3000點(diǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，這次怎樣理解

12月5日，大盤全天低開(kāi)低走，三大指數(shù)均跌超1%，滬指失守3000點(diǎn)。北證50指數(shù)再度大漲超7%，北交所個(gè)股全線上漲。 截至收盤，滬指跌1.67%，深成指跌1.97%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.98%。 板塊方面，食品、乳業(yè)、化學(xué)制藥、小家電等板塊漲幅居前，華為昇騰、鴻蒙概念、存儲(chǔ)芯片、光刻機(jī)等板塊跌幅居前。 總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4600只個(gè)下跌。滬深兩市今日成交額8225億，較上個(gè)交易日縮量287億。北向資金全天凈賣出超75億元，其中，滬股通凈賣出超48億元，深股通凈賣出超26億元。 打開(kāi)上證指數(shù)從年初至今的日K圖，找到3000點(diǎn)那根橫線，數(shù)一數(shù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)和它交匯的“蠟燭”一共有3根。 再放大一點(diǎn)，看到了嗎？ 第一根是10月20日的陰線，意味著跌破3000點(diǎn)； 第二根是10月27日的陽(yáng)線，意味著收復(fù)； 第三根就在今天，意味著時(shí)隔1個(gè)多月，年內(nèi)第二次3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)突然打響，這一屆新股民的經(jīng)驗(yàn)值+1。 第四根陽(yáng)線，這次會(huì)等幾天呢？ 回想上一次經(jīng)歷時(shí)，“別太在意3000點(diǎn)得與失”還是媒體和老股民對(duì)新股民的寬慰；這一次，相信大家心態(tài)都平和了不少吧？ 因此我們就來(lái)直接找原因。 其實(shí)這段時(shí)間，指數(shù)走勢(shì)主要受到大盤藍(lán)籌股壓制，今天滬深300、上證50指數(shù)盤中都創(chuàng)下本輪調(diào)整新低，其中前者創(chuàng)下2019年2月底以來(lái)新低，后者逼近去年10月底的低點(diǎn)。 小盤股乃至北交所個(gè)股的表現(xiàn)倒是大開(kāi)大合。這不，今天北證50還一度收復(fù)1000點(diǎn)。 直接看年內(nèi)表現(xiàn)，也很具象。 華西證券認(rèn)為，2021年2月以來(lái)小盤相對(duì)占優(yōu)的行情持續(xù)了約3年，當(dāng)前滬深300/國(guó)證2000比價(jià)指數(shù)為0.42（2010年初設(shè)為1），與2016年底的極值相比仍高出25%，表明當(dāng)前小市值行情的演繹并未到極致水平。 從資金性質(zhì)來(lái)看，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)賺錢效應(yīng)偏弱，導(dǎo)致基金發(fā)行低迷和增量外資不足，疊加公募基金倉(cāng)位高位運(yùn)行，機(jī)構(gòu)資金定價(jià)權(quán)較此前有所削弱。大小盤風(fēng)格可能會(huì)由于相對(duì)估值比價(jià)出現(xiàn)短期均衡，但風(fēng)格大級(jí)別切換的定價(jià)邏輯尚不堅(jiān)實(shí)，中長(zhǎng)期維度看小市值行情大概率尚未結(jié)束。 中信建投指出，預(yù)計(jì)2024年A股有望呈現(xiàn)小牛市，未來(lái)將進(jìn)入熊牛轉(zhuǎn)換期，2024年至少有兩大因素改善，一是全球宏觀流動(dòng)性明顯改善，二是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)力度增強(qiáng)。這將推動(dòng)2024年A股盈利正增長(zhǎng)，估值修復(fù)。在熊牛轉(zhuǎn)換期的策略思路：需逐步由守轉(zhuǎn)攻，配置可考慮看漲期權(quán)思維。三條線索：一是產(chǎn)業(yè)周期+困境反轉(zhuǎn)；二是順周期悲觀一致預(yù)期下存在估值修復(fù)機(jī)會(huì)，三是看漲期權(quán)思維，高股息中選擇進(jìn)攻屬性。 因此，站在又一場(chǎng)3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的關(guān)頭，拋開(kāi)看盤帶來(lái)的低落情緒，建議大家把握兩點(diǎn)認(rèn)知： 一是，一些局部板塊的賺錢效應(yīng)還是有持續(xù)性的，尤其是熱點(diǎn)題材+小市值個(gè)股。在能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)參與博弈，可以提升自身對(duì)炒股的認(rèn)知； 二是，當(dāng)前點(diǎn)位（以滬指3000點(diǎn)附近為例）的股市，確實(shí)“不貴”，疊加目前政策面對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)，指數(shù)修復(fù)更多只是需要時(shí)間。 當(dāng)然，每個(gè)人對(duì)市場(chǎng)都有自己的感知和理解，如果覺(jué)得賺錢的機(jī)會(huì)小于風(fēng)險(xiǎn)，大可以對(duì)自己的錢包負(fù)責(zé)，減倉(cāng)、空倉(cāng)觀望。 最后來(lái)看看今天有異動(dòng)的板塊。 食品板塊無(wú)疑是最亮眼的，乳業(yè)、預(yù)制菜、啤酒等板塊紛紛漲幅居前。 背后主要有兩大因素催化： 一是惠發(fā)食品迎來(lái)8連板。公司此前在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司與沙縣小吃集團(tuán)合作，運(yùn)營(yíng)沙縣小吃品牌。 二是良品鋪?zhàn)尤涨靶?，門店在售300余款產(chǎn)品會(huì)員價(jià)平均降價(jià)22%，最高降幅45%。良品鋪?zhàn)咏邮軝C(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司本次對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)整是基于對(duì)消費(fèi)需求變化、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及企業(yè)現(xiàn)狀的判斷和認(rèn)識(shí)而做出的經(jīng)營(yíng)決策。產(chǎn)品價(jià)格必須要更加親民，才能獲取更廣大消費(fèi)者的青睞及復(fù)購(gòu)。 有分析稱，“平價(jià)消費(fèi)”已成為近期市場(chǎng)的一大主線。安信證券表示，從日本的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)看，中國(guó)當(dāng)下正面臨“消費(fèi)平替”，即供給側(cè)的國(guó)貨平替加速，需求側(cè)的實(shí)用主義與理性消費(fèi)成為新消費(fèi)趨勢(shì)。 也有股民注意到，此前炒龍炒鳳炒數(shù)字的奇怪邏輯，如今延展到了炒“麻將牌”上——近期漲停個(gè)股名字里帶有“東南西北中發(fā)白”的還不少， 東安動(dòng)力、南京商旅、西隴科學(xué)、北巴傳媒、中廣天擇……而惠發(fā)食品，就疊加了那個(gè)“發(fā)”。 目前來(lái)看，“白板”還沒(méi)有被炒到。 有觀點(diǎn)稱，這種頗為“無(wú)厘頭”的操作方式，的確有一定活躍市場(chǎng)的作用。但臨近年底，也需要注意風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椴簧俟窘衲甑臉I(yè)績(jī)并不太好，而且整個(gè)市場(chǎng)也面臨著一些拋壓。 由于今天是普跌行情，領(lǐng)跌板塊比較泥沙俱下，這里就不展開(kāi)盤點(diǎn)了。 但就和食品板塊久跌必漲一樣，不少板塊短期上漲較多，回調(diào)也很合理。 最后還有一點(diǎn)細(xì)節(jié)，那就是最近4個(gè)交易日，“央企國(guó)企改革”指數(shù)每到下午1點(diǎn)半附近，都會(huì)帶著指數(shù)出現(xiàn)一波上攻。 這或許暗示，上周宣稱買入央企相關(guān)ETF的“國(guó)家隊(duì)”，目前仍在持續(xù)買入托底。