網(wǎng)宿科技：邊緣算力+短劇出海帶來增長新動能（華泰證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月28日，華泰證券發(fā)布研報點評網(wǎng)宿科技（300017）。

IT服務龍頭，邊緣計算+短劇出海帶來增長新動能

網(wǎng)宿科技提供計算、存儲、網(wǎng)絡及安全等信息技術服務，賦能互聯(lián)網(wǎng)、政府及企業(yè)客戶快速、穩(wěn)定、安全的IT能力。考慮到：1）Q1-Q3扣非歸母凈利同比維持高增長水平（44.06%/194.56%/88.83%）；2）持續(xù)推進核心+創(chuàng)新業(yè)務的“2+3”布局；3）邊緣GPU算力平臺+短劇出海有望為公司業(yè)務帶來新增長動能。我們預計公司23-25年歸母凈利潤為3.35/4.07/4.77億元?？杀裙?4E平均PE 50.7倍（iFinD），目標價8.62元，維持“增持”。

核心業(yè)務持續(xù)迭代：邊緣KV+SASE+零信任

邊緣計算方面，網(wǎng)宿科技分布式、輕量存儲技術服務“邊緣KV”，支持多個邊緣節(jié)點間進行可靠數(shù)據(jù)復制和同步，以及數(shù)據(jù)分片和負載均衡，提高數(shù)據(jù)讀寫效率。云安全方面：1）繼續(xù)推進“3+X+AI”SASE體系建設，開放網(wǎng)絡、安全和邊緣計算三大能力，融合AI能力到安全防御各環(huán)節(jié)。2023年7月，公司被Gartner列為SASE領域標桿廠商；2）圍繞“身份可信、終端可信、行為可信、數(shù)據(jù)可信及平臺安全”，推出集RBI+SWG+EDR+ZTNA+數(shù)據(jù)防泄露于一體的零信任綜合解決方案，助力企業(yè)安全更進一步。

創(chuàng)新業(yè)務不斷升級：MSP服務+液冷技術

MSP服務方面，BigOps一體化運維管理平臺獲得統(tǒng)信、麒麟的兼容性互認證；推出數(shù)據(jù)可視化大屏BigV，提供豐富的行業(yè)模板和實用的組件，滿足企業(yè)數(shù)據(jù)源圖形化顯示和可視化需求。液冷技術方面，子公司綠色云圖自主研發(fā)的浸沒式液冷技術，涵蓋微型、中大型、集裝箱數(shù)據(jù)中心解決方案，并可滿足各行業(yè)定制化需求。2023年12月，由公司及綠色云圖主導的《數(shù)據(jù)中心浸沒式液冷系統(tǒng)單相冷卻液技術指標和測試方法》正式發(fā)布，有效填補了行業(yè)標準空白，進一步推動浸沒式液冷技術的落地。

增長新動能：邊緣算力+短劇出海

邊緣算力+短劇出海有望為公司帶來新的增長動能。2023年8月，公司推出邊緣GPU算力平臺，基于全球分布的節(jié)點資源，提供高性能GPU算力資源，顯著提升圖形處理以及浮點運算能力，可應用于AI推理、圖形渲染、視頻處理、云游戲、AIGC等多種應用場景。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，23Q3中國網(wǎng)絡微短劇發(fā)行量達150部，近22年的全年的2倍。公司貼合短劇出海企業(yè)的業(yè)務場景與需求，打造短劇出海行業(yè)解決方案，一站式解決上傳、分發(fā)、媒體處理、視頻播放、版權保護等難題，助力企業(yè)出海。

風險提示：AI技術落地不及預期、CDN行業(yè)競爭格局惡化。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)