網(wǎng)宿科技：邊緣算力+短劇出海帶來(lái)增長(zhǎng)新動(dòng)能（華泰證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月28日，華泰證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)網(wǎng)宿科技（300017）。

IT服務(wù)龍頭，邊緣計(jì)算+短劇出海帶來(lái)增長(zhǎng)新動(dòng)能

網(wǎng)宿科技提供計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)及安全等信息技術(shù)服務(wù)，賦能互聯(lián)網(wǎng)、政府及企業(yè)客戶快速、穩(wěn)定、安全的IT能力?？紤]到：1）Q1-Q3扣非歸母凈利同比維持高增長(zhǎng)水平（44.06%/194.56%/88.83%）；2）持續(xù)推進(jìn)核心+創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“2+3”布局；3）邊緣GPU算力平臺(tái)+短劇出海有望為公司業(yè)務(wù)帶來(lái)新增長(zhǎng)動(dòng)能。我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)為3.35/4.07/4.77億元?？杀裙?4E平均PE 50.7倍（iFinD），目標(biāo)價(jià)8.62元，維持“增持”。

核心業(yè)務(wù)持續(xù)迭代：邊緣KV+SASE+零信任

邊緣計(jì)算方面，網(wǎng)宿科技分布式、輕量存儲(chǔ)技術(shù)服務(wù)“邊緣KV”，支持多個(gè)邊緣節(jié)點(diǎn)間進(jìn)行可靠數(shù)據(jù)復(fù)制和同步，以及數(shù)據(jù)分片和負(fù)載均衡，提高數(shù)據(jù)讀寫效率。云安全方面：1）繼續(xù)推進(jìn)“3+X+AI”SASE體系建設(shè)，開(kāi)放網(wǎng)絡(luò)、安全和邊緣計(jì)算三大能力，融合AI能力到安全防御各環(huán)節(jié)。2023年7月，公司被Gartner列為SASE領(lǐng)域標(biāo)桿廠商；2）圍繞“身份可信、終端可信、行為可信、數(shù)據(jù)可信及平臺(tái)安全”，推出集RBI+SWG+EDR+ZTNA+數(shù)據(jù)防泄露于一體的零信任綜合解決方案，助力企業(yè)安全更進(jìn)一步。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷升級(jí)：MSP服務(wù)+液冷技術(shù)

MSP服務(wù)方面，BigOps一體化運(yùn)維管理平臺(tái)獲得統(tǒng)信、麒麟的兼容性互認(rèn)證；推出數(shù)據(jù)可視化大屏BigV，提供豐富的行業(yè)模板和實(shí)用的組件，滿足企業(yè)數(shù)據(jù)源圖形化顯示和可視化需求。液冷技術(shù)方面，子公司綠色云圖自主研發(fā)的浸沒(méi)式液冷技術(shù)，涵蓋微型、中大型、集裝箱數(shù)據(jù)中心解決方案，并可滿足各行業(yè)定制化需求。2023年12月，由公司及綠色云圖主導(dǎo)的《數(shù)據(jù)中心浸沒(méi)式液冷系統(tǒng)單相冷卻液技術(shù)指標(biāo)和測(cè)試方法》正式發(fā)布，有效填補(bǔ)了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)空白，進(jìn)一步推動(dòng)浸沒(méi)式液冷技術(shù)的落地。

增長(zhǎng)新動(dòng)能：邊緣算力+短劇出海

邊緣算力+短劇出海有望為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)能。2023年8月，公司推出邊緣GPU算力平臺(tái)，基于全球分布的節(jié)點(diǎn)資源，提供高性能GPU算力資源，顯著提升圖形處理以及浮點(diǎn)運(yùn)算能力，可應(yīng)用于AI推理、圖形渲染、視頻處理、云游戲、AIGC等多種應(yīng)用場(chǎng)景。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，23Q3中國(guó)網(wǎng)絡(luò)微短劇發(fā)行量達(dá)150部，近22年的全年的2倍。公司貼合短劇出海企業(yè)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景與需求，打造短劇出海行業(yè)解決方案，一站式解決上傳、分發(fā)、媒體處理、視頻播放、版權(quán)保護(hù)等難題，助力企業(yè)出海。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)落地不及預(yù)期、CDN行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)