公募基金的2023年：費(fèi)率改革、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷推進(jìn)

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 趙云    

2023年是公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展的第25年。

回顧今年前三季度，一方面，公募基金繼續(xù)著增長(zhǎng)的步伐，總規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)超28萬(wàn)億元。尤其是ETF的大發(fā)展，是今年以來(lái)的一大亮點(diǎn)。

但另一方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，在今年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的情況下，諸多老基金業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，投資者持有體驗(yàn)沒(méi)有明顯改善，而新基金的發(fā)行也格外艱難，或創(chuàng)下近5年來(lái)的發(fā)行新低。

此外，今年是公募基金進(jìn)行重磅改革的一年，尤其是費(fèi)率的改革，以及浮動(dòng)費(fèi)率型產(chǎn)品的創(chuàng)新，或?qū)蓟鸬陌l(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響。

第十二屆中國(guó)（廣州）國(guó)際金融交易博覽會(huì)上，公募基金展位 視覺(jué)中國(guó)圖

總規(guī)模28.71萬(wàn)億元

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，基金管理公司共有144家，其中，外商投資基金管理公司48家（包括中外合資和外商獨(dú)資），內(nèi)資基金管理公司96家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。

以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)28.71萬(wàn)億元。其中股票型基金約2.85萬(wàn)億元，混合型基金約4.36萬(wàn)億元，貨幣基金約12.17萬(wàn)億元，債券基金約5.18萬(wàn)億元，QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金約0.39萬(wàn)億元。

回看2022年底時(shí)，公募管理的總規(guī)模約為26.03萬(wàn)億元，可見(jiàn)今年前8個(gè)月整體規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)了10%。

再進(jìn)一步對(duì)比來(lái)看，截至去年底時(shí)，股票型基金的規(guī)模約為2.48萬(wàn)億元，相當(dāng)于今年前8個(gè)月增長(zhǎng)了約0.37萬(wàn)億元，在A股市場(chǎng)震蕩行情中，依然能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)并不容易，其中主要的貢獻(xiàn)來(lái)自于ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）。

而混合型基金的降幅就比較明顯，去年底的數(shù)據(jù)約為5萬(wàn)億元，相當(dāng)于今年前8個(gè)月的規(guī)?？s水了約0.64萬(wàn)億元，這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)震蕩調(diào)整，部分投資者選擇觀望。

這種避險(xiǎn)的情緒從貨幣基金的增長(zhǎng)也可以看出，去年底還只有10.5萬(wàn)億元的貨幣基金，到今年8月底時(shí)，又增長(zhǎng)了約1.67萬(wàn)億元，占比超過(guò)了42%。

同樣出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)的還有債券基金，去年底時(shí)規(guī)模約為4.27萬(wàn)億元，今年前8個(gè)月也增長(zhǎng)了約0.91萬(wàn)億元。

ETF規(guī)模近兩萬(wàn)億元

從這些規(guī)模變化可以明顯看出，在權(quán)益市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)并不突出的情況下，不少投資者選擇了貨幣基金和債券基金。

但今年權(quán)益產(chǎn)品也不是沒(méi)有亮點(diǎn)，今年最大的亮點(diǎn)要數(shù)股票型ETF，Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，上交所ETF市場(chǎng)總市值約1.25萬(wàn)億元，其中被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF的資產(chǎn)凈值約為8039億元。

而截至今年10月19日，上交所ETF市場(chǎng)總市值約1.49萬(wàn)億元，其中被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF的資產(chǎn)凈值約為1.02萬(wàn)億元。相當(dāng)于不到10個(gè)月時(shí)間，被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF增加了約0.22萬(wàn)億元，這還是在市場(chǎng)處于調(diào)整中實(shí)現(xiàn)的增長(zhǎng)。

再看深交所方面，截至2022年12月底，深交所ETF市場(chǎng)總市值約3659億元，其中被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF的資產(chǎn)凈值約為2876億元。

另外，截至今年10月19日，深交所ETF市場(chǎng)總市值約4668億元，其中被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF的資產(chǎn)凈值約為3692億元。相當(dāng)于不到10個(gè)月時(shí)間，被動(dòng)指數(shù)型和增強(qiáng)指數(shù)型ETF增加了約816億元。

累計(jì)來(lái)看，截至今年10月19日，上交所和深交所的ETF，累計(jì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了約1.96萬(wàn)億元，接近2萬(wàn)億元。

新發(fā)基金或創(chuàng)近5年新低2023年的新基金發(fā)行，可能是近5年來(lái)最為艱難的一年。

在經(jīng)歷了2020年全年發(fā)行破3萬(wàn)億元，以及2021年全年發(fā)行接近3萬(wàn)億之后，2022年新基金發(fā)行開(kāi)始大幅下降，2022年全年新基金發(fā)行降至約1.48萬(wàn)億元，接近2021年的一半。

而截至2023年10月19日，今年新成立的基金規(guī)模僅有約7955.87億元，低于2022年同期的1.14萬(wàn)億元，更是遠(yuǎn)低于2021年同期的2.36萬(wàn)億元。

雖然今年還有2個(gè)多月時(shí)間，但從目前的發(fā)行成立節(jié)奏來(lái)看，很可能創(chuàng)下近5年來(lái)的發(fā)行新低。

具體到各類(lèi)產(chǎn)品上，跟去年同期對(duì)比，都有一定的差距，比如股票型基金，截至10月19日，今年發(fā)行成立的規(guī)模約1048億元，低于去年同期的1218億元。

值得注意的是，今年新基金發(fā)行到目前為止還未出現(xiàn)百億基金，還有不少新基金都是以發(fā)起式的方式成立。此外，今年在市場(chǎng)低迷時(shí)，不少基金公司出手購(gòu)入旗下的權(quán)益新基金。

改革、創(chuàng)新同步推進(jìn)

費(fèi)率改革，算得上今年公募基金最大的改革。今年7月，監(jiān)管表示將通過(guò)六大舉措助力費(fèi)率改革，包括：堅(jiān)持以固定費(fèi)率產(chǎn)品為主；推出更多浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品；降低主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金費(fèi)率水平；降低公募基金證券交易傭金費(fèi)率；規(guī)范公募基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)收費(fèi)；完善公募基金行業(yè)費(fèi)率披露機(jī)制。

隨后，記者注意到，基金公司紛紛將主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率統(tǒng)一降至不超過(guò)1.2%、0.2%。此外，新注冊(cè)產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過(guò)1.2%、0.2%。

在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，8月份，三大類(lèi)型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品正式獲批，第一類(lèi)是與規(guī)模掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，第二類(lèi)是與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，第三類(lèi)是與持有期掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。

此外，今年的ETF產(chǎn)品進(jìn)一步豐富，并且審批速度加快，科創(chuàng)100ETF、中證2000ETF、信創(chuàng)ETF、黃金股ETF等諸多ETF產(chǎn)品申報(bào)后，都在較短時(shí)間內(nèi)獲批。

而在REITs方面，今年也有不少新的變化，比如近期新增了基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍。具體而言，2023年10月20日，證監(jiān)會(huì)對(duì)《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》第五十條進(jìn)行適應(yīng)性修訂，將公募REITs試點(diǎn)資產(chǎn)類(lèi)型拓展至消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施，自發(fā)布之日起施行。

清盤(pán)數(shù)同比增超35%

2023年，公募基金在產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)的過(guò)程中，“優(yōu)勝劣汰”的步伐也在加快。

截至10月19日，wind數(shù)據(jù)顯示，今年已有214只基金清盤(pán)，其中股票型基金55只，混合型基金109只，債券基金34只。

而去年同期清盤(pán)的基金數(shù)量為159只，相比較而言，清盤(pán)基金數(shù)量同比增加了約35%，主要的增加來(lái)自股票型基金和混合型基金，債券型基金清盤(pán)數(shù)量反而是下降。

尤其是指數(shù)型產(chǎn)品，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇、細(xì)分品類(lèi)不斷豐富的背景下，一些非熱門(mén)主題的產(chǎn)品難以支撐下去，即使是一些熱門(mén)主題的產(chǎn)品，在權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的情況下，由于布局沒(méi)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也難以吸引到投資者的持續(xù)關(guān)注。

值得注意的是，目前市場(chǎng)上已有不少基金的規(guī)模低于5000萬(wàn)元，徘徊在清盤(pán)邊緣，不過(guò)有不少基金都選擇了召開(kāi)持有人大會(huì)希望能夠持續(xù)運(yùn)作。

總的來(lái)說(shuō)，2023年截至目前，在權(quán)益基金表現(xiàn)不佳的情況下，公募基金在規(guī)模增長(zhǎng)、產(chǎn)品存續(xù)、投資者獲得感提升等多個(gè)方面都感受到了壓力，不過(guò)從過(guò)往長(zhǎng)期的表現(xiàn)來(lái)看，公募的投資管理能力依然值得投資者期待。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)