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碳酸鋰期貨盤(pán)中再度大跌 業(yè)內(nèi)人士:現(xiàn)貨正常,或有臨近交割日機(jī)構(gòu)做空因素

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-11-23 21:41:43

◎“有機(jī)構(gòu)資金在做空,估計(jì)與交割日臨近有關(guān)?!币晃讳嚻笸顿Y者關(guān)系負(fù)責(zé)人向記者分析表示,碳酸鋰期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個(gè)交易日,臨近交割時(shí)的資金離場(chǎng)引發(fā)盤(pán)面波動(dòng)。

◎一位鋰企董秘表示,盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)也在下跌,但下跌幅度并不是和期貨同比例變化,整個(gè)趨勢(shì)還是朝下。

每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 魏官紅    

短短三個(gè)月時(shí)間,碳酸鋰期貨價(jià)格下跌超40%。今日(11月23日),碳酸鋰期貨盤(pán)中一度大跌5%,三個(gè)交易日已大跌超15%。

今日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪部分鋰企了解到,相比于盤(pán)面激烈的博弈,現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)同比例的大幅下跌。有業(yè)內(nèi)人士分析稱,期貨價(jià)格下跌不排除臨近交割日機(jī)構(gòu)做空的因素。

不過(guò)歸根結(jié)底,期貨市場(chǎng)下跌也是因?yàn)樘妓徜嚞F(xiàn)貨較為疲軟的消費(fèi)需求。目前面臨的12萬(wàn)元/噸的整數(shù)關(guān)口已經(jīng)跌破了部分企業(yè)外購(gòu)礦的成本線。

現(xiàn)貨市場(chǎng)按月定價(jià)

碳酸鋰期貨今日再度下跌,繼續(xù)創(chuàng)出上市以來(lái)的新低。今日碳酸鋰期貨下跌2.19%,然而盤(pán)中一度大跌5%,觸及12萬(wàn)元/噸的整數(shù)關(guān)口。

11月22日,碳酸鋰期貨主力合約收?qǐng)?bào)12.47萬(wàn)元/噸,跌近7%。自今年7月21日上市以來(lái),碳酸鋰期貨價(jià)格相較于上市首日掛牌價(jià)24.6萬(wàn)元/噸已近腰斬。

在今年9月,碳酸鋰期貨一度逼近15萬(wàn)元/噸時(shí),業(yè)內(nèi)人士預(yù)估這已經(jīng)是鋰輝石礦的成本線,應(yīng)有支撐。然而僅僅兩個(gè)月后,15萬(wàn)元/噸關(guān)口的支撐夢(mèng)碎。

“有機(jī)構(gòu)資金在做空,估計(jì)與交割日臨近有關(guān)。”一位鋰企投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人向記者分析表示,碳酸鋰期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個(gè)交易日,臨近交割時(shí)的資金離場(chǎng)引發(fā)盤(pán)面波動(dòng)。記者梳理發(fā)現(xiàn),今年碳酸鋰期貨幾次大跌的時(shí)間發(fā)生在當(dāng)月末。比如9月26日大跌5.87%、10月20日大跌6.84%。

碳酸鋰主力合約LC2401的持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手,根據(jù)碳酸鋰期貨合約的交易單位為1噸/手,這相當(dāng)于要在明年1月份交割十萬(wàn)噸碳酸鋰。昨日(11月22日)廣州期貨交易所組織碳酸鋰期貨模擬交割,展示碳酸鋰入庫(kù)至質(zhì)檢的過(guò)程,進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)倉(cāng)單注冊(cè)的信心。

不過(guò)期貨市場(chǎng)終歸受到現(xiàn)貨供需影響,在一位鋰企董秘看來(lái),期貨市場(chǎng)大跌的主要原因還是碳酸鋰低迷的行情。

“期貨參與的玩家太復(fù)雜了,每天的變化我們也搞得不是特別明白。我們主要還是參考一些網(wǎng)站報(bào)價(jià),一般來(lái)說(shuō)按照網(wǎng)上報(bào)價(jià)的月度均價(jià)進(jìn)行定價(jià)。”他表示,盡管現(xiàn)貨市場(chǎng)也在下跌,但下跌幅度并不是和期貨同比例變化,整個(gè)趨勢(shì)還是朝下。

前不久,高工鋰電董事長(zhǎng)張小飛在一論壇上表示,走過(guò)跑馬圈地的上半場(chǎng),鋰電產(chǎn)業(yè)迎來(lái)乘風(fēng)破浪的下半場(chǎng)。他認(rèn)為,在新一輪發(fā)展周期上,行業(yè)下行集中體現(xiàn)在下游需求增速下滑、產(chǎn)能利用率下降、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)峻、材料價(jià)格持續(xù)下跌等方面。

跌破成本線企業(yè)或面臨洗牌

記者了解到,期貨市場(chǎng)博弈激烈,但國(guó)內(nèi)大型鋰企的碳酸鋰庫(kù)存也沒(méi)有盤(pán)面表現(xiàn)得那么慘淡。上述董秘表示,公司主要是綁定了幾個(gè)下游大客戶,碳酸鋰庫(kù)存量維持在半個(gè)月左右。

碳酸鋰終端需求新能源車(chē)的銷量沒(méi)有外界想得那么糟,中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,2023年前三季度新能源汽車(chē)產(chǎn)銷分別完成631.3萬(wàn)輛和627.8萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)33.7%和37.5%,而2022年同期的增長(zhǎng)幅度分別為126.9%和125.4%。市占率則從23.5%提升到29.8%。

既然下游維持高速增長(zhǎng),為何碳酸鋰的價(jià)格依然跌跌不休?

“增速還是沒(méi)有想象中那么好,況且新能源車(chē)還有部分混動(dòng),并不完全都是純電。”他表示,碳酸鋰供應(yīng)速度上來(lái)了,但想象中新能源車(chē)的增速又下去了。10月鋰精礦進(jìn)口量依然處于較高水平46萬(wàn)噸。

由于價(jià)格持續(xù)下跌,鋰企面臨的考驗(yàn)會(huì)越來(lái)越難。

首先是鋰精礦價(jià)格在近兩周內(nèi)加速回落至1650美金/噸,折合碳酸鋰成本為13.7萬(wàn)元/噸,這意味著部分企業(yè)已經(jīng)在倒掛。不過(guò),不同稟賦的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)的成本不一樣,鋰輝石自有礦的成本在6萬(wàn)元/噸,鹽湖提鋰成本在3萬(wàn)元/噸。根據(jù)該董秘說(shuō)法,現(xiàn)在部分企業(yè)采取臨時(shí)檢修等手段想減少供應(yīng),出清產(chǎn)能的作用有限,畢竟臨時(shí)性減產(chǎn)的恢復(fù)彈性很大。供需關(guān)系要有實(shí)質(zhì)反轉(zhuǎn),可能需要有部分跌破成本線的企業(yè)在市場(chǎng)出清,“完成一輪洗牌。”

然而澳洲等地?fù)碛械V山的企業(yè)不一定會(huì)瘋狂降價(jià)賣(mài)礦,可能也會(huì)控制產(chǎn)量以影響明年價(jià)格,總之各個(gè)不同的環(huán)節(jié)都在博弈。

不過(guò),由于前兩年碳酸鋰經(jīng)歷了十倍價(jià)格暴漲,投產(chǎn)進(jìn)度快的鋰企尚有現(xiàn)金流儲(chǔ)備,“這個(gè)行業(yè)還是在增長(zhǎng),所以后面怎么走,也不見(jiàn)得就一定會(huì)一直朝下。”

封面圖片來(lái)源:視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1387697042

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碳酸鋰 期貨

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