操盤必讀早間版：多重底部信號共振，靜待市場回暖，聚焦科技主線機會

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.98%，納指跌1.62%，標普500指數(shù)跌1.34%。熱門科技股普遍下跌，特斯拉、英偉達跌超4%，AMD、Meta、亞馬遜跌超2%。鋰電池、航空公司板塊跌幅居前，雅?；?、夏威夷航空跌超9%，智利礦業(yè)化工、西空航空跌超6%。
2、WTI 11月原油期貨收漲1.66美元，漲幅1.92%，報88.32美元/桶，布倫特12月原油期貨收漲1.60美元，漲幅1.78%，報91.50美元/桶。COMEX 12月黃金期貨收漲1.68%，報1968.30美元/盎司，COMEX 12月白銀期貨收漲0.32%，報23.099美元/盎司。
3、在岸人民幣兌美元北京時間03:00收報7.3151，較上一交易日夜盤收盤漲9點。成交量189.08億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間04:59報7.3277元，較周二紐約尾盤跌21點，盤中整體交投于7.3047-7.3301元區(qū)間。

（二）宏觀新聞

1、深交所：《關(guān)于加強程序化交易管理有關(guān)事項的通知》《關(guān)于股票程序化交易報告工作有關(guān)事項的通知》自2023年10月9日起施行。通知施行前已經(jīng)開展股票程序化交易的投資者，應(yīng)當在通知施行后六十個交易日內(nèi)進行報告，其中會員客戶向會員報告后，由會員向深交所報告，會員及使用交易單元的其他機構(gòu)直接向深交所報告。
2、10月18日，據(jù)中國債券信息網(wǎng)，黑龍江財政廳決定于10月25日公開發(fā)行2023年黑龍江省政府再融資一般債券（五至六期）和再融資專項債券（五期），再融資債券合計發(fā)行金額303億元，募資用途為償還存量債務(wù)。

（三）機構(gòu)、大V觀點

財信證券：多重底部信號共振，聚焦科技主線機會

1、多重底部信號共振，靜待市場回暖。

隨著中國高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，第三季度A股市場指數(shù)下行、市場轉(zhuǎn)向高股息防御風(fēng)格。對比海外權(quán)益市場、中國債券市場，A股市場已具備較強配置價值。
當下，A股“W型底部”、“二級底部”、高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)拐點疊加出現(xiàn)，大幅增加了第四季度A股市場出現(xiàn)中線級別反彈的概率：
1）“W型底部”的二次探底時，下行動能指標萎縮，預(yù)示著市場拋售壓力接近尾聲；
2）在活躍資本市場政策、房地產(chǎn)刺激政策密集落地下，A股出現(xiàn)“二級底部”概率較大，“一級探底”的概率很低，目前指數(shù)下探已經(jīng)到位；
3）政策底、社融底、高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)拐點均已出現(xiàn)，9月份PMI重回榮枯線上方，8-9月社融數(shù)據(jù)均超市場預(yù)期，8月份規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)增，驗證經(jīng)濟回暖趨勢，業(yè)績端支撐A股市場走強。
　　
2、鷹派預(yù)期重新升溫，歐美經(jīng)濟或邊際趨弱。

當下海外市場環(huán)境不容樂觀：
1）經(jīng)濟端來看，9月份全球綜合PMI（50.50）離榮枯線僅一步之遙、密歇根消費者信心指數(shù)連續(xù)2個月回落、多機構(gòu)近期下調(diào)了2023年全球經(jīng)濟增速預(yù)期，第四季度全球經(jīng)濟有邊際走弱的風(fēng)險；
2）通脹及就業(yè)來看，原油價格上行和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)超預(yù)期下，8-9月份以來美國通脹重新抬頭；雖然ADP（小非農(nóng)）、非農(nóng)數(shù)據(jù)走勢方向背離，但市場傾向于認為美國就業(yè)已出現(xiàn)放緩的勢頭；
3）流動性來看，雖然美聯(lián)儲9月維持利率不變，但9月份點陣圖和鮑威爾言論均偏鷹，美聯(lián)儲在11-12月份仍存在繼續(xù)加息的可能性，2023年年內(nèi)美聯(lián)儲幾乎暫無降息預(yù)期；
4）外圍風(fēng)險方面，與俄烏沖突類似，如巴以沖突風(fēng)險失控，原油價格、美國通脹可能進一步走高。

3、預(yù)計第四季度國內(nèi)經(jīng)濟有望小幅回升。

隨著房地產(chǎn)、基建政策發(fā)力，8-9月份高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)有弱復(fù)蘇的跡象：
1）投資端是推動經(jīng)濟回暖的主要動力，目前私營企業(yè)固定投資增速開始企穩(wěn)止跌、“金九銀十”房地產(chǎn)市場有一定程度回暖、基建投資亦具備較強韌性；
2）消費端復(fù)蘇力度偏弱，社零增速相對低迷、物價數(shù)據(jù)低位運行、中秋國慶消費亦不及預(yù)期，消費信心不足是當下消費復(fù)蘇的重要掣肘，消費復(fù)蘇之路相對偏長；
3）出口端拖累作用減輕，9月份出口降幅明顯縮窄，PMI新出口訂單指數(shù)已連續(xù)2月觸底回升，第四季度出口降幅或邊際放緩；
4）生產(chǎn)端已有好轉(zhuǎn)的跡象，8月份工業(yè)增加值、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤均出現(xiàn)向上拐點。私營企業(yè)預(yù)期持續(xù)修復(fù)，預(yù)計第四季度國內(nèi)經(jīng)濟有望小幅回升。

4、投資建議。第四季度重點把握結(jié)構(gòu)性機會：

（1）人工智能板塊，重點關(guān)注游戲、光模塊；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈，重點關(guān)注華為汽車、華為手機；
（3）政策提振的順周期板塊，關(guān)注建材、券商；
（4）業(yè)績驅(qū)動的消費板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；
（5）低估值的成長板塊，例如生物醫(yī)藥、新能源。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報道，高通近日宣布，正與谷歌合作開發(fā)基于RISC-V架構(gòu)的Snapdragon Wear芯片，這款新芯片將用于下一代Wear OS手表。高通計劃在全球范圍內(nèi)商業(yè)化基于RISC-V的可穿戴解決方案，而RISC-VSnapdragon Wear芯片據(jù)稱將實現(xiàn)“定制核心、低功耗、高性能”等智能手表必備的因素。RISC-V開源架構(gòu)已得到行業(yè)的積極實踐與探索，正在成為全球芯片創(chuàng)新的大趨勢，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)可以有機會和歐美芯片公司在同一條起跑線上競爭，實現(xiàn)我國芯片產(chǎn)業(yè)的變道超車，RISC-V是中國處理器產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自主可控的重要機遇。概念股包括飛利信，全志科技，東軟載波等。

2、10月18日，為期三天的2023全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會在遼寧沈陽開幕。會上發(fā)布了《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展報告（2023）》。當前，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已從起步探索階段轉(zhuǎn)向快速推進階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超1.2萬億元。高可靠網(wǎng)絡(luò)體系基本滿足工業(yè)需求，標識解析體系服務(wù)企業(yè)超過27萬家，具有一定影響力的平臺近300家。其中“雙跨”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺50家，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)達近9000萬臺（套）。基本建成全國“一盤棋”的國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心體系。工業(yè)網(wǎng)關(guān)、邊緣計算、智能終端等關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品取得突破。概念股包括東土科技，賽意信息，三維天地等。

3、據(jù)集微網(wǎng)消息，華為Mate 60系列面市后持續(xù)熱銷，華為不斷增加柔性LTPO OLED訂單其他手機廠商也在增加采購量，使需求陡增。近日，國內(nèi)柔性O(shè)LED面板開始漲價，漲幅在10%以內(nèi)。按照當前形勢，明年柔性O(shè)LED價格可能繼續(xù)上漲。華泰證券研究所認為，華為的回歸有望利好消費電子產(chǎn)品規(guī)格的提升，以及加速手機產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇進程，并對整體需求的恢復(fù)存在正面影響。關(guān)注相關(guān)新功能對產(chǎn)業(yè)鏈的正面影響。概念股包括奧來德，鼎龍股份等。