朗科科技：管理層短期擾動(dòng)暫緩，公司重新起航（東北證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，東北證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)朗科科技（300042）。

事件：

公司于2023年12月4日召開(kāi)第五屆董事會(huì)第四十五次(臨時(shí))會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于選舉公司董事長(zhǎng)的議案》，董事會(huì)同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會(huì)董事長(zhǎng)及戰(zhàn)略委員會(huì)召集人，任期自本次董事會(huì)審議通過(guò)之日起至第五屆董事會(huì)任期結(jié)束之日止，同時(shí)指定呂志榮先生代行總經(jīng)理職責(zé)。

點(diǎn)評(píng)

管理層短期擾動(dòng)。2023年11月29日晚間，朗科科技發(fā)布《2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議公告》稱(chēng)，公司11月19日收到持股3%以上股東朱平波送達(dá)的《關(guān)于罷免周福池董事職務(wù)的議案》，該議案提交到本次股東大會(huì)審議。而12月4日，公司召開(kāi)第五屆董事會(huì)第四十五次(臨時(shí))會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于選舉公司董事長(zhǎng)的議案》，董事會(huì)同意選舉呂志榮為公司第五屆董事會(huì)董事長(zhǎng)及戰(zhàn)略委員會(huì)召集人，，任期自本次董事會(huì)審議通過(guò)之日起至第五屆董事會(huì)任期結(jié)束之日止，同時(shí)指定呂志榮先生代行總經(jīng)理職責(zé)。

深耕存儲(chǔ)行業(yè)，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)品迭代。公司是閃存盤(pán)的發(fā)明者，目前產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋SSD固態(tài)硬盤(pán)、DRAM內(nèi)存條、嵌入式存儲(chǔ)和移動(dòng)存儲(chǔ)領(lǐng)域。公司秉持“優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品為先導(dǎo)、品牌推廣增拉力、銷(xiāo)售通路抓承接”的模式，繼續(xù)集中優(yōu)勢(shì)資源打造固態(tài)硬盤(pán)和內(nèi)存條產(chǎn)品的高精尖品類(lèi)，著力推動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)，提升品牌和產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

積極布局上下游，打開(kāi)成長(zhǎng)空間。下游AI智算方面，公司與山西算芯簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，充分發(fā)揮雙方各自在存儲(chǔ)和AI智算行業(yè)領(lǐng)域的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，把握數(shù)字中國(guó)建設(shè)的機(jī)遇，深度參與韶關(guān)國(guó)家級(jí)智算中心建設(shè)，同時(shí)與北京算芯設(shè)立合資公司朗科智算，合資公司主要從事算力產(chǎn)品（AI智算設(shè)備）及整體解決方案研發(fā)與生產(chǎn)等業(yè)務(wù)。上游封測(cè)方面，與正源芯成立合資公司韶關(guān)朗正，合作建設(shè)存儲(chǔ)芯片封裝測(cè)試工廠(chǎng)，有利于公司加深產(chǎn)業(yè)鏈上游擴(kuò)張與合作，完善存儲(chǔ)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈布局，為進(jìn)入更高精度市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

盈利預(yù)測(cè)：看好公司在存儲(chǔ)行業(yè)多元化布局，未來(lái)有望受益韶關(guān)數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.33/1.05/ 1.52億元，對(duì)應(yīng)PE為210/ 67/ 46倍。給予2024年盈利70倍PE估值，目標(biāo)價(jià)為36.7元，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、盈利預(yù)測(cè)與估值判斷不及預(yù)期。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)