滬深市場跨年行情被北交所行情打亂——極簡投研

北交所市場的瘋狂，客觀上分流了滬深市場的行情節(jié)奏。索羅斯說過，“認清假象，投入其中，在假象被公眾認識之前退出游戲。”

今年行情特征

10月28日時，小二分享了“當前是今年最后一波吃飯行情”的觀點。

目前距離此觀點發(fā)布時點已快一個月了，上證指數(shù)最高也就漲了3%左右，指數(shù)層面上，感覺連喝湯行情都沒有。但如果我們從情緒寶的數(shù)據(jù)來看，第二輪情緒高峰一覽無遺，說明確實有大量的股票在主升浪趨勢中。

從今年的情緒數(shù)據(jù)來看，只有兩輪比較完整的情緒高峰區(qū)間，并且年初那輪情緒頂部時上證指數(shù)在3200-3300點的水平，而現(xiàn)在的情緒頂部，對應的上證指數(shù)只有3000-3100點的區(qū)間。

指數(shù)低迷而情緒高漲，說明市場處于結構性行情中。我們再進一步剖析下就能看到今年大市值公司和小市值公司背后的割裂。

能左右指數(shù)的大市值公司和數(shù)量占多數(shù)的小市值公司，他們各自的賺錢效應，在今年除了幾個震蕩區(qū)域是同步的，其他時段幾乎全不同步。在圖中，我們還可以看到，如果以賺錢效應60為頂部區(qū)來看，大市值公司今年有兩次進入峰值區(qū)，分別是1月份和8月份；小市值公司今年也有兩次進入峰值區(qū)，分別是2月份和11月份。這種割裂程度，就算在2022年也不曾出現(xiàn)。

可以想象，今年年底總結時，股民們注定很難共情。

北交所行情是真牛還是吹牛？

最近北交所市場的風頭很盛，一是被政策越來越重視，二是各券商加緊相關的開戶指標和營銷，三是北交所主題基金解禁，感覺多空勢力突然降臨與此。

當然，針對北交所市場的中長期觀點，已經(jīng)充斥網(wǎng)頁論壇。這些觀點，我們投資者看看就好。

小二基于數(shù)據(jù)客觀性，給大家展示下北交所市場的這波行情，你心里大致就知道是“真牛”還是“吹牛”。

在本周的北交所瘋狂行情中，第一權重股貝瑞特本周漲幅只有不到8%，而漲幅最大的公司凱華材料，一周就漲了257.18%，最近兩周漲了445%！

另外，如果把北證50看成是一家上市公司的話，今年三季報，北證50成分股整體歸母凈利潤為44.85億元，在滬深市場也就是中金公司的水平。如果中金公司一周成交額在600億元水平，平均一天120億元，那對于中金公司來說，大概率就是沖歷史大頂?shù)牧俊?/p>

當然，大家也不必偏激，索羅斯說過，“認清假象，投入其中，在假象被公眾認識之前退出游戲。”

跨年行情被北交所行情打亂

現(xiàn)在是“甩鍋時刻”。北交所市場的瘋狂，客觀上分流了滬深市場的行情節(jié)奏。按照原劇本，11月份的行情，先炒匯率反彈，趁北向資金配置進場時，引起資金合力，接著炒作明年信貸總量預期，進而炒作宏觀經(jīng)濟整體復蘇……這樣的話，行情可以從11月份，一直延續(xù)到一季度。

然而，決定中期市場趨勢的，是公募基金和北向資金，而決定短期市場波動的，是游資。游資不能決定中期趨勢，但是能決定節(jié)奏和傳導情緒。在北交所主題基金解禁，屬于潛在空頭，給北交所市場帶來充裕流動性的，大概率是游資。

市場在幻想跨年行情時，資金卻被分流去了別處，跨年行情就此被打亂了。在小二看來，年底前做做風控，或許是個不錯的策略。

（極簡投研社）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。