北交所“打新”越來(lái)越卷 上周2只新股網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模都超千億

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 彭水萍    

隨著近期北交所行情火爆出圈，市場(chǎng)熱度也開(kāi)始向北交所新股發(fā)行領(lǐng)域傳導(dǎo)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近發(fā)行的幾只北交所新股，如坤博精工（BJ873570，股價(jià)58.22元，市值18.28億元）、廣廈環(huán)能（BJ873703）等，投資者若想中簽100股，都需要百萬(wàn)左右的資金參與申購(gòu)。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上周接連發(fā)行的2只新股機(jī)科股份（BJ835579）、廣廈環(huán)能的網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模都超過(guò)了千億，為2022年3月以來(lái)的最高水平。

數(shù)據(jù)來(lái)源：記者整理 視覺(jué)中國(guó)圖 楊靖制圖

北交所打新熱情漸升溫

最近，北交所新股的中簽難度明顯提升。有投資者反映，最近其用幾十萬(wàn)元資金參與了2只北交所新股的申購(gòu)，但結(jié)果都顆粒無(wú)收。而近期北交所的“打新熱”從網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)、網(wǎng)上凍結(jié)資金、中簽率等指標(biāo)上都有所反映。

據(jù)機(jī)科股份上周五發(fā)布的公告，此次參與機(jī)科股份打新的網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)增長(zhǎng)至21萬(wàn)戶，據(jù)廣廈環(huán)能昨日披露的公告，此次參與公司打新的網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)為18.9萬(wàn)戶。而之前的北交所新股網(wǎng)上有效申購(gòu)戶數(shù)大多不足10萬(wàn)戶。

值得一提的是，此次廣廈環(huán)能網(wǎng)上發(fā)行獲配戶數(shù)為3.7萬(wàn)戶，也就是說(shuō)有15萬(wàn)戶投資者此次參與打新只是“陪跑”而已。

網(wǎng)上凍結(jié)資金方面，上周發(fā)行的機(jī)科股份、廣廈環(huán)能的網(wǎng)上凍結(jié)資金規(guī)模都超過(guò)了千億（分別為1181億元、1348億元），為2022年3月以來(lái)的最高水平。相比之下，在2023年9~10月發(fā)行的多只北交所新股的網(wǎng)上凍結(jié)資金都不足百億元。

與此同時(shí)，近期北交所新股的中簽率也明顯下降。11月以來(lái)發(fā)行的5只北交所新股的平均中簽率為0.254%，而9~10月發(fā)行的11只北交所新股的平均中簽率為1.3%。

事實(shí)上，相對(duì)北交所的開(kāi)戶數(shù)據(jù)，此前北交所投資者的打新參與率偏低，一來(lái)此前北交所新股上市首日表現(xiàn)具有較大不確定性；二來(lái)現(xiàn)金申購(gòu)的模式也降低了投資者打新的便利性。

不過(guò)，隨著近期北交所行情明顯轉(zhuǎn)暖，最近上市的一些北交所新股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也一掃之前動(dòng)輒破發(fā)的頹勢(shì)。截至目前，10月以來(lái)上市的10只北交所新股的首日平均漲幅達(dá)163.6%，其中阿為特的首日漲幅達(dá)到了驚人的1008%。

在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，現(xiàn)階段，相比直接在二級(jí)市場(chǎng)交易，參與北交所打新似乎是一種風(fēng)險(xiǎn)更低且有望獲得不俗收益的北交所投資方式。

據(jù)悉，一些券商最近通過(guò)短信等渠道向投資者提示北交所的打新機(jī)會(huì)。日前，某投資者接到開(kāi)戶券商發(fā)來(lái)的“北交所速遞”短信：“目前北證50指數(shù)已較10月底部反彈超35%。截至11月23日，今年來(lái)北交所發(fā)行的70只股票首日漲幅均值超48%，首日漲幅中位數(shù)超22%。”

業(yè)內(nèi)人士稱需理性看待

隨著北交所打新收益明顯提升，越來(lái)越多的資金對(duì)北交所打新趨之若鶩，由此帶來(lái)的是中簽門(mén)檻也越來(lái)越高。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，最近發(fā)行的幾只北交所新股，如坤博精工、廣廈環(huán)能等，投資者若想中簽100股，都需要百萬(wàn)左右的資金參與申購(gòu)(計(jì)算方式：發(fā)行價(jià)×100÷中簽率)。

有北交所投資者認(rèn)為，現(xiàn)在北交所的打新邏輯和以往有較大不同，以往是否參與北交所打新首先要結(jié)合公司基本面考慮這只新股破發(fā)的概率，并與同期國(guó)債逆回購(gòu)的收益作比較；最近隨著北交所行情火爆，市場(chǎng)對(duì)破發(fā)的擔(dān)憂明顯下降，轉(zhuǎn)而要關(guān)注在較低的中簽率下，賬戶內(nèi)的資金有多大的概率能保證中一簽。

而這也讓一些賬戶資金不算十分充裕的投資者需要考量北交所打新的“機(jī)會(huì)成本”。例如，本周四發(fā)行的北交所新股無(wú)錫晶海，有市場(chǎng)人士測(cè)算可能需要將近90萬(wàn)的資金參與申購(gòu)才能中100股。如果結(jié)果只是“陪跑”，那么投資者將損失4天月末較高的國(guó)債逆回購(gòu)利息。

就目前北交所的打新形勢(shì)，新三板資深評(píng)論人周運(yùn)南向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出：“受北交所近期的紅火行情影響，新股的打新資金又回到千億元量級(jí)，重新進(jìn)入了打新內(nèi)卷狀態(tài)。隨著北交所行情的持續(xù)，大量低成本的職業(yè)打新資金將會(huì)緊盯北交所打新這塊肥肉，進(jìn)行盲打、頂格打，資金成本高或者資金量小的投資者將無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力。”

另外，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)投資者參與北交所打新的戰(zhàn)術(shù)進(jìn)行了分析。子沐研究創(chuàng)始人劉子沐接受記者采訪表示：“北交所目前采用的是現(xiàn)金全額打新，跟早期滬深市場(chǎng)一樣，比拼的是資金規(guī)模。目前北交所估值全面回歸，正好與IPO（首次公開(kāi)募股）發(fā)行PE（市盈率）較低的現(xiàn)象形成反差，所以打新吸引力更大，帶來(lái)的結(jié)果就是百萬(wàn)資金參與打新，結(jié)果可能只中100股。”

其實(shí)，參與北交所新股投資有三種方法。第一種就是上述的打新。第二種方式是可以將投資前置到該企業(yè)在新三板掛牌期間，這種方法雖然不受中簽率的影響，但要承擔(dān)上市失敗的風(fēng)險(xiǎn)。第三種方式，就是通過(guò)北交所市場(chǎng)上的戰(zhàn)投類基金間接參與。因?yàn)閼?zhàn)投基金不受中簽率的影響，且能夠拿到足夠多的股份額度，與之對(duì)應(yīng)是有6個(gè)月的鎖定期。

此外，劉子沐補(bǔ)充表示：“投資者要充分認(rèn)識(shí)到北交所打新的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)處于成長(zhǎng)期，價(jià)值波動(dòng)較大，會(huì)出現(xiàn)破發(fā)的情況。對(duì)于通過(guò)融資方式獲得打新資金的投資者，要注意資金的成本和鎖定期時(shí)間。”

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)