11月股票型FOF“回血”乏力

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

11月，A股呈現(xiàn)不錯的局部賺錢效應，特別是科技小票的發(fā)力，使得部分寬基和主題指數(shù)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）漲幅靠前，帶動配置于組合當中的FOF（基金中的基金）凈值回暖，但也需要看到，這一提振效果有限。

數(shù)據(jù)來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察，從實際的月內(nèi)業(yè)績來看，股票型FOF多數(shù)呈現(xiàn)負收益，反倒是此前業(yè)績欠佳的目標養(yǎng)老型FOF業(yè)績出眾。

11月權益市場結構性漲

都說權益市場在11月的賺錢效應還不錯，然而公募FOF尤其是股票型FOF似乎沒有抓住這波行情。以11月的收官業(yè)績來看，Wind（萬得）統(tǒng)計顯示，8只股票型FOF基金當中，僅有1只取得正收益。

從權益市場的整體表現(xiàn)來看，11月權益市場呈結構性上漲的局面，以中證1000為代表的小盤指數(shù)月內(nèi)收漲1.85%，上證50、滬深300分別下跌1.89%、2.14%；債市方面，央行開展了14500億元MLF（中期借貸便利）操作，而利率連續(xù)3個月維持2.5%不變，降息預期落空，11月信用債收益率為0.38%，國債收益率為0.37%。

可以說，貨幣政策保持一定寬松的同時，權益市場出現(xiàn)了局部熱點，但僅有一只股票型FOF取得正收益，錄得0.4134%漲幅。從其今年三季度報告來看，季末重倉的基金包括鵬華中證酒ETF、國泰CES半導體芯片ETF、國泰中證動漫游戲ETF等。

反觀11月業(yè)績靠后的基金，例如浙商匯金卓越優(yōu)選3個月，業(yè)績錄得-1.7274%。從該基金今年三季度報告來看，季末持倉中的重倉基金有鵬華中證酒ETF、建信食品飲料行業(yè)A、交銀消費新驅動、國泰中證全脂建筑材料ETF等。

可以看出，后者重倉的基金偏重順周期板塊，而前者則是在題材方面有更多傾斜。這其實也是過去一個月的行情背景，一眾以科技為主的中小票走勢強勁，特別是一些汽車、游戲乃至機器人等細分行業(yè)及個股收獲較大漲幅，而滬深兩市的核心權重則稍遜一籌。當然，這些權重品種也普遍集中在順周期板塊當中。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，相比于股票型FOF的業(yè)績慘淡，11月業(yè)績相對出眾的是目標日期型FOF。從頭部產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)來看，浦銀安盛養(yǎng)老2040三年、平安養(yǎng)老2045五年等漲幅都超過2.5%，分別達到2.89%、2.74%，在所有類型公募FOF中業(yè)績排名居前。

另外，部分混合型FOF業(yè)績相對優(yōu)異，華夏聚豐穩(wěn)健目標A月收益達到2.75%。在債券型FOF中，浙商智配瑞享一年錄得月收益0.9995%，排名第一?？傮w來看，雖然權益投資風格分化明顯，但局部賺錢效應突出，部分FOF業(yè)績回血難度大或也同行情輪動，難以契合產(chǎn)品投資方向有關。

國新控股增持指數(shù)基金

事實上，今年以來，有關權益投資風格切換過快的討論不絕于耳，核心依然在于增量資金匱乏，A股投資難以出現(xiàn)主線。不過，年底也有增量資金入市，且增持指數(shù)基金，這對于普遍重倉此類基金的公募FOF來說，不失為利好。

繼中央?yún)R金10月23日宣布買入ETF后，中國國新控股有限責任公司也在上周發(fā)布公告稱“旗下國新投資有限公司增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，以南方央企科技ETF（560170）為代表的中證國新央企科技類指數(shù)基金，盤中交投活躍，上周五全天成交額2.98億元，較此前一個交易日放量近8倍。

有業(yè)內(nèi)人士表示，當前A股具備長期配置價值，增量資金入市正迎來難得的機遇窗口期，多家機構都在積極行動，用“真金白銀”提振市場信心。國新投資此次增持央企科技類指數(shù)基金，再次為市場注入增量資金，在提振投資者信心的同時也彰顯了國有資本對優(yōu)質科技創(chuàng)新類央企的信心和對其投資價值的認可。

從央企科技ETF的50只成分股來看，很多也是央企創(chuàng)新ETF的成分股。在國新資金增持此類ETF的同時，相關科技類板塊所在的ETF或行業(yè)投資也有望受益。從今年三季度開始，也有不少公募FOF重倉了此類ETF，抑或是配置中證1000ETF、國證2000ETF等，題材成長的持續(xù)活躍有望推動FOF權益持倉基金收益增厚。

南方央企科技ETF基金經(jīng)理李佳亮表示，在當前背景下，央國企不僅是國民經(jīng)濟的支柱，更是攻堅科技領域核心“卡脖子”技術、推動自主可控的中堅力量。央企科技ETF投資價值將持續(xù)凸顯，有望繼續(xù)得到資本市場的認可，為央企上市公司創(chuàng)造高質量發(fā)展的良好環(huán)境。

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