2023-10-29 08:21:43
每經AI快訊,白馬股的深度回撤挫傷了投資人信心,以至于投資者開始懷疑價值投資、理性投資、長期投資、基本面投資還能靠得住嗎?事實上,白馬股被“腰斬”的走勢屢見不鮮。統(tǒng)計數據顯示,以申萬績優(yōu)股為例,在上市時間超過10年的55家申萬績優(yōu)公司中,70%的公司過去十年漲幅超過1倍,40%的公司漲幅超過3倍。但投資者需要克服“高買低賣”的沖動,才能賺到這些收益,因為這55家公司的股價在過去十年間均經歷過接近或者超過50%的巨幅回撤??儍?yōu)股的波動幅度往往超過普通股。格雷厄姆曾很好地解釋了這一現象,“具有吸引力的投資性股票,同時也是具有吸引力的投機性股票,普通股質量越好,其被投機的可能性越大,至少與不太引人注目的中等級別證券相比。”A股白馬股過去三年波動巨大,背后的原因在于,此前已經悄然走強了3年的白馬股在2019年,集體遭遇資金追捧,其中不乏投機性資金,白馬股估值整體高企,但此后三年股市經歷了疫情、俄烏沖突等利空襲擊,蜂擁而入的資金又不顧一切拋出,白馬股遭遇的波動反而大于普通股。白馬股深度回撤并非價值投資無效,而是股市經常出現的嚴重的定價錯誤。(券商中國)
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