提前埋伏常山藥業(yè)的基金撤退了！三季度末股票倉(cāng)位低于30%

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

輕倉(cāng)，或許是弱勢(shì)市中最好的防守之道。

今年9月，常山藥業(yè)因減肥藥概念，成為下半年最牛股之一。而廣發(fā)旗下基金經(jīng)理王瑞冬管理的廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力因?yàn)樘崆安季殖Ｉ剿帢I(yè)而被市場(chǎng)關(guān)注。

今天，廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力披露三季報(bào)，其對(duì)常山藥業(yè)的持股量從中報(bào)的427.28萬(wàn)股大幅下降到三季度末的43萬(wàn)股，明顯已在高位兌現(xiàn)利潤(rùn)。

更有意思的是，王瑞冬管理的兩只新發(fā)產(chǎn)品，截至三季度末股票倉(cāng)位都不到30%。

高位撤離常山藥業(yè)

今年9月11日，常山藥業(yè)股價(jià)從4.47元起步，開(kāi)啟了狂飆模式。到10月16日，一個(gè)多月時(shí)間股價(jià)漲到17.98元，股價(jià)漲了整整三倍。

根據(jù)常山藥業(yè)公布的中報(bào)前十大股東名單，截至今年6月底，廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力以427.28萬(wàn)股的持股數(shù)，位居第九大股東。

而廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力為今年5月5日成立的新產(chǎn)品，也就是說(shuō)，成立之后差不多兩個(gè)月時(shí)間，即完成了對(duì)常山藥業(yè)的建倉(cāng)。該基金提前布局完成之后，迎來(lái)了常山藥業(yè)的股價(jià)爆發(fā)。

今天，常山藥業(yè)公布了三季報(bào)，公司主營(yíng)收入11.4億元，同比下降36.47%；歸母凈利潤(rùn)-3.88億元，同比下降677.1%；扣非凈利潤(rùn)-4.02億元，同比下降740.7%。

而從最新的前十大股東名單來(lái)看，廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)退出前十大股東。根據(jù)廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力今日發(fā)布的三季報(bào)來(lái)看，該基金并未徹底輕倉(cāng)常山藥業(yè)，但持股量已經(jīng)減少到43.04萬(wàn)股，僅為其第十大重倉(cāng)股。也就是說(shuō)，在9月份常山藥業(yè)股價(jià)大幅飆升過(guò)程中，基金經(jīng)理王瑞冬在高位兌現(xiàn)了其在常山藥業(yè)上的豐厚劉潤(rùn)。截至9月底，常山藥業(yè)股價(jià)最高漲到了16.37元。

除了常山藥業(yè)外，廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力的前十大重倉(cāng)股以醫(yī)藥板塊為主，還持有愛(ài)爾眼科、福瑞股份、金城醫(yī)藥、大參林、巨子生物。其中，福瑞股份在今年三季度也表現(xiàn)不錯(cuò)。

多只新品股票倉(cāng)位極低，有產(chǎn)品逼近空倉(cāng)

另外值得注意的是，王瑞冬在廣發(fā)核心競(jìng)爭(zhēng)力的三季報(bào)中表示，由于基金成立以來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，故采取了相對(duì)平緩的建倉(cāng)節(jié)奏，目前股票倉(cāng)位較低。

三季報(bào)顯示，該產(chǎn)品股票占基金總資產(chǎn)的比例僅為27.69%。另外，37.83%的倉(cāng)位為返售金融資產(chǎn)，33.96%的倉(cāng)位為銀行存款和結(jié)算備付金。

或許正是通過(guò)這種輕倉(cāng)操作的方式，王瑞冬在三季度較好地避開(kāi)了市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。該產(chǎn)品成立以來(lái)，僅虧損0.46%，最新單位凈值為0.9954元。

而王瑞冬在管的另一只新產(chǎn)品廣發(fā)醫(yī)藥精選股票，其三季報(bào)股票倉(cāng)位也只有24.35%。該產(chǎn)品成立于今年7月6日，最新單位凈值0.9723元，成立以來(lái)虧損2.77%。

每經(jīng)記者注意到，今年二季度成立的不少混合型偏股產(chǎn)品，基金經(jīng)理都采取了輕倉(cāng)操作規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略。

比如，由韓廣哲管理的金鷹睿選成長(zhǎng)六個(gè)月持有期混合，該產(chǎn)品成立于今年6月9日。而最新季報(bào)顯示，其股票倉(cāng)位僅為1.43%，97%的倉(cāng)位為銀行存款和結(jié)算備付金。韓廣哲在季報(bào)中坦言，基金仍處于建倉(cāng)期，保持很低的股票倉(cāng)位，僅布局了少數(shù)存儲(chǔ)半導(dǎo)體、電新等公司。未來(lái)將跟蹤A股市場(chǎng)壓制因素的邊際變化，包括地產(chǎn)與城投債化解、科技突破、中美關(guān)系階段性變化，重點(diǎn)關(guān)注算力方向（光模塊與服務(wù)器等）、存儲(chǔ)半導(dǎo)體、AI辦公應(yīng)用等科技方向。同時(shí)，如果經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯改善，將考慮適當(dāng)配置消費(fèi)與順周期行業(yè)。

此外，今年7月成立的中銀新能源產(chǎn)業(yè)，三季報(bào)公布的股票倉(cāng)位為13.6%；萬(wàn)家欣優(yōu)三季報(bào)公布的股票倉(cāng)位26%，摩根時(shí)代睿選股票倉(cāng)位23.13%。

此外，中信保誠(chéng)遠(yuǎn)見(jiàn)成長(zhǎng)，股票倉(cāng)位32.9%?；鸾?jīng)理王睿表示，基金三季度成立后基本秉持了線性建倉(cāng)，分散品種的投資策略，希望能盡量控制下行風(fēng)險(xiǎn)。但由于整個(gè)指數(shù)呈現(xiàn)較為明顯的下跌狀態(tài)，組合陸續(xù)買入的成長(zhǎng)股大部分出現(xiàn)了階段性虧損。王睿認(rèn)為，目前整個(gè)市場(chǎng)正在孕育一波比較明顯的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，其中以新能源，智能電動(dòng)車，軍工，醫(yī)藥，TMT為代表的成長(zhǎng)股所隱含的預(yù)期回報(bào)率會(huì)更高一些?；谝陨吓袛啵募径葘⒃诔砷L(zhǎng)領(lǐng)域的建倉(cāng)策略可能會(huì)更積極一些。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝