中國(guó)銀河給予環(huán)保公用推薦評(píng)級(jí)：11月用電量高增長(zhǎng)，風(fēng)光發(fā)電量大幅提升

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河12月18日發(fā)布研報(bào)稱：給予環(huán)保公用推薦（維持）評(píng)級(jí)。

行業(yè)觀點(diǎn)：電力方面，國(guó)家能源局發(fā)布11月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。11月份，全社會(huì)用電量7630億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.6%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量96億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.2%；第二產(chǎn)業(yè)用電量5277億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.8%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1321億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)20.9%；城鄉(xiāng)居民生活用電量936億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)10.0%。環(huán)保方面，工信部發(fā)布《新能源汽車動(dòng)力電池綜合利用管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，即日起至2024年1月15日，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。《辦法》對(duì)汽車生產(chǎn)企業(yè)、電池生產(chǎn)企業(yè)、梯次利用企業(yè)在動(dòng)力電池綜合利用過(guò)程中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任做出安排。同時(shí)，鼓勵(lì)電池生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)先使用再生原材料，鼓勵(lì)有條件的地方在政府投資工程、重點(diǎn)工程、市政公用工程中使用獲證梯次利用產(chǎn)品。

投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：公用：11月用電量高增長(zhǎng)，風(fēng)光發(fā)電量大幅提升。需求端來(lái)看，11月全社會(huì)用電量7630億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.6%，兩年年均增長(zhǎng)6.6%；其中11月第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)20.9%，主要由于去年疫情低基數(shù)以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的共同作用。供給端來(lái)看，11月火電電量增速加快，水電電量增速高位回落，風(fēng)光電量大幅提升，11月火電/水電/風(fēng)電/太陽(yáng)能電量同比分別增長(zhǎng)6.3%/5.4%/26.6%/35.4%。

建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能國(guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、大唐發(fā)電（601991.SH）、浙能電力（600023.SH）、江蘇國(guó)信（002608.SZ）、皖能電力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粵電力A（000539.SZ）、上海電力（600021.SH）、寶新能源（000690.SZ）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。

環(huán)保：工信部發(fā)文鼓勵(lì)動(dòng)力電池生產(chǎn)優(yōu)先使用再生原材料。近日，工信部發(fā)布《新能源汽車動(dòng)力電池綜合利用管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》。一般車輛使用5-8年可達(dá)到退役條件，退役的動(dòng)力電池可降級(jí)用于兩輪車、小型儲(chǔ)能等場(chǎng)景。對(duì)于無(wú)法梯次利用的電池則進(jìn)行再生利用，破碎提煉出鋰、鈷、鎳等有價(jià)值的金屬材料循環(huán)利用。2022年中國(guó)實(shí)際回收處理的廢舊鋰離子電池僅為41.5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)到2030年會(huì)有大量的汽車動(dòng)力電池進(jìn)入到回收利用環(huán)節(jié)，市場(chǎng)規(guī)模突破千億元。目前，我國(guó)已初步建立起動(dòng)力電池回收再利用體系，培育出一批梯次利用和回收再生利用企業(yè)。

建議關(guān)注：龍凈環(huán)保（600388.SH）、景津裝備（603279.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、安車檢測(cè)（300572.SZ）、藍(lán)曉科技（300487.SZ）、偉明環(huán)保（603568.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、路德環(huán)境（688156.SZ）、瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、清新環(huán)境（002573.SZ）。中國(guó)銀河證券研究院，中國(guó)銀河證券研究院。

行業(yè)動(dòng)態(tài)：1、國(guó)家能源局：11月份全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)11.6%；2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2023年11月份能源生產(chǎn)情況；3、國(guó)家能源局首批核發(fā)綠證約1191萬(wàn)個(gè)；4、工信部：鼓勵(lì)動(dòng)力電池生產(chǎn)優(yōu)先使用再生原材料；5、廣西壯族自治區(qū)高耗能、高排放建設(shè)項(xiàng)目主要污染物排放管理辦法；6、.上海市生態(tài)環(huán)境局等部門(mén)印發(fā)《長(zhǎng)三角區(qū)域污染物總量協(xié)同控制實(shí)施方案》；7、湖南省工業(yè)水效提升三年行動(dòng)方案（2023-2025年）發(fā)布。

行業(yè)表現(xiàn)：

環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為-0.02%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化1.68%，其中深水海納、武漢控股、森遠(yuǎn)股份漲幅分別為11.13%、9.29%、6.88%,表現(xiàn)較好；而恒合股份、ST星源、*ST博天跌幅分別為-12.15%、-19.57%、-22.63%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)20.52倍、PB(LF)1.38倍。

公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)）漲跌幅為0.66%，相對(duì)滬深300指數(shù)變化2.36%，其中南京公用、京能熱力、杭州熱電漲幅分別為53.55%、41.16%、31.39%,表現(xiàn)較好；而ST升達(dá)、通寶能源、聆達(dá)股份跌幅分別為-6.53%、-8.83%、-10.24%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)18.90倍、PB(LF)1.47倍。

碳市場(chǎng)：本周全國(guó)碳市場(chǎng)綜合價(jià)格行情為：最高價(jià)72.79元/噸，最低價(jià)68.77元/噸，收盤(pán)價(jià)較上周五上漲0.91%。本周掛牌協(xié)議交易成交量1,720,524噸，成交額122,790,408.37元；大宗協(xié)議交易成交量1,959,236噸，成交額120,268,739.81元。本周全國(guó)碳排放配額總成交量3,679,760噸，總成交額243,059,148.18元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量431,080,589噸，累計(jì)成交額24,103,101,144.81元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

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(記者 胡玲)

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