A股V型大反攻！又是這一板塊穿越冰點(diǎn)，北向也砸不動(dòng)了

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

12月11日，大盤全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，滬指漲0.74%，深成指漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.25%。

板塊方面，傳媒、MR、多模態(tài)、煤炭等板塊漲幅居前，鋰礦、食品、白酒、黃金等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3900只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額9115億，較上個(gè)交易日縮量503億。北向資金全天凈賣出32.59億元，盤中一度減倉(cāng)超百億；其中，滬股通凈賣出8.53億元，深股通凈賣出24.06億元。

今天早盤前半個(gè)小時(shí)，盤面確實(shí)挺嚇人的。

滬指下探至2930點(diǎn)；

下跌家數(shù)一度超過4400家；

北向資金半小時(shí)凈流出超70億元；

但如果你這就被嚇得不敢出手了，說明對(duì)“人恐我貪”的理解還不夠深刻。實(shí)際上，開盤前15分鐘，就是今天抄底的最佳買點(diǎn)。

這并非看尾盤翻紅了才馬后炮——回顧分時(shí)圖，在第一波拋壓激情釋放后，市場(chǎng)上最活躍那批資金的想法，就已漸漸露出端倪。

以滬指為例：

首先，任憑上午后續(xù)交易時(shí)間里北向如何繼續(xù)賣出，指數(shù)在2930之后再無新低。反而隨著午后情緒轉(zhuǎn)暖，北向資金也明顯回流了。

今天北向砸盤的方向，可能與鋰電、白酒、地產(chǎn)等領(lǐng)跌板塊重合度較大，因此指數(shù)承壓明顯。有觀點(diǎn)認(rèn)為，早盤開局情緒偏冷，或許與上周末公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)。

中金公司研報(bào)點(diǎn)評(píng)稱，11月CPI和PPI同比降幅雙雙走擴(kuò)，新增因素是主要拖累，盡管黑色建材漲價(jià)反映基建改善預(yù)期，但中下游工業(yè)品價(jià)格不振、食品價(jià)格連續(xù)5個(gè)月環(huán)比低于季節(jié)性、工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格放緩幅度亦超過PPI歷史傳導(dǎo)成本降幅，或顯示需求仍待提振。往前看，基數(shù)效應(yīng)將有所提振，但關(guān)鍵還是看內(nèi)需的恢復(fù)情況，預(yù)計(jì)廣義財(cái)政加力提效有助于穩(wěn)量?jī)r(jià)，明年1季度CPI同比有望轉(zhuǎn)正、PPI同比降幅收窄。

其次，領(lǐng)先指數(shù)明顯逆勢(shì)，說明有板塊拒絕跟跌；

而這個(gè)板塊，就是今天的主角——傳媒。從上午尾盤到下午收盤，該板塊下幾大分支（MR、多模態(tài)AI、短劇游戲、傳媒、手游等）基本都是強(qiáng)上加強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。

這也說明，作為上周市場(chǎng)的反彈主線，AI再一次引領(lǐng)了市場(chǎng)的反彈。讓今天破位下跌的開局，最終走成了長(zhǎng)下影線的偏“樂觀”局面。

情緒再度由冰轉(zhuǎn)暖，也有利于這次3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)在本周完結(jié)。數(shù)據(jù)顯示，上一次滬指由跌破到收復(fù)3000點(diǎn)，共計(jì)6個(gè)交易日。

而這一次截至今天，已過去5個(gè)交易日，不論從時(shí)間上，還是走勢(shì)上看，明天又變得很關(guān)鍵了。

當(dāng)然，也不必期望明天一定就能收復(fù)3000點(diǎn)。有句話說得好——不要去預(yù)測(cè)趨勢(shì)，而是順應(yīng)它。今天深水拉紅逼近3000點(diǎn)，是不是已暗示趨勢(shì)的方向？

回到板塊，AI能延續(xù)反彈，在此前的推送中我們總結(jié)了一些原因：

一是有新利好刺激。比如上周的谷歌Gemini、Pika。

二是板塊事實(shí)上確立了年內(nèi)最強(qiáng)地位，機(jī)構(gòu)參與度高，年末有“沖業(yè)績(jī)”需求。

而今天多模態(tài)和傳媒等細(xì)分能在板塊里率先站出來，說明此前邏輯仍然有效。此外，短線節(jié)奏上，今天（12月11日）短劇概念核心個(gè)股——中文在線結(jié)束了重點(diǎn)監(jiān)控期，不少資金又按捺不住了，選擇入場(chǎng)。

據(jù)招商傳媒顧佳團(tuán)隊(duì)周末研報(bào)，看好傳媒板塊的具體邏輯有：

1.AI應(yīng)用、MR、數(shù)據(jù)要素三股科技浪潮疊加，傳媒迎來布局的最佳時(shí)刻。

2.游戲出版的安全邊際仍然較高，買在阿爾法。

3.傳媒各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域正在迎來政策相對(duì)寬松的時(shí)期，有利于創(chuàng)新和發(fā)展，提高估值。

東莞證券研報(bào)則指出，隨著Gen-2、Pika1.0、Gemini等多模態(tài)模型的快速涌現(xiàn)，全球大模型多模態(tài)化趨勢(shì)日益顯著，有望帶動(dòng)AIGC應(yīng)用加速落地。展望后續(xù)，關(guān)注經(jīng)營(yíng)邊際向好，同時(shí)作為AI應(yīng)用主陣地的游戲、出版、影視、廣告營(yíng)銷四大方向。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211298090733