道達(dá)投資手記：滬指有加速趕底跡象 黎明終將到來

12月5日（周二）A股收盤后傳來重要消息。據(jù)財政部官網(wǎng)消息，12月5日，穆迪作出調(diào)降中國主權(quán)信用評級展望的決定，財政部對此表示，我們感到失望。

類似事情也出現(xiàn)過，2017年9月份，標(biāo)普宣布下調(diào)中國主權(quán)信用評級。在達(dá)哥看來，海外評級機構(gòu)下調(diào)中國主權(quán)信用評級，并不會成為決定市場走勢的根本因素。

滬指本周二跌破3000點

周二，上證指數(shù)跌破3000點。在達(dá)哥的印象中，這是第五十多次打響“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”了，而且此次還是權(quán)重股極力護盤的結(jié)果，“四大行”之流依然在高位徘徊，概念妖股、北交所市場恨不得天天新高，可一些板塊又奔著新低去了，風(fēng)格極其撕裂。

妖股風(fēng)云再起，東安動力、南京商旅、西隴科學(xué)、北巴傳媒、中廣天擇、惠發(fā)食品、白云電器等大漲。

越是弱勢行情，妖股的炒作就越火熱，這就是A股長久以來形成的炒作慣性。

大盤周二跳空低開往下走，就此宣告了“轉(zhuǎn)換點”的失敗。更有意思的是，從5分鐘級別來看，上證指數(shù)在3000點附近又做了一個小級別的箱體震蕩。

如果把5分鐘級別走勢放大來看，其實和大盤11月21日以來的調(diào)整走勢沒有太大差異。

從技術(shù)上來說，各大指數(shù)走出了低開的光腳中陰線形態(tài)，這種形態(tài)說明空頭動能未釋放完全，短線仍有進一步下探的可能。

如果周三沒有利好刺激，大概率還有低點出現(xiàn)，周三再下探的話，各大指數(shù)將逼近10月23日的低點，前低附近不排除會有多頭抵抗力量出現(xiàn)。

按照前幾次行情來看，上證指數(shù)周三再下探后也有望出現(xiàn)短期情緒修復(fù)，不排除會有探底回升動作。需要注意的是，這個探底回升只是超短周期的探底，并不是中期見底，對操作要求極高，不建議太多嘗試。

如果修復(fù)力度較弱，是一根縮量反彈小陽線的話，仍然要防范演變?yōu)橄碌欣^，并再度往下跌破前低。按照歷史經(jīng)驗，A股歷史上80%的大底都是砸出新低后形成的，所以不要看到探底回升就沖動入場，寧愿慢一拍，等轉(zhuǎn)折中陽出現(xiàn)確認(rèn)轉(zhuǎn)折形態(tài)后再入場，比較穩(wěn)妥。

醫(yī)藥制造板塊昨日飄紅

板塊熱點方面，醫(yī)藥制造板塊逆勢飄紅。有券商觀點認(rèn)為，目前醫(yī)藥行業(yè)逐步走出疫情擾動，隨著醫(yī)療反腐工作持續(xù)推進，醫(yī)藥市場有望進一步得到規(guī)范，醫(yī)療反腐影響邊際減小，整個市場有望健康穩(wěn)定發(fā)展，四季度和明年業(yè)績有望改善。板塊走勢上，以化學(xué)制藥為例，目前屬于震蕩形態(tài)，這種形態(tài)本身就具有非常明顯的防守味道，市場弱勢的時候能夠維持一定的熱度，但這個震蕩之后的新高，還能夠向上延伸多少，就值得懷疑。

食品加工板塊同樣屬于防守板塊。從歷史估值水平來看，這個方向的估值處于較低水平，配置價值進一步凸顯。板塊走勢上，放量反抽60日均線但未能收復(fù)，說明60日均線壓力有效，是一個放量滯漲形態(tài)，短線連漲品種追高需注意風(fēng)險。

值得一提的是北交所市場，北證50指數(shù)臨近20日均線后出現(xiàn)連續(xù)反彈，符合上周的預(yù)期。目前來看，北證50指數(shù)上漲并未結(jié)束，如果北交所市場繼續(xù)維持這種熱度，那么滬深市場很可能就不太會有亮眼的表現(xiàn)，畢竟存量市場的資金太有限。

上證指數(shù)什么時候能止跌？從目前看，市場小票“連板”是非?；钴S的，妖股也很多，但是并沒有辦法拯救大盤。因此，指望妖股活躍來提振大盤是不現(xiàn)實的。在這樣的局面下，真正能夠形成有效止跌力量的，一定是解鈴還須系鈴人，而且這個系鈴人就是周一提及的持續(xù)下跌方向。

比如滬深300指數(shù)創(chuàng)下2021年1月頂部以來的新低，12月剛開始，月跌幅已達(dá)2.92%，超過上個月。上證50指數(shù)也在跟隨，加速下跌。需要注意的是，這是指數(shù)背離之后的延伸下跌。一般來說，長期調(diào)整后的再加速就是歷史大底部形成前的特征。

因此，上證指數(shù)周二有加速趕底跡象，短線再度慣性下探后或有多頭力量進行修復(fù)，是否形成可靠買點，仍然需要進一步觀察。因此，在操作策略上，需要控制倉位，不要悲觀，一定要做好入場前的準(zhǔn)備，提前選好股，要沉住氣，耐心等待真正可靠的出擊時機，相信行情的黎明終將到來。（張道達(dá)）

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