創(chuàng)遠(yuǎn)信科：細(xì)分行業(yè)科研巨頭，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)高增（興業(yè)證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月26日，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)創(chuàng)遠(yuǎn)信科（831961）。

2023Q1-Q3，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收182.91百萬(wàn)元/同比-15.01%、歸母凈利潤(rùn)19.77百萬(wàn)元/同比+14.32%、扣非歸母凈利潤(rùn)6.53百萬(wàn)元/同比+30.21%；實(shí)現(xiàn)毛利率49.49%/同比+4.41pct，歸母凈利率10.81%/同比+2.77pct。

分季度看，2023Q3公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63.12百萬(wàn)元/同比-19.86%、歸母凈利潤(rùn)9.48百萬(wàn)元/同比+65.43%、扣非歸母凈利潤(rùn)5.25百萬(wàn)元/同比+317.96%；實(shí)現(xiàn)毛利53.76%/同比+11.04pct，歸母凈利率15.02%/同比+7.75pct。

盈利能力穩(wěn)健，研發(fā)費(fèi)用持續(xù)投入。2023年前三季度，1)盈利能力：公司毛利率49.49%/同比+4.41pct，凈利率9.95%/同比+2.30pct；期間費(fèi)率來(lái)看，銷(xiāo)售費(fèi)率4.93%/同比+0.98pct，管理費(fèi)率9.59%/同比-0.24pct，研發(fā)費(fèi)率33.58%/同比+1.01pct，財(cái)務(wù)費(fèi)率0.92%/同比+0.53pct；2)營(yíng)運(yùn)能力：公司應(yīng)收賬款63.08百萬(wàn)元，較去年年底增加26.59百萬(wàn)元；存貨118.15百萬(wàn)元，較去年年底下降23.27百萬(wàn)元；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為50.72百萬(wàn)元/同比-51.09%，主要系支付的職工薪酬和稅金增加，以及收到的項(xiàng)目資金減少。

專(zhuān)注于發(fā)射頻通信測(cè)試，常攬國(guó)家級(jí)科研項(xiàng)目。公司專(zhuān)注于無(wú)線通信測(cè)試、車(chē)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試以及無(wú)線通信設(shè)備領(lǐng)域，擁有自主品牌和一系列測(cè)試儀器核心專(zhuān)利技術(shù)。公司集研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體，是具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)。此外，公司還榮獲了2016年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)特等獎(jiǎng)、2020年度江蘇省科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)等榮譽(yù)。并且，公司多年承擔(dān)國(guó)家“新一代寬帶無(wú)線移動(dòng)通信網(wǎng)”科技重大專(zhuān)項(xiàng)課題開(kāi)發(fā)任務(wù)及上海市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化專(zhuān)項(xiàng)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)、科技創(chuàng)新行動(dòng)等研發(fā)任務(wù)。公司2023年12月25日市值17.43億元，對(duì)應(yīng)PE(TTM)70.42倍。

公司交易方式為連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，首發(fā)主辦券商為中信建投證券，持續(xù)督導(dǎo)主辦券商為中信建投證券。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、核心人員流失風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)