)。12月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量3.0萬(wàn)輛,同比+169.0%,環(huán)比-4.4%;2023年全年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量26.2萬(wàn)輛,同比+98.7%。其中,哈弗新能源2023累計(jì)銷(xiāo)量突破7.7萬(wàn)臺(tái),同比猛增649%;坦克品牌新能源車(chē)型2023全年銷(xiāo)量3.4萬(wàn)臺(tái)。此外,公司加速新能源技術(shù)升級(jí),2023年12月Hi4性能版重磅發(fā)布,專(zhuān)為中大型車(chē)型量身定制,集強(qiáng)大性能、超低能耗、極致操控于一身,并將首搭魏牌高山四驅(qū)行政加長(zhǎng)版。
2023年全年海外銷(xiāo)量突破30萬(wàn)輛,海外表現(xiàn)持續(xù)亮眼。12月海外銷(xiāo)售3.3萬(wàn)輛,同比+64.9%,環(huán)比-5.7%。2023年全年海外銷(xiāo)售汽車(chē)31.6萬(wàn)輛,同比+82.5%。長(zhǎng)城汽車(chē)巴基斯坦KD工廠于2022年11月投產(chǎn),規(guī)劃產(chǎn)能2萬(wàn)輛/年。目前項(xiàng)目一階段已實(shí)現(xiàn)哈弗H6/H6 HEV、哈弗JOLION兩款SUV組裝;其中哈弗H6 HEV助力長(zhǎng)城汽車(chē)在短短一年時(shí)間內(nèi)位居當(dāng)?shù)匦履茉词袌?chǎng)第一。此外,2023年12月,長(zhǎng)城汽車(chē)攜旗下哈弗、坦克、歐拉、長(zhǎng)城皮卡四大品牌明星車(chē)型亮相沙特利雅得車(chē)展,進(jìn)一步加速中東市場(chǎng)開(kāi)拓。其中,坦克500新能源是坦克品牌在中東發(fā)布的首款新能源豪華越野SUV車(chē)型,純電動(dòng)車(chē)歐拉好貓亦預(yù)計(jì)將于2024年深入沙特、阿聯(lián)酋等中東國(guó)家市場(chǎng)。此外,截至目前,長(zhǎng)城汽車(chē)哈弗H6在中東緊湊型SUV市場(chǎng),位列中國(guó)品牌銷(xiāo)量第一;長(zhǎng)城皮卡在中東皮卡細(xì)分市場(chǎng),位列中國(guó)品牌銷(xiāo)量第一;坦克300為緊湊型硬派越野月銷(xiāo)量第一。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議:我們維持盈利預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為87.19、125.62、169.77億元,對(duì)應(yīng)PE為24、16、12倍,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期、公司新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期、公司新車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期。
(來(lái)源:慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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