行情的黎明終將到來(lái)——道達(dá)投資手記

今天的行情只能用吃面來(lái)形容，關(guān)不關(guān)燈其實(shí)已經(jīng)不重要了。

達(dá)哥看著尾盤(pán)持續(xù)殺跌的分時(shí)圖，一時(shí)間有些恍惚，收盤(pán)默默關(guān)掉了電腦，打算去吸煙室透透氣，讓人沒(méi)想到的是，有幾個(gè)人在，大家四目相對(duì)，有一種無(wú)力的感覺(jué)。為了調(diào)節(jié)氣氛，大家都刻意回避股市。

收盤(pán)后，傳來(lái)重要消息。據(jù)財(cái)政部官網(wǎng)消息，12月5日，穆迪作出調(diào)降中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望的決定，財(cái)政部對(duì)此表示，我們感到失望。今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際形勢(shì)，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭不穩(wěn)、動(dòng)能減弱的背景下，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，尤其是三季度以來(lái)，積極變化進(jìn)一步增多，內(nèi)生動(dòng)力不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能持續(xù)發(fā)揮積極作用，預(yù)計(jì)四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將保持回升向好態(tài)勢(shì)，中國(guó)仍是世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要引擎。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)計(jì)今年中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超過(guò)30%。

類(lèi)似的事情也出現(xiàn)過(guò)，2017年9月份，標(biāo)普宣布下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。在達(dá)哥看來(lái)，海外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，并不會(huì)成為決定市場(chǎng)走勢(shì)的根本因素。

今天，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)。在達(dá)哥的印象中，這是第50多次打響3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)了，而且此次還是權(quán)重極力護(hù)盤(pán)的結(jié)果，四大行之流依然在高位徘徊，概念妖股、北交所市場(chǎng)恨不得天天新高，可一些板塊又奔著新低去了，風(fēng)格極其撕裂。

撕裂之下是妖股的風(fēng)云再起，東安動(dòng)力、南京商旅、西隴科學(xué)、北巴傳媒、中廣天擇、惠發(fā)食品、白云電器等大漲，被股民戲稱(chēng)為“麻將概念股”，簡(jiǎn)稱(chēng)“東南西北中發(fā)白”。

之前達(dá)哥就對(duì)這種現(xiàn)象評(píng)論過(guò)，越是弱勢(shì)的行情之下，像這種妖股的炒作風(fēng)格就越火熱，這就是A股長(zhǎng)此以來(lái)形成的資金炒作慣性。

昨天在和朋友們聊天的時(shí)候，達(dá)哥明確指出大盤(pán)今天早盤(pán)需要收回3025點(diǎn)才行，但很可惜，今天大盤(pán)一早就跳空低開(kāi)往下走，就此宣告了轉(zhuǎn)換點(diǎn)的失敗，也掀起了今天盤(pán)中下跌的開(kāi)始。而更有意思的是，從5分鐘級(jí)別來(lái)看，今天上證指數(shù)在3000點(diǎn)附近又做了一個(gè)小級(jí)別的箱體震蕩。

如果把今天的5分鐘級(jí)別走勢(shì)放大來(lái)看，其實(shí)和大盤(pán)11月21日以來(lái)的調(diào)整走勢(shì)沒(méi)有太大差異，這就是走勢(shì)的相似性，值得反復(fù)學(xué)習(xí)。所謂從一粒沙里看世界，說(shuō)的就是這個(gè)道理。

按照咱們之前的交易規(guī)則，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)的中期關(guān)鍵點(diǎn)，是需要降低倉(cāng)位的。技術(shù)上來(lái)說(shuō)，各大指數(shù)都走出了低開(kāi)的光腳中陰線形態(tài)，在尾盤(pán)階段市場(chǎng)開(kāi)始有恐慌情緒出現(xiàn)，一路往下打，多頭毫無(wú)招架之力，這種形態(tài)說(shuō)明空頭動(dòng)能未釋放完全，短線仍有進(jìn)一步下探的可能。

換句簡(jiǎn)單的話來(lái)理解就是，如果明天沒(méi)有利好的刺激，大概率還有低點(diǎn)出現(xiàn)，但明天再下探的話，各大指數(shù)將逼近10月23日的低點(diǎn)，前低附近不排除會(huì)有多頭抵抗力量出現(xiàn)。

就短期市場(chǎng)情緒來(lái)說(shuō)，已然達(dá)到了冰點(diǎn)，按照前幾次跌破后快速修復(fù)的習(xí)慣來(lái)看，上證指數(shù)明天再下探后也是有望出現(xiàn)短期情緒修復(fù)的，所以明天不排除會(huì)有探底回升動(dòng)作出現(xiàn)。但需要注意的是，這個(gè)探底回升只是超短周期的探底，并不是中期見(jiàn)底，對(duì)操作要求極高，不建議太多嘗試。

如果修復(fù)力度較弱，是一根縮量反彈小陽(yáng)線的話，仍然要防范演變?yōu)橄碌欣^并再度往下跌破前低。按照歷史經(jīng)驗(yàn)，A股歷史上80%的大底都是砸出新低后形成的，所以不要看到探底回升就沖動(dòng)入場(chǎng)抄底，寧愿慢一拍，等轉(zhuǎn)折中陽(yáng)出現(xiàn)確認(rèn)轉(zhuǎn)折形態(tài)后再入場(chǎng)會(huì)比較穩(wěn)妥。

板塊熱點(diǎn)方面，醫(yī)藥制造板塊逆勢(shì)飄紅。有券商觀點(diǎn)認(rèn)為，目前醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)逐步走出疫情擾動(dòng)，隨著醫(yī)療反腐工作持續(xù)推進(jìn)，醫(yī)藥市場(chǎng)有望進(jìn)一步得到規(guī)范，醫(yī)療反腐影響邊際減小，整個(gè)市場(chǎng)有望健康穩(wěn)定發(fā)展，四季度和明年業(yè)績(jī)有望改善。

板塊走勢(shì)上，以化學(xué)制藥為例，目前屬于震蕩形態(tài)，這種形態(tài)本身就具有非常明顯的防守味道，市場(chǎng)弱勢(shì)的時(shí)候能夠維持一定的熱度，但這個(gè)震蕩之后的新高，還能夠向上延伸多少就值得懷疑了。

食品加工板塊同樣屬于防守板塊。從歷史估值水平來(lái)看，這個(gè)方向的估值處于較低水平，配置價(jià)值進(jìn)步凸顯。板塊走勢(shì)上，今天板塊放量反抽60日均線但未能收復(fù)，說(shuō)明60日均線壓力有效，是一個(gè)放量滯漲形態(tài)，短線連漲品種追高需注意風(fēng)險(xiǎn)。

另外值得一提的是北交所市場(chǎng)，北證50指數(shù)臨近20日均線之后，出現(xiàn)連續(xù)反彈，符合上周的預(yù)期。與此同時(shí)，從走勢(shì)結(jié)構(gòu)上看，11月21日至24日，北證50指數(shù)日K線重疊的區(qū)域，剛好就在這個(gè)位置，走出了教科書(shū)式的走勢(shì)。

目前來(lái)看，北證50指數(shù)的上漲并未結(jié)束，但如果北交所市場(chǎng)繼續(xù)維持這種熱度，那么滬深市場(chǎng)很可能就不太會(huì)有亮眼的表現(xiàn)，畢竟存量市場(chǎng)的資金太有限了。

上證指數(shù)什么時(shí)候能止跌？從目前看，市場(chǎng)小票連板是非?；钴S的，妖股也很多，但是并沒(méi)有辦法拯救大盤(pán)。因此，指望妖股的活躍來(lái)提振大盤(pán)，是不現(xiàn)實(shí)的。在這樣的局面下，真正能夠形成有效止跌力量的，一定是解鈴還須系鈴人，而且這個(gè)系鈴人就是昨天提及的持續(xù)下跌的方向。

比如滬深300指數(shù)創(chuàng)下2021年1月頂部以來(lái)的新低，12月剛開(kāi)始，月跌幅已達(dá)2.92%，超過(guò)上個(gè)月。上證50指數(shù)也在跟隨，加速下跌。需要注意的是，這是指數(shù)背離之后的延伸下跌。一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期調(diào)整之后的再加速，就是歷史大底部形成前的特征。

因此，上證指數(shù)今天有加速趕底跡象，短線再度慣性下探后或有多頭力量進(jìn)行修復(fù)，但是否能形成可靠買(mǎi)點(diǎn)，仍然需要進(jìn)一步觀察。因此，在操作策略上，需要控制倉(cāng)位，但不要悲觀，一定要做好入場(chǎng)前的準(zhǔn)備，提前選好股，要沉住氣，耐心等待真正可靠的出擊時(shí)機(jī)，相信行情的黎明終將到來(lái)。

這種行情，讓達(dá)哥想起了2018年?，F(xiàn)在回過(guò)頭去看，如果今年是2018年，你應(yīng)該感到開(kāi)心，而非絕望，2018年其實(shí)比今年慘得多。當(dāng)然，有些人會(huì)問(wèn)，你怎么知道會(huì)出現(xiàn)2019年2月的行情？

這個(gè)問(wèn)題問(wèn)得好，因?yàn)?018年底的絕望之下，絕大多數(shù)人也不相信2019年2月有行情，問(wèn)題是行情就突然之間出現(xiàn)了，而且沒(méi)有原因。所以，別去找原因、猜結(jié)果，跟著感覺(jué)走，拉著夢(mèng)的手，放輕松就好。

（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝