億能電力：深耕輸變電設備的高新企業(yè)，擁有多項專利技術（興業(yè)證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月26日，興業(yè)證券發(fā)布研報點評億能電力（837046）。

事件：1）2023Q1-Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入154.95百萬元/同比+10.99%，歸母凈利潤11.77百萬元/同比-27.74%，扣非歸母凈利潤9.80百萬元/同比-39.36%，實現(xiàn)毛利率19.90%/同比-6.89pct，歸母凈利率7.60%/同比-4.07pct；2）2023Q3，公司實現(xiàn)營業(yè)收入42.05百萬元/同比-27.38%，歸母凈利潤0.96百萬元/同比-83.23%，扣非歸母凈利潤0.64百萬元/同比-88.82%，實現(xiàn)毛利率15.93%/同比-8.54pct，歸母凈利率2.27%/同比-7.57pct。

管理費率有所下降，利潤率短期承壓。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實現(xiàn)毛利率19.90%/同比-6.89pct，凈利率7.60%/同比-4.07pct；期間費率來看，銷售費率3.98%/同比+0.79pct，主要系本報告期為積極應對市場變化，公司增加銷售費用,管理費率4.55%/同比-0.26pct，研發(fā)費率2.88%/同比-0.76pct，財務費率1.13%/同比+0.08pct；2)營運能力：公司存貨周轉(zhuǎn)率為2.79，較去年同期有所下滑；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-1.14百萬元/同比-136.80%,主要系本報告期購買商品接受勞務支付的現(xiàn)金、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金及承兌支付的保證金等增加所致。

深耕電力設備，擁有多項專利。公司從事電力系統(tǒng)與設備行業(yè)的設計、制造與服務，為國家高新技術企業(yè)，2023年通過“專精特新”認定。公司為中國高鐵、國網(wǎng)公司、地鐵、電力安裝等企事業(yè)單位提供高能效、低成本的變壓器、電抗器、開關成套設備、抗雷圈等電力設備及服務。截至2023年6月30日，公司共擁有56項專利技術。公司通過投標方式取得訂單，或通過直銷與客戶洽談項目解決方案簽訂合同。公司2023年12月25日市值5.91億元，對應PE(TTM)47.58倍。

公司交易方式為集合及連續(xù)競價交易，首發(fā)主辦券商為東北證券，持續(xù)督導主辦券商為東北證券。

風險提示：客戶集中度較高的風險、競爭加劇的風險

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)