2900點收復！AI終于反彈了，但并不是今天的主角

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

12月27日，大盤全天震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲，滬指收復2900點。截至收盤，滬指漲0.56%，深成指漲0.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%。

板塊方面，豬肉、消費電子、算力租賃、食品加工等板塊漲幅居前，短劇、電商、BC電池、鹽湖提鋰等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場3700只個股上漲。滬深兩市今日成交額6368億，較上個交易日放量269億。

北向資金今日回歸，全天凈買入56.78億，其中滬股通凈買入37.24億元，深股通凈買入19.54億元。

今天AI或者說科技線的反彈，應該在許多人預料之中。畢竟港股終于開市了，上周五“受傷”最深的騰訊、網(wǎng)易等在A股盤前紛紛高開，給出了比較明確的信號。

但全天看下來，反彈似乎又差點意思——領漲板塊為算力、存儲芯片、半導體、華為歐拉等，總的來說偏硬件端；而代表軟件端的AIGC、游戲、傳媒等方向，要么微紅，要么干脆飄綠。

這說明了幾個問題：反彈不夠廣也不夠強，同時未與大盤充分共振。

后者結(jié)合指數(shù)走勢來看更明顯。

早盤游戲、算力板塊開盤走高（游戲很快回落），各大指數(shù)在紅開后迅速翻綠，低位震蕩到了11點左右，才在證券板塊的異動下，尾盤15分鐘突然翻紅走高。

同時段配合證券異動的，其實是食品板塊（下圖為Wind食品指數(shù)）。

按同花順指數(shù)劃分，則有養(yǎng)雞、養(yǎng)殖業(yè)、豬肉、食品加工制造、乳業(yè)等相關板塊。也就是說，撐住市場情緒的主力，其實不是今天AI線最靠前的算力租賃，而是它們；下午市場繼續(xù)走高，則與北向資金加大流入有關。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部近日發(fā)布最新數(shù)據(jù)，11月份全國能繁母豬存欄量環(huán)比下降1.2%，降幅較上月擴大0.5個百分點。11月末全國能繁母豬存欄量為4158萬頭，為4100萬頭正常保有量的101.4%。專家表示，考慮到生產(chǎn)效率提升明顯等因素，目前生豬產(chǎn)能仍略高于合理水平。按照當前調(diào)減速度測算，明年一季度生豬產(chǎn)能將回到正常水平。

華泰證券表示，不論是從頭均市值還是PB視角，目前生豬養(yǎng)殖股的估值都仍處于歷史底部，板塊配置的安全邊際較高。歷史生豬養(yǎng)殖指數(shù)與豬價的走勢通常呈現(xiàn)高度相關，且生豬養(yǎng)殖指數(shù)拐點通常領先于豬價拐點出現(xiàn)。如2009年、2014年、2018年周期底部時，生豬養(yǎng)殖指數(shù)向上的拐點分別領先于豬價6個月、9個月、10個月，當前或是布局生豬養(yǎng)殖板塊的良機。

這說明，游戲行業(yè)仍在消化新政策（雖然只是征求意見）的潛在影響，而其他“躺槍”下跌的科技線分支，修復來得更早也更容易。所以AI板塊內(nèi)部存在分歧，想全線上漲變得困難；同時，市場成交額今天增量不多，也難以支持普遍反彈。

拿表現(xiàn)最好的算力來說，消息面上，國家發(fā)改委等五部門近日聯(lián)合印發(fā)《深入實施“東數(shù)西算”工程 加快構建全國一體化算力網(wǎng)的實施意見》。意見提出，到2025年底，綜合算力基礎設施體系初步成型。國家樞紐節(jié)點地區(qū)各類新增算力占全國新增算力的60%以上，國家樞紐節(jié)點算力資源使用率顯著超過全國平均水平。

根據(jù)國聯(lián)證券預計，僅以目前每年我國數(shù)據(jù)中心需求500萬標準機架，按照每標準機架10萬-15萬元投資計算，每年總投資規(guī)模將達5000億元—7500億元。

相關上市公司將充分受益“東數(shù)西算”工程建設，Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，最少有19只概念股獲得5家以上機構評級，其中17股2023年和2024年業(yè)績有望持續(xù)增長。

此外，昨天（12月26日），北京人工智能公共算力平臺（上莊）發(fā)布上線。一期500P（P為算力的量化單位，1P等于每秒1000萬億次的計算速度）算力于當日起正式上線，將可有效緩解北京市高校、科研院所、中小微人工智能企業(yè)對算力需求的緊張現(xiàn)狀。

同天，財政部聯(lián)合工業(yè)和信息化部發(fā)布多項基礎軟硬件政府采購需求標準。

半導體方面也有利好。近日，上海海關正式對外發(fā)布《集成電路產(chǎn)業(yè)監(jiān)管創(chuàng)新實施辦法（2.0版）》，全面覆蓋芯片設計、芯片制造、封裝測試、設備制造和物流供應鏈等全部環(huán)節(jié)以及各類企業(yè)主體?！秾嵤┺k法（2.0版）》將“準入退出”機制改為“企業(yè)備案”制，更好地覆蓋集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈；鼓勵企業(yè)集團成員間自由結(jié)轉(zhuǎn)、共享減免稅貨物，有利于龍頭企業(yè)加快技術攻關。

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