企業(yè)債過渡期結(jié)束轉(zhuǎn)常規(guī)，三大交易所下周開始受理申請

每經(jīng)記者 宋欽章    每經(jīng)編輯 張益銘

證監(jiān)會10月20日公告，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所負責企業(yè)債券受理工作，自10月23日9時起開始受理，同時取消企業(yè)債券原預約申報環(huán)節(jié)。同時，中央國債登記結(jié)算有限責任公司自2023年10月20日17時起，不再受理企業(yè)債券項目。

企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉(zhuǎn)

10月20日，證監(jiān)會發(fā)布《關于企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)有關工作安排的公告》稱，根據(jù)《中國證監(jiān)會國家發(fā)展改革委關于企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉(zhuǎn)過渡期工作安排的公告》（證監(jiān)會公告〔2023〕45號），企業(yè)債券發(fā)行審核職責劃轉(zhuǎn)過渡期至2023年10月20日結(jié)束。

根據(jù)公告，企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)后，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所（以下統(tǒng)稱“交易所”）負責企業(yè)債券受理工作，自2023年10月23日9時起開始受理，同時取消企業(yè)債券原預約申報環(huán)節(jié)。中央國債登記結(jié)算有限責任公司（下稱“中央結(jié)算公司”）自2023年10月20日17時起，不再受理企業(yè)債券項目。

項目銜接安排方面，對于過渡期結(jié)束前已受理的企業(yè)債券項目，由中央結(jié)算公司、中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱交易商協(xié)會）平移至發(fā)行人申請文件所列的交易所，由交易所負責后續(xù)審核等工作。對于過渡期結(jié)束前未受理的企業(yè)債券項目，發(fā)行人可自主選擇一家交易所提交申請文件。

審核注冊安排方面，交易所負責企業(yè)債券審核工作，并報中國證監(jiān)會履行注冊程序。公開發(fā)行企業(yè)債券的發(fā)行條件、申請文件、審核注冊程序等，按照公司債券（含企業(yè)債券）相關制度規(guī)則執(zhí)行。

發(fā)行備案安排方面，企業(yè)債券由交易所負責發(fā)行備案，并通過簿記建檔系統(tǒng)發(fā)行。過渡期結(jié)束前已完成注冊的企業(yè)債券項目，由注冊批復文件所列的交易所負責發(fā)行備案。

同時證監(jiān)會稱，轉(zhuǎn)常規(guī)后，企業(yè)債券登記托管、交易結(jié)算等安排總體保持不變，在交易所債券市場、銀行間債券市場上市（掛牌）交易，由中國證券登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱中國結(jié)算公司）、中央結(jié)算公司提供登記托管結(jié)算等服務。企業(yè)債券投資者適當性管理要求，按照相應交易場所的有關規(guī)定執(zhí)行。

中國證監(jiān)會會同中國人民銀行、金融監(jiān)管總局，按照現(xiàn)行工作職責指導交易所、中國結(jié)算公司、中國證券業(yè)協(xié)會、中央結(jié)算公司、交易商協(xié)會、中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）等單位，繼續(xù)做好企業(yè)債券的交易組織、自律管理、風險監(jiān)測等工作，加強監(jiān)管協(xié)同與信息共享，保障企業(yè)債券市場平穩(wěn)運行。

中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)、交易所、中國結(jié)算公司、中國證券業(yè)協(xié)會等將企業(yè)債券納入公司債券管理體系，依法履行公司（企業(yè)）債券監(jiān)管和風險防控等職責。

另外，證監(jiān)會強調(diào)壓實各方責任，共同促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展。“企業(yè)債券發(fā)行人及其他信息披露義務人應當依法履行信息披露義務，真實、準確、完整、及時、公平披露相關信息。企業(yè)債券發(fā)行人應當加強募集資金管理，切實落實償債保障措施，有效保護債券投資者合法權(quán)益。企業(yè)債券承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構(gòu)、受托管理人或具有同等職責的機構(gòu)等應當按照相關規(guī)定和約定履職盡責，嚴格落實中介機構(gòu)執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管要求，為債券市場健康發(fā)展提供專業(yè)優(yōu)質(zhì)服務。企業(yè)債券相關各方應當嚴格遵守法律法規(guī)、中國證監(jiān)會有關規(guī)定和行業(yè)自律規(guī)則，遵守社會公德、商業(yè)道德、職業(yè)道德和行為規(guī)范，堅持廉潔從業(yè)、誠實守信，共同營造良好市場生態(tài)。”

管理辦法和披露準則同日發(fā)布

與上述公告發(fā)布同日，證監(jiān)會發(fā)布實施《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（下稱《管理辦法》），以及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第24號——公開發(fā)行公司債券申請文件》（下稱《24號準則》）。

證監(jiān)會稱，《管理辦法》和《24號準則》向社會公開征求意見后，市場各方廣泛關注，總體贊同修訂的基本思路和調(diào)整內(nèi)容，并提出了一些具體修改建議。中國證監(jiān)會經(jīng)認真研究，吸收采納了相關意見建議，并作了修改完善。

《管理辦法》修訂內(nèi)容主要有五個方面：一是落實黨和國家機構(gòu)改革部署要求，將企業(yè)債券納入《管理辦法》規(guī)制范圍，更好促進公司債券和企業(yè)債券協(xié)同發(fā)展。二是強化防假打假要求，壓實發(fā)行人作為信息披露第一責任人的義務，完善證監(jiān)會系統(tǒng)開展現(xiàn)場檢查的機制。三是強化募集資金監(jiān)管，進一步完善募集資金信息披露有關要求，提高信息披露針對性。四是強化對非市場化發(fā)行的監(jiān)管，明確發(fā)行人的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等不得參與非市場化發(fā)行。五是根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》(2023年修訂)，不再將主承銷商和證券服務機構(gòu)及其有關人員被立案調(diào)查列為應當中止審核注冊的情形，進一步提升行政許可實施規(guī)范性。

《24號準則》修訂內(nèi)容主要有兩個方面。一是對于債券募集資金投向固定資產(chǎn)投資項目的，要求提供募投項目土地、環(huán)評、規(guī)劃等合規(guī)合法性文件，強化募投項目合規(guī)性。二是明確部分債券發(fā)行人提供會計師事務所出具的發(fā)行人最近一年資產(chǎn)清單及相關說明文件的要求，進一步壓實中介機構(gòu)“看門人”責任。

“《管理辦法》和《24號準則》的發(fā)布實施，有利于完善公司（企業(yè)）債券制度規(guī)則體系，進一步夯實債券市場防假打假、強化募集資金監(jiān)管、防范非市場化發(fā)行的制度基礎，更好為企業(yè)債券過渡期后轉(zhuǎn)常規(guī)運行、促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展提供保障。下一步將指導各證券交易所、中國結(jié)算、證券業(yè)協(xié)會等持續(xù)做好企業(yè)債券全鏈條監(jiān)管和服務工作，會同有關方面強化跨市場監(jiān)管協(xié)同，以改革促發(fā)展、以監(jiān)管促規(guī)范，進一步深化債券市場功能，更好發(fā)揮債券市場服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和支持重大戰(zhàn)略、重大項目建設的作用。”證監(jiān)會表示。

企業(yè)債券轉(zhuǎn)常規(guī)之后有何影響？

一名固收業(yè)內(nèi)人士在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，企業(yè)債券的監(jiān)管從發(fā)改委移交至交易所之后，可能面臨信用債供給等方面的細微調(diào)整。

“原來企業(yè)債是沒有滾續(xù)的，沒有借新還舊的概念，但此次改革之后，如何進行銜接需要進一步溝通，后續(xù)企業(yè)債券的供給是否會受到影響可能需要觀察。”該業(yè)內(nèi)人士告訴每經(jīng)記者。

萬和證券副總裁、資管條線負責人黃長清在接受采訪時表示，這是促進公司債券和企業(yè)債券協(xié)同發(fā)展的重要舉措，體現(xiàn)出“統(tǒng)一性、融合性、規(guī)范性、透明性”等特點。

具體來說，一是統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券業(yè)務規(guī)則，明確企業(yè)債券受理審核、發(fā)行上市、存續(xù)期監(jiān)管、投資者適當性管理等相關制度要求和工作銜接安排；二是有效吸收企業(yè)債券管理經(jīng)驗，保持企業(yè)債券“資金跟著項目走”等制度安排，拓寬專項品種范圍，二者融合更好發(fā)揮債券市場服務國家發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的功能；三是持續(xù)優(yōu)化企業(yè)債券相關制度機制、標準和流程，提高審核規(guī)范性、透明度和可預期性，扎實推進企業(yè)債券發(fā)行審核工作質(zhì)效提升與廉潔風險防控有機融合。

黃長清繼續(xù)表示，這些舉措對后續(xù)債市的影響是積極長效的，主要體現(xiàn)為：一是通過統(tǒng)一規(guī)則、提質(zhì)增效、強化信息披露等進一步規(guī)范了一級市場；二是通過統(tǒng)一二者的發(fā)行承銷、備案及簿記建檔相關安排，明確及壓實各方責任，進一步推動產(chǎn)品的規(guī)范透明度及發(fā)行的市場化程度；三是通過保留跨市場發(fā)行機制、提升標準化程度、完善存續(xù)期管理等措施，將進一步提升企業(yè)債的二級市場流動性。

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