每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-13 09:38:23
1、市場觀望聯(lián)儲議息會議結(jié)果,整體氣氛向好,隔夜美股三大指數(shù)集體收漲,港股受此提振跟漲,其中港股國企ETF漲幅居前。近兩周港股調(diào)整至去年10月底以來新低,市場對于相關(guān)利空的悲觀預(yù)期已較為充分。港股國企ETF超跌低估值屬性和高分紅屬性疊加,短期防御屬性凸顯。
2、受消息面影響,地產(chǎn)鏈情緒提振,12月12日建材ETF(159745)收漲1.64%。保利發(fā)展近日發(fā)布回購和實(shí)控人增持的公告,市場認(rèn)為此舉體現(xiàn)了頭部企業(yè)對地產(chǎn)板塊未來發(fā)展的信心。從需求端來看,地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然偏弱,拖累建材整體需求。從供給端來看,建材行業(yè)整體仍處于供過于求的出清期,不同子板塊基于出清和過剩程度不同而出現(xiàn)分化,預(yù)計(jì)行業(yè)整體可能要等到大幅出清、需求修復(fù)之后價(jià)格才能回歸均衡。
3、連續(xù)多日上漲后,通信ETF(515880)12月12日回調(diào),收跌1.49%。此前,以多模態(tài)為首的AI概念持續(xù)受到市場關(guān)注,從中短期來看,算力和通信等AI的基礎(chǔ)設(shè)施的建構(gòu)仍存在很大機(jī)遇。就通信而言,高性能的AI訓(xùn)練需要高效的傳輸架構(gòu),從而對光模塊的數(shù)量和帶寬都產(chǎn)生了較高需求。估值方面,中證全指通信設(shè)備指數(shù)當(dāng)前市盈率(TTM)位于五年來18.04%分位,具有一定安全邊際。
每經(jīng)編輯 彭水萍
12月12日,A股縮量攀升,證券午后異動(dòng),滬指收復(fù)3000點(diǎn),市場逾3100股上漲;科創(chuàng)50全天低迷,盤中跌超1%;北證50相對活躍,上漲逾1%。
上證指數(shù)收漲0.4%報(bào)3003.44點(diǎn),深證成指跌0.08%報(bào)9625.26點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指跌0.62%報(bào)1903.87點(diǎn),科創(chuàng)50指數(shù)跌0.97%報(bào)869.97點(diǎn),北證50漲1.22%,萬得全A漲0.23%,萬得雙創(chuàng)跌0.3%,萬得微盤股指數(shù)漲0.99%。市場成交額7982億元,北向資金實(shí)際凈賣出50.24億元。
來源:wind
消息面上,市場觀望聯(lián)儲議息會議結(jié)果,整體氣氛向好,隔夜美股三大指數(shù)集體收漲。12月12日港股受此提振跟漲,其中港股國企ETF漲幅居前。
數(shù)據(jù)來源:wind
在宏觀環(huán)境回暖情況下,港股投資情緒有所回暖。近兩周港股調(diào)整至去年10月底以來新低,AH溢價(jià)上行至150的高位,市場對于相關(guān)利空的悲觀預(yù)期已較為充分。恒指12個(gè)月前瞻PE較2013年來中位數(shù)折讓2.7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差,處于2013年來歷史分位值約0.2%。美債利率下行+美元走弱,全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處在順風(fēng)期。美國基本面降溫,寬松預(yù)期上升。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面仍是波浪式運(yùn)行、結(jié)構(gòu)分化的特征為主,而政策節(jié)奏已現(xiàn)加速跡象,市場對明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的預(yù)期相應(yīng)有所升溫。
港股弱反彈中高股息類還是更受到資金的偏好。今年以來,紅利風(fēng)格相較于寬基指數(shù)維持較為強(qiáng)勢的表現(xiàn)。在存量博弈的市場環(huán)境中,高股息資產(chǎn)的防御屬性優(yōu)勢凸顯,備受資金關(guān)注。12月1日,央企資金再度入市,中國國新控股有限責(zé)任公司公告旗下的國新投資增持央企類ETF,并將在未來繼續(xù)增持。央國企的長線投資價(jià)值有望伴隨政策紅利的不斷釋放而逐漸提升。
數(shù)據(jù)來源:wind
港股國企ETF(159519)標(biāo)的指數(shù)中證香港內(nèi)地國有企業(yè)指數(shù)近年來股息率較高,港股流動(dòng)性改善+情緒面改善+弱復(fù)蘇背景下,港股國企ETF(159519)超跌低估值屬性和高分紅屬性疊加,短期反彈邏輯較為突出,防御屬性優(yōu)勢凸顯,可以持續(xù)關(guān)注。
受消息面影響,地產(chǎn)鏈情緒提振,12月12日建材ETF(159745)收漲1.64%。
保利發(fā)展近日發(fā)布回購和實(shí)控人增持的公告,稱未來12個(gè)月內(nèi)實(shí)控人保利集團(tuán)將通過競價(jià)交易方式增持公司A股股份2.5億至5億元,公司將于3個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)交易方式回購A股股份10億至20億元。市場認(rèn)為此舉體現(xiàn)了頭部企業(yè)對地產(chǎn)板塊未來發(fā)展的信心,受此影響,地產(chǎn)鏈12月12日大幅拉升,房地產(chǎn)和建材漲幅居于中信30個(gè)一級行業(yè)中第一、第二位。(提及個(gè)股僅為說明行業(yè)觀點(diǎn),不構(gòu)成投資建議)
從需求端來看,地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然偏弱,拖累建材整體需求。2023年1-10月新開工累計(jì)同比降幅23.2%,銷售面積累計(jì)同比降幅7.8%。中金公司預(yù)計(jì)2024年市場整體呈弱復(fù)蘇態(tài)勢,受施工面積下降、地方政府資金受限等因素影響,新開工可能仍處于負(fù)增長區(qū)間,銷售同比增有望回正。房改、城中村、中央財(cái)政投資等則可能成為2024年的政策變量,小幅提振建材需求。
數(shù)據(jù)來源:wind
從供給端來看,建材行業(yè)整體仍處于供過于求的出清期,不同子板塊基于出清和過剩程度不同而出現(xiàn)分化,如水泥行業(yè)過剩嚴(yán)重、出清困難,庫容比處于歷史高位。預(yù)計(jì)行業(yè)整體可能要等到大幅出清、需求修復(fù)之后價(jià)格才能回歸均衡。估值方面,盡管自2021H2進(jìn)入下行周期以來已經(jīng)持續(xù)回調(diào),中證全指建筑材料指數(shù)當(dāng)前的市盈率(TTM)為21.64x,仍處于歷史較高分位。
歷史同期全國水泥庫容比(來源:國信證券)
連續(xù)多日上漲后,通信ETF(515880)12月12日回調(diào),收跌1.49%。
此前,以多模態(tài)為首的AI概念持續(xù)受到市場關(guān)注。消息面上,12月6日谷歌發(fā)布Gemini 1.0,可支持文本、圖片、視頻和音頻的輸入,并輸出文本和圖片,其性能最強(qiáng)的Ultra模型多方面性能得分優(yōu)于GPT4,Nano模型支持移動(dòng)設(shè)備運(yùn)行。市場普遍認(rèn)為,該模型的推出將推動(dòng)AI產(chǎn)業(yè)新一輪的競爭和革新,而從中短期來看,算力和通信等AI的基礎(chǔ)設(shè)施的建構(gòu)仍存在很大機(jī)遇。
就通信而言,高性能的AI訓(xùn)練需要高效的傳輸架構(gòu),從而對光模塊的數(shù)量和帶寬都產(chǎn)生了較高需求。800G光模塊相較 200G/400G光模塊具有高帶寬、功耗低等優(yōu)點(diǎn),有望在AI大模型網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)中提升滲透率。其他如光電供封裝的CPO、線性直驅(qū)的LPO等低功耗方案也日益受到市場關(guān)注。
估值方面,中證全指通信設(shè)備指數(shù)當(dāng)前市盈率(TTM)為24.78x,位于五年來18.04%分位,具有一定安全邊際。投資者可持續(xù)關(guān)注通信ETF(515880)的投資機(jī)會。
來源:wind
風(fēng)險(xiǎn)提示:
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn),不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。無論是股票ETF/LOF基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金?;鹳Y產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn),提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料,僅供參考,不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考,不構(gòu)成股票推薦,也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。以上觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品,請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評,并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
封面圖片來源:視覺中國-VCG41155285322
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