立訊精密：持續(xù)拓展一體化布局，未來增長動力充足（國泰君安研報）

每經AI快訊，2024年1月2日，國泰君安發(fā)布研報點評立訊精密（002475）。

維持增持評級，維持目標價61.8元。我們維持公司2023/2024/2025年EPS為1.54/1.91/2.30元。并考慮公司的行業(yè)龍頭地位，維持目標價至61.8元，對應2024年PE為32.36X。

公司收購Qorvo組裝測試工廠，持續(xù)完善產業(yè)鏈一體化布局。無線連接芯片制造商Qorvo表示，已達成最終出售協(xié)議將北京和德州的組裝和測試工廠出售給立訊，待交易完成后，立訊精密將收購每個工廠的運營和資產，包括物業(yè)、廠房和設備以及現有員工，同時立訊精密將根據新簽訂的長期供應協(xié)議為Qorvo組裝和測試產品。立訊此前也通過子公司立芯布局系統(tǒng)封裝業(yè)務，通過本次收購，其將進一步完善在消費電子射頻前端模組封裝的布局。

公司深度布局ARVRMR產品，未來將受益于產品放量。在AR/VR/MR領域，公司著力進行完整的產品深度布局，發(fā)揮自身在產品工藝、精益生產、自動化等的優(yōu)勢，未來將深度受益產品放量。

公司消費電子業(yè)務迎收獲期，汽車與通訊業(yè)務加速成長。公司手機組裝覆蓋機型種類不斷豐富，產品良率及盈利能力持續(xù)提升，未來業(yè)績彈性可觀。同時其汽車業(yè)務產品布局全面，不斷導入智能車新客戶，未來將持續(xù)高速增長。此外，其通信業(yè)務從零組件和模組產品延伸至組裝，并持續(xù)加大光電傳輸、電源類和熱管理等產品布局。

風險提示。公司產品研發(fā)進度不及預期；中美貿易摩擦的不確定性

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)