擬對(duì)外投資2638萬(wàn)元 鑫匯科收問(wèn)詢函：股權(quán)投資是否具備商業(yè)合理性？

每經(jīng)記者 陳浩    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

11月7日， 鑫匯科（BJ831167，股價(jià)9.30元，市值5億元）收到了來(lái)自北交所的問(wèn)詢函。此前一日，公司披露了對(duì)外投資的公告，公司擬通過(guò)全資子公司鑫匯科電器集團(tuán)（廣東）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫匯科電器”），以現(xiàn)金增資的方式投資中山市鑫能電器制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鑫能電器”），擬投資金額為2638萬(wàn)元，增資完成后取得鑫能電器35.00%的股權(quán)。

在問(wèn)詢函中，北交所要求鑫匯科說(shuō)明本次股權(quán)投資的背景，是否具備商業(yè)合理性，以及履行的盡職調(diào)查程序。記者注意到，2023年以來(lái)，鑫匯科已經(jīng)多次披露對(duì)外投資的公告。對(duì)此，北交所要求公司列示上市以來(lái)公開披露的對(duì)外投資情況，并說(shuō)明頻繁對(duì)外投資的原因。

擬對(duì)外投資2638萬(wàn)元

鑫匯科是一家從事家用電器智能控制技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品創(chuàng)新的企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能控制技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及家用電器領(lǐng)域的半導(dǎo)體元件分銷。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.16億元，同比下降7.51%，歸母凈利潤(rùn)為1829萬(wàn)元，同比上漲18.09%。截至今年三季度末，公司貨幣資金為8586萬(wàn)元。

11月6日，鑫匯科公告披露，擬以現(xiàn)金增資的方式投資鑫能電器，擬投資金額為2638萬(wàn)元，增資完成后取得鑫能電器35.00%的股權(quán)。公告顯示，鑫能電器成立于2018年5月2日，主營(yíng)業(yè)務(wù)為家用電器研發(fā)、制造和銷售等。截至2023年8月31日，鑫能電器資產(chǎn)總額為8550萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-684元；2023年前8個(gè)月，鑫能電器營(yíng)收為7379萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-898萬(wàn)元。（上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)）

在定價(jià)方面，根據(jù)深圳中洲資產(chǎn)評(píng)估房地產(chǎn)估價(jià)有限公司出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，評(píng)估人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法對(duì)評(píng)估對(duì)象分別進(jìn)行了評(píng)估，經(jīng)分析最終選取收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論，鑫能電器于評(píng)估基準(zhǔn)日（2023年8月31日）股東全部股權(quán)價(jià)值為5632萬(wàn)元。鑫匯科稱，在參考上述評(píng)估結(jié)果基礎(chǔ)上，綜合考慮鑫能電器團(tuán)隊(duì)價(jià)值、產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展和市場(chǎng)前景，確定本次投資前估值為4900萬(wàn)元。

“鑫能電器在烹飪電器尤其是煎烤炸電器的研發(fā)創(chuàng)新以及園藝智能控制系統(tǒng)開發(fā)方面積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)、人才和交付能力，具有一定的市場(chǎng)客戶基礎(chǔ)，具備較大的發(fā)展?jié)摿?，其與公司業(yè)務(wù)存在協(xié)同性和互補(bǔ)性，雙方通過(guò)投資合作，可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和形成協(xié)同效應(yīng)，有利于公司中長(zhǎng)期發(fā)展。”鑫匯科稱。

收問(wèn)詢函：股權(quán)投資是否具備商業(yè)合理性？

記者注意到，2023年以來(lái)，鑫匯科頻繁披露對(duì)外投資的公告，但投資金額多為數(shù)百萬(wàn)元級(jí)別。今年5月，公司還披露，公司全資子公司鑫匯科電器在佛山市順德區(qū)國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)網(wǎng)上掛牌出讓活動(dòng)中競(jìng)得一宗地塊使用權(quán)，公司擬利用該地塊開展鑫匯科生產(chǎn)研發(fā)基地建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)總投資約2億元。

11月7日，鑫匯科收到了來(lái)自北交所的問(wèn)詢函。北交所要求公司說(shuō)明本次股權(quán)投資的背景，是否具備商業(yè)合理性，以及履行的盡職調(diào)查程序；并列示上市以來(lái)公司公開披露的對(duì)外投資情況，說(shuō)明頻繁對(duì)外投資的原因。

北交所還要求鑫匯科說(shuō)明兩種評(píng)估方法的結(jié)果及最終選用收益法評(píng)估結(jié)果的原因及合理性；并以表格形式列示本次收益法評(píng)估的關(guān)鍵參數(shù)，包括但不限于營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、折現(xiàn)率等，并充分說(shuō)明前述參數(shù)預(yù)測(cè)依據(jù)及測(cè)算過(guò)程。

此外，北交所要求鑫匯科說(shuō)明公司、大股東、董監(jiān)高與投資標(biāo)的股東及董監(jiān)高是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金往來(lái)或其他利益關(guān)系，是否存在向關(guān)聯(lián)方提供財(cái)務(wù)資助等情況，以及結(jié)合鑫能電器經(jīng)營(yíng)情況及合同中最低投資回報(bào)、回購(gòu)條款等，說(shuō)明是否構(gòu)成明股實(shí)債及該交易的潛在法律和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝