公募基金十一月月報 | 2023年還剩20個交易日，全年公募冠軍已提前鎖定？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

隨著時間進入12月，2023年的A股投資日歷只剩下20個交易日。

在剛剛過去的11月，隨著北交所股票的大幅飆升，北交所主題基金成為這個月最大的贏家。而華夏北交所精選兩年憑借1個月大漲15%的成績躋身混合型基金前十。

盡管如此，2023年主動基金的冠軍基金經(jīng)理或許已經(jīng)提前鎖定。而更有意思的是，主動基金的基金經(jīng)理，要想獲得更好的業(yè)績，最終依靠的卻是指數(shù)化投資。

混合“?；?rdquo;TOP20榜：指數(shù)化投資的勝利

截至11月30日，混合型基金“牛基”TOP20榜的榜單和10月末相比并沒有發(fā)生大的變化。排名榜首的依然是由周思越管理的東方區(qū)域發(fā)展，今年以來漲幅達到46%。

就11月來看，東方區(qū)域發(fā)展也是11月中，前20名產(chǎn)品中唯一一只業(yè)績出現(xiàn)下跌的產(chǎn)品，這個月跌幅達到5.68%。盡管如此，憑借前十個月累計的較大領(lǐng)先優(yōu)勢，東方區(qū)域發(fā)展依舊穩(wěn)居第一。

2023年還剩下20個交易日，除非周思越布局的白酒、劉元海布局的人工智能板塊走勢出現(xiàn)極大的反差，那么周思越還是有可能憑借不大的優(yōu)勢成為今年的混基冠軍。

在2023年這個極度割裂的市場環(huán)境下，主動基金的制勝之道，竟然是指數(shù)化投資。

回顧今年上半年東方區(qū)域發(fā)展的凈值走勢，盡管周思越在去年末，今年一季度，并未完全復制動漫游戲指數(shù)的成分股布局，但其單位凈值走勢和動漫游戲指數(shù)的運行趨勢已經(jīng)存在較高的關(guān)聯(lián)性。

而從今年下半年開始，周思越全面轉(zhuǎn)向白酒股，此時，東方區(qū)域發(fā)展的單位凈值走勢和中證白酒指數(shù)的運行趨勢幾乎完美貼合。

指數(shù)化投資，首先需要all-in一個板塊，上半年all-in人工智能，而下半年all-in白酒。

但周思越的成功，不僅僅是指數(shù)化，更為重要的是精準的行業(yè)輪動。

下半年，當其他人工智能主題基金開始大幅回撤時，東方區(qū)域發(fā)展選擇了防守屬性更強的白酒，從而躲過人工智能的大跌。

其實，白酒也并非沒有跌，只是比別人跌得少而已。

偏股型基金是不能空倉的，所以，在弱勢行情下，就看誰虧得少。

當然，今年周思越憑借指數(shù)化投資，以及行業(yè)輪動，或?qū)⑷〉媚甓鹊膭倮?，但并不代表長期穩(wěn)定的高收益。一旦踩錯風口，也是有可能大起大落。

除了東方區(qū)域發(fā)展外，11月另一匹黑馬，那就是北交所主題基金。截至11月末，華夏北交所精選兩年定開憑借單月15%的收益，一舉闖入混合“牛基”TOP20榜。

不過，對于北交所主題基金，有幾點還是需要注意。

首先，同樣是北交所主題基金，不同產(chǎn)品業(yè)績分化還是比較大。目前匯添富、南方、廣發(fā)、萬家、華夏和易方達等公司都有北交所主題基金。但從今年業(yè)績來看，除了華夏的產(chǎn)品收益超過30%外，其他公司北交所主題基金業(yè)績遠遠落后。有些公司的產(chǎn)品，經(jīng)過11月大漲之后，今年的收益才剛剛翻紅。

第二個問題，這類主題基金都成立于2021年11月，都是“兩年定開”。意思就是，成立之初買入的投資者，都要經(jīng)過兩年的“封閉期”，剛好到今年11月23日才開放。

再看北交所股票的大體走勢，11月下旬進入炒作高峰期，北證50指數(shù)在11月27日見頂，隨后出現(xiàn)明顯回落。

不難想象，北交所的突然降溫，一方面有短暫瘋炒過后，游資套現(xiàn)撤離的因素，另一方面，北交所基金開放之后，也將面臨基民贖回的壓力。只要基民贖回，那么基金就得賣票。當然，對于北交所主題基金的持有人來說，經(jīng)過2年的封閉期，目前都還在處于虧損狀態(tài)，沒有一只基金的單位凈值站上1元。

混合“弱基”TOP20榜：虧近50%是怎樣的體驗

再看混合型基金“弱基”TOP20榜，今年虧損最多的兩只基金，虧損接近50%，這究竟是怎樣的持有體驗？

虧得最多的是周紫光管理的中信建投低碳成長，今年以來虧了48%。緊隨其后的是韓浩管理的中航新起航，今年虧了47%。此外還有多只產(chǎn)品虧損超過40%，而且多數(shù)都是布局了新能源賽道。

值得一提的是，中航新起航，這只基金雖然虧得多，但卻一點都不影響其對基民的吸引力。

今年二季度，中航新起航C類份額從一季度末的5000萬份，迅猛增加到近5億份。到第三季度末，基民又凈申購了1億多份，典型的越跌越買。

再看中航新起航今年的凈值走勢，實在是一言難盡。

股票型“?；?rdquo;TOP20榜：八年中生代領(lǐng)跑

再看股票型“牛基”TOP20榜，截至11月30日，陳穎管理的金鷹科技創(chuàng)新繼續(xù)以36%的漲幅領(lǐng)跑。此外，馮騁管理的廣發(fā)電子信息傳媒產(chǎn)業(yè)年內(nèi)漲幅30.44%排名第二，而楊銳文、張雪薇管理的景順長城電子信息年內(nèi)漲幅21.87%排名第三。其他股票型基金的年內(nèi)漲幅均未能突破20%。

作為具有8年經(jīng)驗的中生代基金經(jīng)理，陳穎今年進入收獲期。陳穎共管理4只產(chǎn)品，除了金鷹科技創(chuàng)新外，他還管理了三只混合型基金，管理總規(guī)模59億元，金鷹中小盤精選混合（+28.6%）、金鷹紅利價值混合（+33.67%）、金鷹核心資源混合（+34.35%），也都進入了混合“?；?rdquo;的TOP20榜。

在進入公募基金之前，陳穎曾經(jīng)任職于廣東省電信規(guī)劃設(shè)計院、惠普公司、具有多年通信及計算機行業(yè)工作經(jīng)驗。

因此，從布局上看，陳穎更加看好計算機板塊，他從2019年開始就布局計算機。陳穎表示，以消費電子、汽車電子為代表的電子和汽車行業(yè)，以信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素為代表的計算機行業(yè)仍是符合他的選股標準，而AI技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合形成人工智能在各行業(yè)的垂類應用仍是未來3~5年需要重點研究和關(guān)注的領(lǐng)域。

最后，簡單看一下股票型“弱基”TOP20榜，光伏的寒冬依然沒有過去。鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造今年虧損超44%，李博、趙隆隆管理的摩根核心精選虧損39%，楊宇管理的長城新能源虧損37.7%。