浙數(shù)文化：從功能定位看機(jī)會(huì)，浙江數(shù)據(jù)要素區(qū)位優(yōu)勢(shì)凸顯（中信建投研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月28日，中信建投發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)浙數(shù)文化（600633）。

核心觀點(diǎn)

我們認(rèn)為浙數(shù)文化主要從兩方面受益行業(yè)大勢(shì)：

1、數(shù)據(jù)要素：作為浙江大數(shù)據(jù)交易中心控股股東，受益浙江作為重要數(shù)據(jù)要素建設(shè)試點(diǎn)地區(qū)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。目前政策仍在持續(xù)落地的重要階段，后續(xù)國(guó)家層面仍有多個(gè)政策有待落地，關(guān)注“數(shù)據(jù)要素X”行動(dòng)計(jì)劃正式文件，及發(fā)改委價(jià)格司和國(guó)家數(shù)據(jù)局共同探討的公共數(shù)據(jù)價(jià)格形成機(jī)制。政策落地加速之時(shí)，浙江作為重要試點(diǎn)地區(qū)，公司有望以區(qū)位優(yōu)勢(shì)，率先受益數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)。

2、游戲基石：邊鋒網(wǎng)絡(luò)作為業(yè)績(jī)基石，聚焦棋牌休閑游戲。近年公司積極拓展微信小程序渠道，以休閑棋牌游戲體量小、單局時(shí)間短、互動(dòng)性強(qiáng)、粘性強(qiáng)等特點(diǎn)，契合微信的社交產(chǎn)品屬性，有望受益小游戲這一增量市場(chǎng)。

我們預(yù)計(jì)公司2023-2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.33/8.07億元，同比增長(zhǎng)49.66%/10.09%，2023年12月27日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE為18.26/16.58 x，給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)分析

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)交易試點(diǎn)政策不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、隱私保護(hù)政策趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)交易監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)資源價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)的公允價(jià)值難以判斷的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)供給不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、客戶需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、客戶背景面臨監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)交易基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、加密算法存在漏洞的風(fēng)險(xiǎn)、泄露個(gè)人隱私的風(fēng)險(xiǎn)、交易所間競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)服務(wù)商面臨嚴(yán)格資質(zhì)監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)模式創(chuàng)新失敗的風(fēng)險(xiǎn)、核心人才流失的風(fēng)險(xiǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)