城市IPO年度觀察丨上海一馬當(dāng)先 蘇州追上了北京

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：視覺中國-VCG41N1172822666 

又到一年IPO盤點(diǎn)時。2023年A股IPO數(shù)量難比2022年，但也呈現(xiàn)出屬于2023年的一些新特點(diǎn)。

首先是A股IPO新增上市公司所屬城市中，蘇州一躍追上了北京，從2022年的第二梯隊(duì)成員變?yōu)榈谝惶蓐?duì)成員。江蘇省和浙江省這兩大省份，IPO企業(yè)數(shù)量多，上市地選擇分散，但與產(chǎn)業(yè)鏈布局高度掛鉤。

其次是2023年募資額排名前十的IPO公司不集中在一線大城市，而是廣泛分布在一些二三線城市。

最后是受益于北交所帶來的上市機(jī)會，一些特色小城市也擁有了攜帶自身特色的IPO企業(yè)。比如以燒烤出圈的淄博市，2023年也誕生了一家化工材料上市企業(yè)。 

2023年第四季度IPO上市家數(shù)和募集額創(chuàng)年內(nèi)低點(diǎn)

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年全年，A股IPO企業(yè)上市家數(shù)為313家。

分季度來看，2023年第一季度、第二季度分別有68家和105家公司成功IPO，北京、上海并列2023年上半年IPO冠軍城市。2023年第三季度、第四季度IPO家數(shù)分別為91家、49家，上海是第四季度IPO最多的城市。由此一來，上海市成為2023年IPO的冠軍城市，合計募集資金541億元。值得一提的是，上海市的IPO集中在主板和科創(chuàng)板，以半導(dǎo)體、航運(yùn)等為主。 

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比2023年第三季度“深蘇滬京”的四家領(lǐng)跑，第四季度呈現(xiàn)更為分散的“你追我趕”。

廣東省惠州市、佛山市、東莞市等多市均有公司A股上市，既有辰奕智能（301578.SZ，股價75.5元，市值36.24億元）這類家居企業(yè)，也有德冠新材（001378.SZ，股價39.45元，市值52.6億元）這樣的基礎(chǔ)材料企業(yè)。

浙江省除了上榜?？秃贾菔兄?，嘉興市、麗水市、寧波市、紹興市2023年第四季度合計貢獻(xiàn)了7家上市公司。這當(dāng)中有好幾家北交所上市公司，但也有索寶蛋白（603231.SH，股價23.7元，市值45.38億元）這樣在主板上市的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)。內(nèi)蒙古自治區(qū)、山東省、河北省、陜西省4個北方省份各有貢獻(xiàn)，山東省的濟(jì)南市、泰安市各貢獻(xiàn)1家A股上市公司。值得一提的是，上述上市企業(yè)的行業(yè)覆蓋和所在城市的地域特點(diǎn)呈現(xiàn)一致性。

陜西華達(dá)（301517.SZ，股價55.35元，市值59.79億元）是做射頻同軸連接器的軍工企業(yè)，西安市已擁有多家軍工上市公司。騎士乳業(yè)（832786.BJ，股價8.33元，市值17.41億元）是在包頭市上市，其是蒙牛乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的一家企業(yè)，而蒙牛乳業(yè)發(fā)祥地和主要奶源地均在內(nèi)蒙古。

分季度看，2023年第四季度A股IPO的上市家數(shù)和募集資金均是全年最低。2023年第四季度IPO企業(yè)合計募資329億元，而第三季度合計募資高達(dá)1140億元。 

蘇州追上北京，進(jìn)入第一梯隊(duì)

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，國內(nèi)通過A股IPO新增上市公司最多的四大城市分別是上海市、深圳市、北京市和蘇州市，對應(yīng)的新增數(shù)量分別為26家、23家、20家和20家。由于全年IPO企業(yè)上市數(shù)量下降，頭部城市的IPO數(shù)也明顯下降。

而在2022年，北京市、上海市和深圳市三座頭部城市的A股IPO對應(yīng)新增數(shù)量分別為42家、36家和36家。

值得一提的是，蘇州市2022年新增IPO家數(shù)為25家，排在第四。在IPO數(shù)據(jù)總量整體下降情況下，蘇州市2023年的IPO數(shù)量比2022年僅有小幅下滑，追平北京，二者并列第三。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，蘇州市2023年IPO勢頭強(qiáng)勁，它也成為京、滬、深、杭之后，第五個擁有200家以上A股上市公司的城市。根據(jù)蘇州市實(shí)施的“育林計劃”，力爭2025年末全市上市公司總數(shù)超300家，境內(nèi)上市公司數(shù)保持全國領(lǐng)先。蘇州市上市企業(yè)分布類型，以生物醫(yī)藥、電網(wǎng)設(shè)備制造、半導(dǎo)體材料等居多。相比其他省份，江蘇省的IPO上市城市呈現(xiàn)出均衡分散的特點(diǎn)，并未全部集中在省會城市。無錫市的IPO上市企業(yè)達(dá)到11家，南京市有7家，徐州市和泰州市各有3家、2家。這些企業(yè)的制造業(yè)屬性更強(qiáng)，包括建筑、通信電纜、鋼管類等等。

擁有這種IPO上市地分散化特點(diǎn)的省份還包括浙江省。浙江省2023年的IPO上市企業(yè)數(shù)達(dá)47家，但省會城市杭州擁有的上市企業(yè)數(shù)為14家，剩余的則廣泛分布在湖州市、嘉興市、金華市、麗水市、寧波市、衢州市、紹興市、臺州市和溫州市。這種廣泛分布呈現(xiàn)出生物醫(yī)藥、光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈鏈條外溢特點(diǎn)，比如金華市擁有海森藥業(yè)（001367.SZ，股價44.64元，市值30.36億元）這樣的主板上市藥企，主要從事消化系統(tǒng)類、解熱鎮(zhèn)痛類和心血管類原料藥；嘉興市擁有艾能聚（834770.BJ，股價11.33元，市值14.74億元）這家光伏企業(yè)，從事分布式光伏電站的投資運(yùn)營企業(yè)。

當(dāng)然產(chǎn)業(yè)鏈本地集中度越高，上市地的聚集效應(yīng)越明顯。比如，合肥市的新能源產(chǎn)業(yè)鏈和電子產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)達(dá)。2023年安徽省新增13家A股IPO企業(yè)，合肥市就集中了7家。

高募資上市公司分布不集中

從募集資金金額來看，上海市以541億元排在第一，其次則是深圳市的283億元，再接著是北京市的268億元。

上海能一馬當(dāng)先，華虹公司（688347.SH，股價41.14元，市值706.19億元）貢獻(xiàn)不小。華虹公司于8月7日高調(diào)亮相科創(chuàng)板，以212.03億元的募資規(guī)模，成為2023年最大IPO。如果扣除華虹公司，這四座城市的IPO募資金額基本處于差不多的水平。

值得一提的是，華虹公司、芯聯(lián)集成（688469.SH，股價5.03元，市值354.34億元）等10家公司IPO募資額排在2023年IPO榜的前十。

但這10家公司的分布并不集中，分散在徐州市、深圳市、上海市、湘潭市、榆林市等。

除IPO企業(yè)集中的城市之外，也有其他省份的二三線城市。另外，上述10家公司中有6家選擇在科創(chuàng)板上市，上市地點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)稟賦和自身行業(yè)屬性相對一致。

比如湘潭市擁有多家電工智能化、新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，且出臺多項(xiàng)政策支持電動化發(fā)展，鼓勵企業(yè)融入產(chǎn)業(yè)鏈。湘潭市在2023年10月出臺了《湘潭市電力建設(shè)和電力供應(yīng)三年行動方案（2023─2025年）》，計劃到2025年，基本建成電網(wǎng)更堅強(qiáng)、服務(wù)更優(yōu)質(zhì)、用能更智慧、能源更綠色的全國一流能源互聯(lián)網(wǎng)示范區(qū)。2023年上市的湖南裕能（301358.SZ，股價32.05元，市值242.7億元），就是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的材料企業(yè)，其磷酸鐵鋰出貨量國內(nèi)第一。

根據(jù)彭博新能源財經(jīng)對全球光伏組件制造商的分級，阿特斯（688472.SH，股價12.44元，市值458.81億元）位列全球組件供應(yīng)商“第一梯隊(duì)”。阿特斯所在的蘇州市，光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展快，聚集的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)多。除阿特斯之外，蘇州市還擁有邁為股份（300751.SZ，股價120.57元，市值335.89億元）等光伏設(shè)備龍頭。

陜西能源（001286.SZ，股價8.68元，市值325.5億元）是火力發(fā)電龍頭，參與陜西省內(nèi)電力市場的在役電力裝機(jī)規(guī)模586萬千瓦。榆林市一直是西煤東運(yùn)的源頭和西電東送的重要樞紐，火電發(fā)電特色明顯。

北交所讓小城市也有了IPO公司

2023年城市IPO榜還有一個特點(diǎn)：在313家上市公司中，有77家選擇在北交所上市。

北交所上市公司市值低、募資少，門檻相對較低，有53家企業(yè)的募資金額低于2億元。也正是因?yàn)檫@個特點(diǎn)，更多城市擁有了自己的IPO企業(yè)。華原股份（838837.BJ，股價9.8元，市值14.87億元）位于玉林市，這家企業(yè)是濾清器生產(chǎn)商。盡管營收規(guī)模和利潤規(guī)模不大，但它是玉林市的“專精特新‘小巨人’”企業(yè)。

位于泰安市的泰鵬智能（873132.BJ，股價22.04元，市值13.04億元），主要生產(chǎn)各類帳篷，下游客戶主要為勞氏、家得寶、沃爾瑪?shù)却笮土闶凵獭Ｌi智能注冊地址在泰安市肥城市，它也因此成為肥城市首家A股上市公司。

花溪科技（872895.BJ，股價16.17元，市值9.14億元）位于新鄉(xiāng)市，主營業(yè)務(wù)是打捆機(jī)、玉米割臺等農(nóng)業(yè)機(jī)械。從新鄉(xiāng)市的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃來看，力爭到2025年，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平進(jìn)入全省第一方陣，通信網(wǎng)絡(luò)、智慧農(nóng)業(yè)、智慧交通、智慧能源、智慧工業(yè)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全省領(lǐng)先。

除一些袖珍募資的IPO企業(yè)外，北交所也有募資較多且有規(guī)模的大企業(yè)。這些企業(yè)或多或少與地方的產(chǎn)業(yè)鏈特色有關(guān)。

比如，安達(dá)科技（830809.BJ，股價7元，市值42.81億元）的磷酸鐵鋰出貨量排在全國前六，募集資金6.5億元，是2023年募資金額最高的北交所上市公司。安達(dá)科技注冊地在貴陽市，這和貴州省崛起的新能源產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)。貴州省本地就有龍頭新能源產(chǎn)業(yè)，比如三元正極材料龍頭中偉股份（300919.SZ，股價47.93元，市值321.05億元），其市值超過300億元，總部在貴州省銅仁市。

另外，城市IPO榜還能看到2023年熱門小城市的身影，比如以燒烤著名的淄博市。淄博市上市企業(yè)的特點(diǎn)也是山東省化工材料產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)。淄博市的一諾威（834261.BJ，股價9.97元，市值29.03億元），它本身是做化工材料，主要供應(yīng)商就有華魯恒升。 

上市企業(yè)與當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)稟賦有關(guān)

總的來說，南方城市企業(yè)上市數(shù)還是要多過北方城市，但北方城市之間的特點(diǎn)也不盡相同。比如，陜西省2023年新增的A股IPO公司——天力復(fù)合（873576.BJ，股價28元，市值30.51億元）、萬德股份（836419.BJ，股價11.77元，市值10.51億元）等就集中在省會西安市。雖然它們分布在創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板與北交所，但其共同特點(diǎn)是屬于高精尖產(chǎn)業(yè)。

西安鐘樓 圖片來源：每經(jīng)記者 張文瑜 攝（資料圖） 

山東省2023年新增的18家A股IPO公司中，省會城市濟(jì)南僅有4家，這些上市公司主要分布在創(chuàng)業(yè)板、主板和北交所，沒有1家科創(chuàng)板公司。遼寧省是“東三省”上市企業(yè)最多的省份，有兩家是在大連市。有1家做醫(yī)藥中間體的金凱生科（301509.SZ，股價62.71元，市值53.95億元），位于阜新市。這也可以看出，東北地區(qū)積淀的醫(yī)藥底蘊(yùn)也能孕育出上市公司。

另外，川渝2023年新增IPO公司的特點(diǎn)也體現(xiàn)出兩地自身注重科研和新經(jīng)濟(jì)賽道的地域特色。重慶市的上市企業(yè)業(yè)務(wù)包括診斷治療設(shè)備和生物診斷試劑，西山科技（688576.SH，股價96.31元，市值51.05億元）、智翔金泰（688443.SH，股價37.46元，市值137.36億元）都選擇在科創(chuàng)板上市。成都市科創(chuàng)板上市企業(yè)是百利天恒（688506.SH，股價136.82元，市值548.65億元），聚焦調(diào)節(jié)免疫功能制劑、原料藥。

資深投行人士王驥躍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上市公司數(shù)量基本和地方經(jīng)濟(jì)規(guī)模正相關(guān)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定上市公司數(shù)量。

從事IPO研究的移投行家族辦公室IBKFO創(chuàng)始人王懷濤表示，城市IPO榜單能看到地方經(jīng)濟(jì)與IPO數(shù)量的相關(guān)性。以江浙為例，作為長三角的兩大經(jīng)濟(jì)引擎，它們經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，擁有較為完善的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和發(fā)展環(huán)境，為企業(yè)成長提供了良好的發(fā)展條件。其次，在吸引投資和人才方面更有優(yōu)勢，可以吸引更多的企業(yè)和人才入駐。同時，當(dāng)?shù)卣C發(fā)了一系列扶持企業(yè)的政策和優(yōu)惠措施，尤其是支持企業(yè)上市的政策措施，對已上市公司的政策支持也很多。（湯輝對此文亦有貢獻(xiàn)）

封面圖片來源：每經(jīng)記者 杜蔚 攝（資料圖）