周復(fù)盤：誰在保衛(wèi)3000點(diǎn)？數(shù)據(jù)說話

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

剛過去的交易周（10.16-10.20），“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”再度打響。

截至周五收盤，3000點(diǎn)并未守住，但不能否認(rèn)，許多人、許多資金曾為此努力。

借著復(fù)盤的機(jī)會(huì)，我們就來看看，誰在這一周里，逆勢(shì)支撐過3000點(diǎn)？

1.消息面上，國家呵護(hù)市場(chǎng)的態(tài)度沒有變

7月24日的政治局會(huì)議指出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。8月18日，證監(jiān)會(huì)就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心，提出一攬子政策措施。

以上時(shí)間節(jié)點(diǎn)，基本被公認(rèn)為此輪行情的“政策底”，前者距今過去了59個(gè)交易日，后者則是40個(gè)。

雖然指數(shù)點(diǎn)位跌破了前期的“底”，但政策面的態(tài)度并未轉(zhuǎn)向，這段時(shí)間還在不斷加碼。比如上個(gè)周末，證監(jiān)會(huì)通過調(diào)整優(yōu)化融券相關(guān)制度“限制做空”。

本周來看，周六，中國人民銀行行長潘功勝在十四屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議上作國務(wù)院關(guān)于金融工作情況的報(bào)告，再次提到“進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地”“不斷激發(fā)市場(chǎng)活力”。

潘功勝在報(bào)告中表示，著力維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，進(jìn)一步推動(dòng)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心的政策措施落實(shí)落地，不斷激發(fā)市場(chǎng)活力。

穩(wěn)妥化解大型房地產(chǎn)企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化城投債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和防范。

“穩(wěn)預(yù)期、防超調(diào)”，加強(qiáng)外匯市場(chǎng)“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理，發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防范跨境資金異常波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。

引導(dǎo)穩(wěn)定金融市場(chǎng)行為和預(yù)期，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)及時(shí)采取措施，防范股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染，保障金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行。

周五晚間，證監(jiān)會(huì)就《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅（2023年修訂）》等現(xiàn)金分紅規(guī)范性文件公開征求意見?！冬F(xiàn)金分紅指引》進(jìn)一步明確鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅導(dǎo)向，推動(dòng)提高分紅水平。對(duì)不分紅的公司加強(qiáng)披露要求等制度約束督促分紅。對(duì)財(cái)務(wù)投資較多但分紅水平偏低的公司進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，督促提高分紅水平，專注主業(yè)。

同天早些時(shí)候，中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站消息稱，上交所原副總經(jīng)理劉逖被開除公職，據(jù)查，其在企業(yè)發(fā)行上市等方面為他人謀取不正當(dāng)利益。

更早的這里就不一一梳理了，總之再說一遍，國家呵護(hù)市場(chǎng)的態(tài)度沒有變。

2.盤面上，這些板塊本周“護(hù)盤”有功

本周各大指數(shù)確實(shí)都比較慘淡，相對(duì)抗跌的是紅利指數(shù)、科創(chuàng)50和上證指數(shù)。

行業(yè)來看，證券、貴金屬和油氣，是本周僅剩的三個(gè)累計(jì)上漲板塊。

尤其是證券，不僅周三有明顯的護(hù)盤動(dòng)作，打開日K會(huì)發(fā)現(xiàn)，居然一周都是陽線——頗有種“我不護(hù)盤誰護(hù)盤”的氣質(zhì)。

資金流向上看，券商（以Wind主題行業(yè)分類）也是本周連續(xù)流入天數(shù)和主力凈流入額雙雙居首的唯一板塊。

其實(shí)家用電器、汽車零部件等部分板塊，主力凈流入額也不少，只是本周沒能收漲，算是打了場(chǎng)“盡力局”。

另一邊，制藥、通信設(shè)備、酒類等板塊主力大幅流出，基本和領(lǐng)跌板塊對(duì)應(yīng)上了。

有網(wǎng)友可能要問了，也沒看到酒相關(guān)的板塊領(lǐng)跌呢？

其實(shí)是這樣，酒類指數(shù)一周流出29.57億，而貴州茅臺(tái)一只個(gè)股，本周就被北向資金砸出去19億，所以其他個(gè)股壓力相對(duì)小，跌得就不多了。

（當(dāng)然，嚴(yán)格來說兩者統(tǒng)計(jì)口徑不完全重合）

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本周北向資金累計(jì)大幅凈賣出逾240億元，為年內(nèi)第4次周凈賣出額超200億元。其中，周四一度凈賣出逾117億元，為年內(nèi)第三次單日凈賣出超百億元。

要說北向?yàn)楸局軠傅?000點(diǎn)出力不少，筆者舉雙手贊成。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周北向資金凈買入額累計(jì)超3億元的個(gè)股僅有10只，其中最多的是比亞迪（11.3億元）和長安汽車（10.11億元）。

而凈賣出超3億元的有24只，居首的是貴州茅臺(tái)（-19.03億元）、寧德時(shí)代（-14.49億元）和五糧液（-8.77億元）。

市場(chǎng)漲跌和量能方面，周五的推送中我們已初步統(tǒng)計(jì)，這里附上與前幾周的對(duì)比。

華泰證券指出，短期來看，（本周）行情主要受到匯率及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。成交量方面，上周市場(chǎng)成交量恢復(fù)至8000億元上方，而本周再度縮量至7000億元附近，極致縮量背后，底部將在市場(chǎng)情緒極度低迷中確定。

最后看看公募基金的表現(xiàn)。

一方面，清一色的黃金ETF本周領(lǐng)漲，而重倉AI的主動(dòng)基金大幅領(lǐng)跌。

?另一方面，從年內(nèi)表現(xiàn)來看，經(jīng)過一周調(diào)整，領(lǐng)跌基金的跌幅（絕對(duì)值）已經(jīng)反超了領(lǐng)漲基金的漲幅。并且，主動(dòng)基金“最后的尊嚴(yán)”——東方區(qū)域發(fā)展，似乎快要守不住TA的冠軍寶座了。

據(jù)媒體報(bào)道，近期出手自購的私募和公募在增多——延續(xù)了8月21日以來的資管機(jī)構(gòu)自購潮。

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，今年以來共有135家基金公司申購了旗下基金(含發(fā)起式基金)，凈申購806只基金，凈申贖基金規(guī)模937.53億元。其中，股票型基金凈申購金額8.55億元，混合型基金凈申購金額17.69億元。

私募方面，10月18日，中歐瑞博發(fā)布自購公告，將于近期使用自有資金1000萬元投資旗下正在發(fā)行募集的新產(chǎn)品，在產(chǎn)品運(yùn)作期間長期持有。

10月16日，“民間股神”林園宣布跟投旗下所有產(chǎn)品。

3.策略方面，不必執(zhí)著于保衛(wèi)3000點(diǎn)，而是順勢(shì)而為

3000點(diǎn)，周五破了，周一可能收復(fù)，但收復(fù)之后也可能再次跌破。

這不是預(yù)言下周行情，而是建議大家，短期內(nèi)看淡具體的點(diǎn)位，多盯盤、多復(fù)盤，感受盤面細(xì)節(jié)中隱藏的信號(hào)，再結(jié)合自身情況，選擇左側(cè)或右側(cè)交易。

本質(zhì)上，所有資金都會(huì)思考的一個(gè)問題是：當(dāng)前點(diǎn)位的A股，值不值得買？

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理，A股歷史上有6次“3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”總是被市場(chǎng)反復(fù)提及。

雖然滬指近期一直在3000點(diǎn)附近圍而不破，但深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)跌破2022年4月的低點(diǎn)，也就是說，深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目前實(shí)際已經(jīng)位于相當(dāng)于滬指“2800點(diǎn)”一帶；另一方面，以中證2000、中證1000為代表的小微盤指數(shù)則顯得較為強(qiáng)勢(shì)，距離去年4月的低點(diǎn)還存在較多的溢價(jià)。

某資深市場(chǎng)研究人士表示，現(xiàn)在其實(shí)對(duì)3000點(diǎn)無需過于關(guān)注，但3000點(diǎn)作為重要整數(shù)關(guān)口，跌破之后會(huì)產(chǎn)生一定心理作用。

我們都知道，炒股尤其是炒短線，情緒是影響盤面的一個(gè)重要因素。“人恐我貪”“人貪我恐”，就可以理解為情緒面的一種反身性。因此，當(dāng)所有人都知道3000點(diǎn)破了，理智的人就該思考，在這時(shí)候清倉，是主動(dòng)選擇，還是盲目跟風(fēng)？

華夏基金認(rèn)為，雖然無從判斷市場(chǎng)準(zhǔn)確的回調(diào)時(shí)間和幅度，但是當(dāng)前已經(jīng)處于極低位置，尤其近日白馬權(quán)重下跌，或是市場(chǎng)自發(fā)見底的標(biāo)志。從影響股市的三大宏觀變量“流動(dòng)性、基本面和風(fēng)險(xiǎn)偏好”來看，底部特征在近期基本都有了。當(dāng)前下跌因素復(fù)雜，但本質(zhì)是缺增量資金和缺信心?？紤]到基本面當(dāng)前已經(jīng)處于止跌回升的狀態(tài)，并不對(duì)結(jié)構(gòu)性行情構(gòu)成根本制約，做多結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)，靜待流動(dòng)性與信心恢復(fù)或是當(dāng)前最優(yōu)策略。

方正證券近日研報(bào)指出，A股市場(chǎng)“市場(chǎng)底”特征出現(xiàn)，或許由于大市值藍(lán)籌股的補(bǔ)跌拖累，大盤還會(huì)走勢(shì)反復(fù)，大盤是否跌破3000點(diǎn)已不重要。從歷史規(guī)律看，大盤最后一跌，就是藍(lán)籌股下跌拖累的虛跌，虛跌指數(shù)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性牛市行情就已興起，與其臨淵慕魚，不如挖掘新投資機(jī)會(huì)，關(guān)注近日率先企穩(wěn)逆勢(shì)走強(qiáng)的行業(yè)與個(gè)股。

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