中國證券集體訴訟和解第一案！律師：董責(zé)險可以賠付和解金，但要看承保人是否事先同意

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

12月26日，上海金融法院審理的投資者訴科創(chuàng)板上市公司澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司（現(xiàn)為退市澤達(dá)，以下簡稱澤達(dá)易盛）及其實控人、高管、中介機構(gòu)等12名被告證券虛假陳述責(zé)任糾紛案以調(diào)解方式審結(jié)。中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（以下簡稱中小投服）代表7195名適格投資者獲2.8億余元全額賠償。

該案是全國首例涉科創(chuàng)板上市公司特別代表人訴訟，也是中國證券集體訴訟和解第一案。2021年4月，該公司曾發(fā)布購買董監(jiān)高責(zé)任險（以下簡稱“董責(zé)險”）的公告，限額為5000萬元，那么，上述案件保險是否理賠？

上海市建緯律師事務(wù)所高級顧問律師王民對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，董責(zé)險可以賠付和解金，但需要保險人事先書面同意。談及中國證券集體訴訟和解第一案生效對后市董責(zé)險承保的變化，王民認(rèn)為，對保險公司是否承保、及保費水平都將產(chǎn)生影響。

曾公告購買5000萬限額責(zé)任險

2023年4月，澤達(dá)易盛公司因在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內(nèi)容，在披露的年度報告中存在虛假記載、重大遺漏，被中國證監(jiān)會作出行政處罰決定。

今年4月28日，12名投資者將澤達(dá)易盛公司及其實際控制人、高管，相關(guān)中介機構(gòu)等起訴至上海金融法院，請求判令澤達(dá)易盛公司賠償投資者差額損失、傭金及印花稅損失，其他被告承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。7月21日，中小投服受部分證券投資者特別授權(quán)，向上海金融法院申請作為代表人參加訴訟。上海金融法院決定適用特別代表人訴訟程序?qū)Π讣M(jìn)行審理。

根據(jù)特別代表人訴訟“默示加入、明示退出”的規(guī)則，最終本案適格投資者為7196名（以下簡稱全體原告投資者）。其中，澤達(dá)易盛公司、實控人林某、直接負(fù)責(zé)的主管人員應(yīng)某承擔(dān)主要賠償責(zé)任，澤達(dá)易盛公司其他直接責(zé)任人員、證券發(fā)行的中介機構(gòu)及其直接責(zé)任人員根據(jù)各自的過錯程度承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，各方本著及時保障投資者合法權(quán)益、一次性實質(zhì)化解糾紛、盡量減少對資本市場負(fù)面影響的原則，形成款項支付方案。

經(jīng)測算，全體原告投資者損失金額總額為人民幣2.8億余元。其中，單個投資者最高獲賠500余萬元，人均獲賠3.89萬元。

圖片來源：公司公告

值得一提的是，2021年4月，該公司曾發(fā)布購買董監(jiān)高責(zé)任險的公告，具體方案包括：限額為5000萬元，保險費每年不超過20萬元，具體以保險合同為準(zhǔn)，保險期限為12個月，后續(xù)每年可續(xù)保。

董責(zé)險到底能否賠付和解金？

董責(zé)險，全名為董事、監(jiān)事、高級管理人員及公司賠償責(zé)任保險，是對他們在行使其職責(zé)時所產(chǎn)生的錯誤或疏忽的不當(dāng)行為進(jìn)行賠償?shù)谋ｋU合同。該險種通常由公司出資，為董監(jiān)高人員投保。董事高管責(zé)任險常見的風(fēng)險場景包括：雇傭行為和人事問題、股東訴訟、報告錯誤、披露不詳實（如公司賬戶信息）、招股說明書中的虛假陳述、管理層越權(quán)決策、違反監(jiān)管或法律規(guī)定等。

對于董責(zé)險能否賠付和解金？王民認(rèn)為，董責(zé)險可以賠付和解金，但依約需要保險人的事先書面同意，同時保險人的和解參與權(quán)需要有一定的邊界。“首先要看是否屬于保險責(zé)任，其次是有無除外情形，最后是保險人是否事先同意。”王民告訴記者。

據(jù)悉，董責(zé)險對于故意行為、欺詐行為，保險公司一般不負(fù)責(zé)賠償。常見除外情形包括：欺詐、故意不遵守行為；違法報酬或個人收益；財產(chǎn)損失和人身傷害；保單起始時已發(fā)生的法律訴訟等。

圖片來源：《中國上市公司董責(zé)險市場報告（2023）》

根據(jù)《中國上市公司董責(zé)險市場報告（2023）》，目前A股上市公司董責(zé)險保單限額最常選擇的是5000萬人民幣，其次是1億人民幣?？紤]到未來證券集體訴訟肯定會大幅推高證券民事賠償金額，業(yè)內(nèi)人士建議A股上市公司應(yīng)考慮購買不低于1億人民幣保單限額。

圖片來源：《中國上市公司董責(zé)險市場報告（2023）》

近三年來，董責(zé)險投保公司數(shù)量上升較快。上述報告顯示，從2022年度購買董責(zé)險上市板塊劃分，上交所主板上市公司購買董責(zé)險的意愿居于首位。此外，上交所科創(chuàng)板上市公司購買董責(zé)險的意愿相對于主板公司明顯更強，且在總體樣本中的比重近兩年來一直在上升。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝