每經(jīng)熱評(píng)｜管控證券公司操作風(fēng)險(xiǎn) 更重要的是行業(yè)自覺(jué)實(shí)踐

每經(jīng)評(píng)論員 王硯丹

證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理一直是投資者關(guān)注焦點(diǎn)。近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中證協(xié)）發(fā)布的《證券公司操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），對(duì)行業(yè)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理，具有長(zhǎng)期而深遠(yuǎn)的影響。

眾所周知，《巴塞爾協(xié)議》是銀行業(yè)圭臬。從《指引》內(nèi)容來(lái)看，借鑒了不少《巴塞爾協(xié)議》相關(guān)內(nèi)容。如《指引》第二條明確：本指引所稱(chēng)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員、信息技術(shù)系統(tǒng)，以及外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。本定義所指操作風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)，但不包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。這一定義與巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的正式定義非常類(lèi)似。

同時(shí)，《指引》結(jié)合證券行業(yè)實(shí)際，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理總體原則、管理架構(gòu)及職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)領(lǐng)域的相關(guān)要求等都作了明確規(guī)定。尤其是第十八條中，針對(duì)證券經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行、資管、融資類(lèi)、場(chǎng)外衍生品、跨境等業(yè)務(wù)，均列舉了應(yīng)制定并完善的相關(guān)操作風(fēng)險(xiǎn)管理措施?？梢哉f(shuō)，《指引》的出臺(tái)，對(duì)幫助證券公司建立健全操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有重要意義。

但正如中證協(xié)在起草說(shuō)明中所指出的：“近年來(lái)證券行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展、復(fù)雜程度不斷提升、新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品不斷增多，重大操作風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生。”《指引》的出臺(tái)對(duì)證券行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范具有重大意義，但更為重要的是，每家證券公司上至管理層，下至基層員工，必須自覺(jué)積極實(shí)踐，將規(guī)定落到實(shí)處。

筆者認(rèn)為，有以下方面需要重點(diǎn)關(guān)注：

一是加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)操作風(fēng)險(xiǎn)管理。從近年來(lái)監(jiān)管處罰案例來(lái)看，證券公司多項(xiàng)違規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)事件首先暴露于分支機(jī)構(gòu)層面，對(duì)資本市場(chǎng)造成了負(fù)面影響。目前多家大中型券商分支機(jī)構(gòu)數(shù)量過(guò)百且遍布全國(guó)各地，必須加強(qiáng)穿透式管理，防范內(nèi)部控制失效風(fēng)險(xiǎn)。

第二是加強(qiáng)員工管理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)教育。目前證券從業(yè)人員數(shù)量龐大，加上近年來(lái)社交媒體興起等原因，券商對(duì)員工行為合規(guī)管理難度加大。在日常工作中，券商應(yīng)防止出現(xiàn)“重員工使用、輕員工管理”的情況，依據(jù)《指引》對(duì)可能出現(xiàn)的員工操作風(fēng)險(xiǎn)做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理。

第三，對(duì)新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理要慎之又慎。近年來(lái)，證券行業(yè)多項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)歷了創(chuàng)新試點(diǎn)走向常規(guī)展業(yè)的過(guò)程，如股票質(zhì)押式回購(gòu)、融資融券，這些業(yè)務(wù)活躍了資本市場(chǎng)，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與投資者財(cái)富管理需求作出了突出貢獻(xiàn)，但因種種原因，個(gè)別項(xiàng)目“出險(xiǎn)”，損害了投資者信心，也成了相關(guān)券商時(shí)至今日仍不得不面對(duì)的歷史遺留問(wèn)題。在資本市場(chǎng)深化改革開(kāi)放的背景下，未來(lái)更多新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品推出是大勢(shì)所趨?！吨敢分须m多處提到了關(guān)于新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)要求，但歸根結(jié)底，在實(shí)際開(kāi)展新業(yè)務(wù)時(shí)，需要券商更為專(zhuān)業(yè)、審慎，要摒棄僅以收益為導(dǎo)向的傾向，并在事前、事中、事后將風(fēng)險(xiǎn)控制貫徹到底。