2024年的第一波行情——極簡投研

日子再難也要過，行情再差也要看。好在，讓人有點郁悶的2023年已經(jīng)過去，就像曾經(jīng)的2022年，令人憧憬的2024年正在到來，就像曾經(jīng)我們憧憬2023年那樣……2023年有太多值得總結(jié)的地方，同樣，2024年也有太多值得期待的地方。

2023年的意義

1.“不確定”才是標準答案

今年大A股如果要說對股民有正面貢獻的話，小二認為，應(yīng)該是投教方面的。

“低估值就馬上會漲嗎？”“為什么10倍PE就一定是低估？”“20日均線拐頭向上就一定能有主升浪嗎？”……在2023年的行情里，我們以前耳熟能詳?shù)慕灰滋茁泛凸乐捣椒ǎ瑤缀醵际Я?。以前人們一直以為有槍（方法論）就能打鳥（盈利），卻忘了槍需要子彈（流動性），人需要冷靜（心態(tài)）的基本常識。

很多投資者特別需要有一個“標準答案”，因為有了這個“答案”，他們就能讓財富更快地積累起來。一旦他能100%確定這里是底部，那他就會滿倉滿融，所以看他上倉位，看他上杠桿，看他被爆倉，看他割離場。2023年的行情再次跟我們強調(diào)——“不確定”才是標準答案。

2.跌落神壇

2022年底，基金前十大重倉股，在2023年的平均跌幅為16.81%。

明星基金經(jīng)理們在2023年的收益都不如意。我們似乎有所疑問：

投資者把錢交給基金經(jīng)理投資，基金經(jīng)理拿錢梭哈，投資者虧錢，基金經(jīng)理賺管理費，還要用價值投資那套來PUA投資者。

這樣的商業(yè)模式很優(yōu)秀，但是否合理？這些吸收公眾資金的基金公司和基金經(jīng)理，是否有相應(yīng)的社會責任？2020年-2022年，基金行業(yè)超速發(fā)展，欠下的“債”可能還要很長時間才能還完。

現(xiàn)在林園開始“求人買股”，李蓓這位做宏觀對沖的私募“女神”高喊“20年一遇的機會”，他們是真的發(fā)現(xiàn)了機會，還是只為了安撫投資者？大家拭目以待吧。

2023年的行情，讓很多帶著光環(huán)的投資大佬，現(xiàn)了原型，這或許也是市場的本來面貌——只有殘酷，沒有個人崇拜。

2024年的憧憬

說完2023年對本人的意義，我們來聊聊2024年有哪些值得憧憬？

1.降息開啟大A股上漲

2024年美聯(lián)儲進入降息窗口，已成為市場共識。按照目前的推演邏輯：“降息會增強美元環(huán)球流動，全球流動性會得到改觀，外資會借道北向資金進入A股，A股迎來增量資金，增量資金引發(fā)行情上漲。”

▲數(shù)據(jù)來源：Wind

上表可以橙色部分就是美聯(lián)儲的降息窗口，在降息窗口中，滬深300指數(shù)表現(xiàn)是大概率會漲的，而北向資金卻一直在凈流入我大A股。所以，哪有什么境外做空勢力，很多時候都是我們自己人提刀互砍……

2.牛市何時開啟？

上漲不代表牛市，但在海外降息窗口和國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的雙向驅(qū)動下，牛市大概率會孕育。這里面就是一個時間點的問題。

我看到網(wǎng)上有個觀點——從基民的角度。2023年三季度偏股型基金的份額，從3.43萬億份下降到3.34萬億份，下降了2.5%，如果平均到每周，贖回速率約為0.2%。中信證券的渠道統(tǒng)計到，四季度公募基金的周贖回速率是0.6%，是三季度的3倍。

我們按照“28定律”來推演，80%的人割肉出局，籌碼集中，進而發(fā)動牛市。2020年年中，偏股型基金份額總和為1.85萬億份。按照目前的贖回速率，基民大約需要50~60周，才能出清80%，也就是2024年年底……

當然，這個角度比較新穎，各位僅供參考。

2024年第一輪行情推演

小二這里先說答案——2024年第一輪行情已經(jīng)到來，開局就是順風。行情強度跟2023年開年類似，至于行情終結(jié)時點和主線方向，會在明天的社群文章里，跟大家娓娓道來。關(guān)注微信公眾號“道達號”，了解極簡投研社群。

好了，祝各位2024年拿回2023年失去的，并賺到自己應(yīng)得的那部分利潤！

（極簡投研社）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝