QDII業(yè)績首尾差超80個百分點

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期，海外權(quán)益市場表現(xiàn)亮眼，特別是印度、越南以及部分歐洲國家和地區(qū)的股市上漲明顯，有的市場已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高。

在此背景下，國內(nèi)QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）基金投資于上述市場的產(chǎn)品也受益，尤其是一些投資印度、越南等新興市場的產(chǎn)品，其凈值最近一周乃至一個月保持增長。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

值得注意的是，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雖然全年海外權(quán)益市場表現(xiàn)不俗，但是國內(nèi)QDII基金的業(yè)績首尾差距依然較大。臨近年底，前述部分投資新興市場股票的基金業(yè)績上升明顯。

今年以來收益率不俗

今年以來，在公募基金凈值表現(xiàn)中，QDII基金的收益率不俗，尤其相較于其他權(quán)益類產(chǎn)品，賺錢效應(yīng)較好。當然，其中也與具體投資范圍相關(guān)，總的來看，平均收益率依然維持正數(shù)。

Wind（萬得）統(tǒng)計顯示，在所有統(tǒng)計的130只權(quán)益類QDII基金（統(tǒng)計初始份額，不含ETF及聯(lián)接基金）當中，截至12月4日收盤，今年以來的業(yè)績平均值為2.46%。盡管均值維持正收益，但是首尾差距依然明顯，最高收益近60%，最差低至近-25%。

不過，從首尾兩類業(yè)績表現(xiàn)集中的產(chǎn)品來看，也能反映今年以來的全球權(quán)益市場表現(xiàn)。比如，目前收益領(lǐng)先的廣發(fā)全球精選人民幣、易方達標普信息科技A人民幣，這些產(chǎn)品投資全球資本市場，尤其是對美股配置相對較多；而反觀光大陽光香港精選人民幣A、易方達香港恒生綜合小型股A等則業(yè)績靠后。

今年以來，拋開阿根廷的本國貨幣瘋狂貶值不談，納指以35.96%漲幅領(lǐng)漲全球，背后是美國大型科技股持續(xù)狂奔，英偉達漲兩倍以上，蘋果漲50%；此外，歐洲、日本、韓國等證券市場都取得了不錯的表現(xiàn)，主要指數(shù)漲幅都達到10%以上。

有分析指出，隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，歐美國債收益率下行，全球權(quán)益資產(chǎn)配置或再次迎來機遇。

諾安基金分析指出，在美國目標利率拐點出現(xiàn)前，美國經(jīng)濟增長預(yù)期和長端利率以及實際利率走勢仍將制衡黃金價格表現(xiàn)。此外，也需關(guān)注當前“美強歐弱”的經(jīng)濟增長預(yù)期分化下對匯率變化的影響。

安信國際的研報分析指出，降息預(yù)期下，美股短線有望繼續(xù)走強，加上過去兩年貨幣政策和整體金融環(huán)境大幅收緊，美聯(lián)儲采取的強有力的行動已經(jīng)將政策利率推進到了限制性領(lǐng)域。這意味著緊縮的貨幣政策正在對經(jīng)濟活動和通脹產(chǎn)生下行壓力。

小眾市場也有吸引力

除了美股走勢強勁之外，小眾市場QDII也交出亮眼成績單。特別是最近一段時間，印度、越南、歐洲股市接連上漲，也讓相關(guān)公募QDII基金業(yè)績提振明顯。

以宏利印度為例，Wind統(tǒng)計顯示，截至12月4日，該基金最近一周凈值漲幅為3.628%，近一個月凈值漲幅為4.9291%，今年以來的漲幅為14.9223%。也就是說，該基金最近一個月，甚至最近一周的凈值漲幅對全年業(yè)績的提振十分明顯。

同樣的案例還有天弘越南市場A。該基金最近一周凈值漲幅為2.243%，近一個月凈值漲幅為3.8708%，今年以來的漲幅為14.4454%；工銀印度市場人民幣最近一周凈值漲幅為2.8129%，近一個月凈值漲幅為4.4468%，今年以來的漲幅為12.7423%。

雖然與聚焦美股的其他QDII細分行業(yè)主題等情況不同，小眾市場的QDII選擇非常有限，沒有細分行業(yè)，以股票型和被動指數(shù)型產(chǎn)品為主，但是從提振業(yè)績的效果來看，這些漲幅也在分享相關(guān)地區(qū)今年以來股市整體上揚的紅利。

此外，除了主流的寬基類產(chǎn)品，細分的科技、醫(yī)藥、消費行業(yè)產(chǎn)品，大類資產(chǎn)黃金、原油類產(chǎn)品等，也在今年有所表現(xiàn)，為大部分投資者提供了配置的需求。

對此，業(yè)內(nèi)也有觀點從交易機制和政策方面進行分析，以印度股市為例，長期走牛一方面靠消費、服務(wù)行業(yè)帶動經(jīng)濟快速增長；另一方面則得益于政策對投資者的呵護，個人、機構(gòu)的交易制度差異化執(zhí)行，嚴進寬出的退市機制，讓股市形成良性的賺錢效應(yīng)，從而吸引更多長期資金入市。

未來，隨著QDII機構(gòu)的數(shù)量和獲批投資額度不斷上升，相信QDII基金的覆蓋地區(qū)、行業(yè)主題和產(chǎn)品類型也將不斷擴展。在接下來的行情中表現(xiàn)特別突出的小眾市場，也有望成為QDII基金布局的新目標。

封面圖片來源：數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖