操盤必讀早間版：多重底部信號共振，靜待市場回暖，聚焦科技主線機(jī)會(huì)

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.98%，納指跌1.62%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.34%。熱門科技股普遍下跌，特斯拉、英偉達(dá)跌超4%，AMD、Meta、亞馬遜跌超2%。鋰電池、航空公司板塊跌幅居前，雅保化工、夏威夷航空跌超9%，智利礦業(yè)化工、西空航空跌超6%。
2、WTI 11月原油期貨收漲1.66美元，漲幅1.92%，報(bào)88.32美元/桶，布倫特12月原油期貨收漲1.60美元，漲幅1.78%，報(bào)91.50美元/桶。COMEX 12月黃金期貨收漲1.68%，報(bào)1968.30美元/盎司，COMEX 12月白銀期貨收漲0.32%，報(bào)23.099美元/盎司。
3、在岸人民幣兌美元北京時(shí)間03:00收報(bào)7.3151，較上一交易日夜盤收盤漲9點(diǎn)。成交量189.08億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.3277元，較周二紐約尾盤跌21點(diǎn)，盤中整體交投于7.3047-7.3301元區(qū)間。

（二）宏觀新聞

1、深交所：《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》《關(guān)于股票程序化交易報(bào)告工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》自2023年10月9日起施行。通知施行前已經(jīng)開展股票程序化交易的投資者，應(yīng)當(dāng)在通知施行后六十個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行報(bào)告，其中會(huì)員客戶向會(huì)員報(bào)告后，由會(huì)員向深交所報(bào)告，會(huì)員及使用交易單元的其他機(jī)構(gòu)直接向深交所報(bào)告。
2、10月18日，據(jù)中國債券信息網(wǎng)，黑龍江財(cái)政廳決定于10月25日公開發(fā)行2023年黑龍江省政府再融資一般債券（五至六期）和再融資專項(xiàng)債券（五期），再融資債券合計(jì)發(fā)行金額303億元，募資用途為償還存量債務(wù)。

（三）機(jī)構(gòu)、大V觀點(diǎn)

財(cái)信證券：多重底部信號共振，聚焦科技主線機(jī)會(huì)

1、多重底部信號共振，靜待市場回暖。

隨著中國高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，第三季度A股市場指數(shù)下行、市場轉(zhuǎn)向高股息防御風(fēng)格。對比海外權(quán)益市場、中國債券市場，A股市場已具備較強(qiáng)配置價(jià)值。
當(dāng)下，A股“W型底部”、“二級底部”、高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拐點(diǎn)疊加出現(xiàn)，大幅增加了第四季度A股市場出現(xiàn)中線級別反彈的概率：
1）“W型底部”的二次探底時(shí)，下行動(dòng)能指標(biāo)萎縮，預(yù)示著市場拋售壓力接近尾聲；
2）在活躍資本市場政策、房地產(chǎn)刺激政策密集落地下，A股出現(xiàn)“二級底部”概率較大，“一級探底”的概率很低，目前指數(shù)下探已經(jīng)到位；
3）政策底、社融底、高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拐點(diǎn)均已出現(xiàn)，9月份PMI重回榮枯線上方，8-9月社融數(shù)據(jù)均超市場預(yù)期，8月份規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤由降轉(zhuǎn)增，驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)回暖趨勢，業(yè)績端支撐A股市場走強(qiáng)。
　　
2、鷹派預(yù)期重新升溫，歐美經(jīng)濟(jì)或邊際趨弱。

當(dāng)下海外市場環(huán)境不容樂觀：
1）經(jīng)濟(jì)端來看，9月份全球綜合PMI（50.50）離榮枯線僅一步之遙、密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)連續(xù)2個(gè)月回落、多機(jī)構(gòu)近期下調(diào)了2023年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，第四季度全球經(jīng)濟(jì)有邊際走弱的風(fēng)險(xiǎn)；
2）通脹及就業(yè)來看，原油價(jià)格上行和服務(wù)業(yè)表現(xiàn)超預(yù)期下，8-9月份以來美國通脹重新抬頭；雖然ADP（小非農(nóng)）、非農(nóng)數(shù)據(jù)走勢方向背離，但市場傾向于認(rèn)為美國就業(yè)已出現(xiàn)放緩的勢頭；
3）流動(dòng)性來看，雖然美聯(lián)儲9月維持利率不變，但9月份點(diǎn)陣圖和鮑威爾言論均偏鷹，美聯(lián)儲在11-12月份仍存在繼續(xù)加息的可能性，2023年年內(nèi)美聯(lián)儲幾乎暫無降息預(yù)期；
4）外圍風(fēng)險(xiǎn)方面，與俄烏沖突類似，如巴以沖突風(fēng)險(xiǎn)失控，原油價(jià)格、美國通脹可能進(jìn)一步走高。

3、預(yù)計(jì)第四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望小幅回升。

隨著房地產(chǎn)、基建政策發(fā)力，8-9月份高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有弱復(fù)蘇的跡象：
1）投資端是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖的主要?jiǎng)恿Γ壳八綘I企業(yè)固定投資增速開始企穩(wěn)止跌、“金九銀十”房地產(chǎn)市場有一定程度回暖、基建投資亦具備較強(qiáng)韌性；
2）消費(fèi)端復(fù)蘇力度偏弱，社零增速相對低迷、物價(jià)數(shù)據(jù)低位運(yùn)行、中秋國慶消費(fèi)亦不及預(yù)期，消費(fèi)信心不足是當(dāng)下消費(fèi)復(fù)蘇的重要掣肘，消費(fèi)復(fù)蘇之路相對偏長；
3）出口端拖累作用減輕，9月份出口降幅明顯縮窄，PMI新出口訂單指數(shù)已連續(xù)2月觸底回升，第四季度出口降幅或邊際放緩；
4）生產(chǎn)端已有好轉(zhuǎn)的跡象，8月份工業(yè)增加值、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤均出現(xiàn)向上拐點(diǎn)。私營企業(yè)預(yù)期持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)第四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望小幅回升。

4、投資建議。第四季度重點(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)：

（1）人工智能板塊，重點(diǎn)關(guān)注游戲、光模塊；
（2）華為產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)關(guān)注華為汽車、華為手機(jī)；
（3）政策提振的順周期板塊，關(guān)注建材、券商；
（4）業(yè)績驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊；
（5）低估值的成長板塊，例如生物醫(yī)藥、新能源。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，高通近日宣布，正與谷歌合作開發(fā)基于RISC-V架構(gòu)的Snapdragon Wear芯片，這款新芯片將用于下一代Wear OS手表。高通計(jì)劃在全球范圍內(nèi)商業(yè)化基于RISC-V的可穿戴解決方案，而RISC-VSnapdragon Wear芯片據(jù)稱將實(shí)現(xiàn)“定制核心、低功耗、高性能”等智能手表必備的因素。RISC-V開源架構(gòu)已得到行業(yè)的積極實(shí)踐與探索，正在成為全球芯片創(chuàng)新的大趨勢，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)可以有機(jī)會(huì)和歐美芯片公司在同一條起跑線上競爭，實(shí)現(xiàn)我國芯片產(chǎn)業(yè)的變道超車，RISC-V是中國處理器產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)自主可控的重要機(jī)遇。概念股包括飛利信，全志科技，東軟載波等。

2、10月18日，為期三天的2023全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)在遼寧沈陽開幕。會(huì)上發(fā)布了《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展報(bào)告（2023）》。當(dāng)前，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已從起步探索階段轉(zhuǎn)向快速推進(jìn)階段，產(chǎn)業(yè)規(guī)模超1.2萬億元。高可靠網(wǎng)絡(luò)體系基本滿足工業(yè)需求，標(biāo)識解析體系服務(wù)企業(yè)超過27萬家，具有一定影響力的平臺近300家。其中“雙跨”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺50家，工業(yè)設(shè)備連接數(shù)達(dá)近9000萬臺（套）。基本建成全國“一盤棋”的國家工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)中心體系。工業(yè)網(wǎng)關(guān)、邊緣計(jì)算、智能終端等關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品取得突破。概念股包括東土科技，賽意信息，三維天地等。

3、據(jù)集微網(wǎng)消息，華為Mate 60系列面市后持續(xù)熱銷，華為不斷增加柔性LTPO OLED訂單其他手機(jī)廠商也在增加采購量，使需求陡增。近日，國內(nèi)柔性O(shè)LED面板開始漲價(jià)，漲幅在10%以內(nèi)。按照當(dāng)前形勢，明年柔性O(shè)LED價(jià)格可能繼續(xù)上漲。華泰證券研究所認(rèn)為，華為的回歸有望利好消費(fèi)電子產(chǎn)品規(guī)格的提升，以及加速手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇進(jìn)程，并對整體需求的恢復(fù)存在正面影響。關(guān)注相關(guān)新功能對產(chǎn)業(yè)鏈的正面影響。概念股包括奧來德，鼎龍股份等。