券商投行業(yè)務(wù)“期末考”：12家獲評(píng)A類(lèi)，2家C升A，1家A降C

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 彭水萍

12月30日，證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了2023年證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果。據(jù)悉，本次評(píng)價(jià)對(duì)象包括2022年1月1日至12月31日開(kāi)展股票保薦、債券承銷(xiāo)、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司（北交所）相關(guān)投行業(yè)務(wù)的98家證券公司，僅開(kāi)展持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)的證券公司未納入評(píng)價(jià)范圍。

根據(jù)《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》，評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C三類(lèi)，本次評(píng)價(jià)結(jié)果A類(lèi)12家、B類(lèi)67家、C類(lèi)19家。據(jù)記者梳理，僅有3家券商連續(xù)獲評(píng)A類(lèi)，分別是華泰聯(lián)合、中金公司和中信證券。2023年評(píng)價(jià)結(jié)果變化較大的是財(cái)信證券，2022年未參評(píng)，2023年獲評(píng)A類(lèi)；另外還有，湘財(cái)證券、信達(dá)證券從C類(lèi)連升2級(jí)至A類(lèi)；中原證券則從A類(lèi)連降2級(jí)至C類(lèi)。 

A類(lèi)券商中以中小券商居多

首先從數(shù)量來(lái)看，2023年共有98家券商參與投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)，比2022年的數(shù)量增加了21家。2023年獲評(píng)A類(lèi)共計(jì)12家，與2022年持平；獲評(píng)B類(lèi)和C類(lèi)的分別為67家和19家，比2022年分別增加了17家和4家。

再來(lái)從評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，12家投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果獲A類(lèi)的券商分別為：財(cái)信證券、長(zhǎng)城證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷(xiāo)保薦、華泰聯(lián)合、金元證券、南京證券、申港證券、湘財(cái)證券、信達(dá)證券、浙商證券、中金公司、中信證券。 

另外，獲評(píng)B類(lèi)的67家券商中，包括一些熟知的大型券商，比如廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、申萬(wàn)宏源、銀河證券、招商證券、中信建投；獲評(píng)C類(lèi)的19家券商中，包括一些在投行領(lǐng)域頗具特色的中小券商。 

記者注意到，獲評(píng)A類(lèi)的12家券商中多數(shù)為中小券商，這也說(shuō)明投行業(yè)務(wù)雖然依舊是頭部效應(yīng)顯著，大型券商在品牌、資本、人才等方面具有優(yōu)勢(shì)，但部分中小券商也在不斷通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制等方式，提高了自身的競(jìng)爭(zhēng)力。 

證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)是激勵(lì)約束證券公司提升投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)水平的重要方式。下一步，協(xié)會(huì)將在監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)下促進(jìn)證券公司更好發(fā)揮“看門(mén)人”作用，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

3家券商連續(xù)獲評(píng)A類(lèi)

進(jìn)一步來(lái)看，A類(lèi)券商中，2023年與2022年雖然都是12家，但其中變化卻頗為明顯，僅有3家連續(xù)獲A類(lèi)，分別是華泰聯(lián)合、中金公司和中信證券。 

此外，財(cái)信證券本次是新晉為A類(lèi)，其在2022年并未參評(píng)；湘財(cái)證券、信達(dá)證券則是從2022年的C類(lèi)連升2級(jí)至2023年的A類(lèi)；長(zhǎng)城證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷(xiāo)保薦、金元證券、南京證券、申港證券、浙商證券則是從2022年的B類(lèi)升至2023年的A類(lèi)。 

B類(lèi)券商中，有8家是從2022年的A類(lèi)降至2023年的B類(lèi)，分別是長(zhǎng)江證券、國(guó)金證券、國(guó)投證券、國(guó)元證券、申萬(wàn)宏源、五礦證券、興業(yè)證券、中泰證券。同時(shí)，還有10家是從2022年的C類(lèi)升級(jí)至2023年的B類(lèi)，分別是渤海證券、東海證券、國(guó)海證券、國(guó)新證券、華安證券、華龍證券、聯(lián)儲(chǔ)證券、瑞信證券（中國(guó)）、太平洋證券和萬(wàn)和證券。 

C類(lèi)券商中，中原證券下滑顯著，是從2022年的A類(lèi)連降2家至2023年的C類(lèi)；另外，還有14家是從2022年的B類(lèi)降至2023年的C類(lèi)，分別是川財(cái)證券、國(guó)盛證券、國(guó)都證券、國(guó)融證券、紅塔證券、華創(chuàng)證券、華西證券、開(kāi)源證券、民生證券、西部證券、西南證券、甬興證券、中山證券、中天國(guó)富。 

協(xié)會(huì)剛修訂發(fā)布評(píng)價(jià)辦法 

其實(shí)，就在12月29日，證券業(yè)協(xié)會(huì)剛剛對(duì)《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》進(jìn)行了修訂并發(fā)布。

據(jù)悉，新的評(píng)價(jià)辦法主要是從四個(gè)方面進(jìn)行了修訂。一是擴(kuò)大評(píng)價(jià)范圍，在股票保薦業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步納入債券承銷(xiāo)、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)、股轉(zhuǎn)公司（北交所）相關(guān)投行業(yè)務(wù)，基本實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)全覆蓋。 

二是突出功能導(dǎo)向，新增投行支持高水平科技自立自強(qiáng)評(píng)價(jià)加分項(xiàng)，引導(dǎo)投行更好發(fā)揮服務(wù)科技創(chuàng)新功能。 

三是強(qiáng)化結(jié)果運(yùn)用，評(píng)價(jià)結(jié)果將報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)，供證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)、白名單、行政許可等監(jiān)管工作使用，同步強(qiáng)化聲譽(yù)約束和行政約束。 

四是做好評(píng)價(jià)銜接，充分利用現(xiàn)有的其他投行業(yè)務(wù)單項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果，保持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，盡量不增加行業(yè)機(jī)構(gòu)負(fù)擔(dān)。 

修訂后，《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》形成“1+4+1”的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。其中，第一個(gè)“1”是指內(nèi)部控制評(píng)價(jià)，反映證券公司投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的制度建設(shè)和執(zhí)行情況。“4”是指執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)，反映證券公司4類(lèi)投行業(yè)務(wù)即股票保薦、債券承銷(xiāo)、并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)和股轉(zhuǎn)公司（北交所）相關(guān)投行業(yè)務(wù)的履職盡責(zé)和業(yè)務(wù)規(guī)模情況。第二個(gè)“1”是指調(diào)整項(xiàng)，主要反映投行服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)情況。

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