操盤必讀早間版：周末各項利好與基本面形成共振，帶動市場回暖，四季度能否迎來上升行情？

（一）周末重要市場新聞 1、工業(yè)和信息化部24日表示，工信部精心統(tǒng)籌、周密部署，圓滿完成杭州亞運會開幕式無線電安全、信息通信服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)安全保障任務(wù)。其中，在開幕式場館5G覆蓋方面，首創(chuàng)了5G超密組網(wǎng)方案，并利用“5G+AI”技術(shù)實現(xiàn)多語種云端智能翻譯。 2、為落實中美兩國元首巴厘島會晤重要共識，根據(jù)國務(wù)院副總理、中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人何立峰與美國財政部部長珍妮特·耶倫達成的共識，中美雙方商定，成立經(jīng)濟領(lǐng)域工作組，包括“經(jīng)濟工作組”和“金融工作組”?！敖?jīng)濟工作組”由中美兩國財政部副部長級官員牽頭，“金融工作組”由中國人民銀行和美國財政部副部長級官員牽頭。兩個工作組將定期、不定期舉行會議，就經(jīng)濟、金融領(lǐng)域相關(guān)問題加強溝通和交流。 3、據(jù)央視報道，國家領(lǐng)導(dǎo)人近日就推進新型工業(yè)化作出重要指示指出，新時代新征程，以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)，實現(xiàn)新型工業(yè)化是關(guān)鍵任務(wù)。要完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，深刻把握新時代新征程推進新型工業(yè)化的基本規(guī)律，積極主動適應(yīng)和引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，把高質(zhì)量發(fā)展的要求貫穿新型工業(yè)化全過程，把建設(shè)制造強國同發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)信息化等有機結(jié)合，為中國式現(xiàn)代化構(gòu)筑強大物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)。 （二）周末宏觀新聞 1、據(jù)商務(wù)部消息，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長王受文在紐約聯(lián)合國總部會見聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議秘書長格林斯潘，就加強貿(mào)易投資自由化與便利化、拓展貿(mào)易數(shù)字化和海關(guān)便利化領(lǐng)域的務(wù)實合作、密切在二十國集團和金磚國家框架下合作等議題深入交換了意見。 2、國務(wù)院國資委企業(yè)改革局負(fù)責(zé)同志近日指出，國務(wù)院國資委將研究細(xì)化中央企業(yè)價值創(chuàng)造評價指標(biāo)，開展價值創(chuàng)造試點企業(yè)選樹活動，持續(xù)深入開展對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動，切實發(fā)揮中央企業(yè)在建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局中的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用。 3、據(jù)央視報道，9月25日起，銀行將開始下調(diào)存量首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率水平。此次調(diào)整范圍為首套住房貸款、二套轉(zhuǎn)首套，以及公積金組合貸中的商業(yè)性個人住房貸款。對于首套房貸利率調(diào)整，客戶將不需要任何操作，銀行將主動批量調(diào)整。目前多家銀行已經(jīng)在手機銀行上線了“存量房貸利率調(diào)整”的功能，并且提供查詢服務(wù)。 （三）周末機構(gòu)、大V觀點 1、楊德龍：各項利好與基本面形成共振，帶動市場回暖，四季度能否迎來上升行情？ 在四季度，預(yù)期各項利好政策會與消費復(fù)蘇、基本面形成共振，帶動市場回暖。而本身市場也有自我修正的力量，跌多了就會漲，好公司打折多了本身就是最大的利好，也是市場增長的一個理由，就像漲多了必然會跌一樣，再加上市場風(fēng)格已經(jīng)在切換，之前追捧的題材和概念現(xiàn)在都已下跌。目前從市場特征來看，已經(jīng)具備了低位特征，但是不是底部現(xiàn)在并不好下結(jié)論，市場的最低點只有在事后才知道。目前至少已經(jīng)處于歷史低位，滬深300的市盈率已經(jīng)跌到了12倍，從歷史上看，極端低的估值也就是10倍左右，因此目前已經(jīng)是比較低的水平。 從新基金的發(fā)行量來看，目前新基金的發(fā)行量也已經(jīng)跌到了冰點附近，很多新基金發(fā)行失敗，今年以來至少有八只新基金出現(xiàn)了發(fā)行失敗的案例，這就是市場到達低位的一個信號。從兩市的成交量來看，也已經(jīng)萎縮到6000億以下，這也創(chuàng)造了今年以來的新低，這說明市場低位特征已經(jīng)非常明顯。如果接下來利好能夠繼續(xù)出臺，形成賺錢效應(yīng)，使得2億股民6億基民能夠賺到錢，大家的消費也就都會起來。關(guān)于利好政策，后續(xù)預(yù)計會陸續(xù)推出，只不過從目前來看，其力度還不足以扭轉(zhuǎn)預(yù)期，于是就出現(xiàn)了雖然有政策利好，但是行情依然下跌。 證監(jiān)會此次利好政策可以說是誠意滿滿，該出的政策都已推出，但市場仍保持下跌行情，因為扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟預(yù)期的政策，并不屬于證監(jiān)會部門的管轄范圍，證監(jiān)會無法出臺這樣的政策。在資本市場改革方面，證監(jiān)會的確已經(jīng)盡力了，最大力度保護中小投資者利益，通過規(guī)范大股東減持行為、規(guī)范再融資、優(yōu)化IPO等政策，防止資金分流二級市場的發(fā)生。這些利好政策都已出臺的情況下，后續(xù)如果經(jīng)濟面的政策能夠出臺，市場的預(yù)期就很可能會扭轉(zhuǎn)。目前的政策只是“開胃菜”，真正的“大菜”還沒有上。 2、國金證券：四季度如何投資布局？科技成長板塊將迎來表現(xiàn)的機會 三季度漸近尾聲，市場即將迎來沖刺階段。A股在四季度將何去何從？國金證券分析師王淳認(rèn)為，四季度核心資產(chǎn)將獲得估值修復(fù)的機會，相對看好醫(yī)藥、白酒、建材、資源等方向。在第一階段核心資產(chǎn)有所表現(xiàn)后，市場可能會回到指數(shù)搭臺、成長唱戲的階段，科技成長板塊會開始表現(xiàn)，芯片半導(dǎo)體、智能汽車、TMT等，也是重點關(guān)注的方向。 首先壓制市場的核心因素有所改善，當(dāng)前壓制市場的兩個核心因素，國內(nèi)經(jīng)濟的悲觀預(yù)期以及美聯(lián)儲繼續(xù)加息預(yù)期均會有所改善。一方面，隨著地產(chǎn)刺激政策的逐步加碼以及我國進入新一輪補庫存周期，我國各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)8月開始已經(jīng)邊際好轉(zhuǎn)，四季度經(jīng)濟向好趨勢或?qū)⒏鼮槊黠@。另一方面，近期美國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期，市場預(yù)期美聯(lián)儲可能在11月再加息一次。但整體來看，美聯(lián)儲加息已經(jīng)接近尾聲，一旦加息周期結(jié)束，外資流出壓力會大幅緩解。 半導(dǎo)體板塊的投資邏輯分為周期和成長兩個維度。從周期性來看，當(dāng)前半導(dǎo)體多數(shù)細(xì)分行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了較為充分的去庫存，并且部分行業(yè)，如存儲芯片等，已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)跡象。市場預(yù)期半導(dǎo)體周期可能在四季度見底，明年開始步入反轉(zhuǎn)周期。從成長性來看，國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備和材料的滲透率處于加速提升期，且華為此次麒麟9000s芯片的國產(chǎn)化，也驗證了國內(nèi)半導(dǎo)體技術(shù)存在一定突破，后續(xù)半導(dǎo)體國產(chǎn)化進度可能會進一步加快。后續(xù)隨著板塊周期性見底反轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體板塊存在上行動力。 同時智能汽車是典型的成長賽道，同時受益于政策的高度支持以及智能化滲透率的快速提升。各地方也紛紛出臺智能駕駛的支持政策，無人駕駛試點區(qū)域有望進一步擴大。車智能化滲透率處于加速提升期。在市場風(fēng)格回歸成長后，智能汽車行業(yè)將具備較大向上彈性。此外TMT（通信、傳媒、計算機）行業(yè)受益于數(shù)字經(jīng)濟政策的快速推進以及人工智能的加速發(fā)展?？紤]到市場對AI算力的預(yù)期已經(jīng)非常高，四季度在AI應(yīng)用方面預(yù)期差可能更大。如果出現(xiàn)爆款A(yù)I應(yīng)用，TMT板塊四季度可能會有較好的表現(xiàn)。 （四）行業(yè)掘金 1、全國新型工業(yè)化推進大會9月22日至23日在京召開，提出要大力推動數(shù)字技術(shù)與實體經(jīng)濟深度融合，全面推動工業(yè)綠色發(fā)展;以主體功能區(qū)戰(zhàn)略引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)合理布局，用好國內(nèi)國際兩個市場兩種資源，不斷增強推進新型工業(yè)化的動力與活力。新型工業(yè)化是信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要支撐。我國制造業(yè)正在逐步轉(zhuǎn)型升級，國產(chǎn)化需求旺盛，國產(chǎn)工業(yè)軟件發(fā)展進入關(guān)鍵階段，軟件賦能工業(yè)將有效保障我國工業(yè)持續(xù)迭代升級工業(yè)軟件將驅(qū)動工業(yè)進入可持續(xù)高質(zhì)量的發(fā)展階段。概念股包括賽微電子，賽意信息，東土科技等。 2、據(jù)央視新聞，9月23日，由中國科學(xué)院動物研究所等承辦的第四屆中國干細(xì)胞與再生醫(yī)學(xué)協(xié)同創(chuàng)新平臺大會在重慶舉行，會上發(fā)布了我國首個人源干細(xì)胞國家標(biāo)準(zhǔn)《生物樣本庫多能干細(xì)胞管理技術(shù)規(guī)范》，包括采集和接收、復(fù)蘇和培養(yǎng)、冷凍與儲存、質(zhì)量控制等方面。這標(biāo)志著我國在干細(xì)胞樣本庫管理上有了標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)支撐。干細(xì)胞可以分化成多種功能細(xì)胞，參與細(xì)胞替代和組織再生。干細(xì)胞的臨床研究和應(yīng)用，給多種疾病的治療帶來新希望，具有廣闊的前景。概念股包括中源協(xié)和，冠昊生物，九芝堂等。 3、中國首個開源國產(chǎn)操作系統(tǒng)deepin近日宣布正式接入大模型，實現(xiàn)了多款自研應(yīng)用的智能化升級。據(jù)介紹，目前UOSAI實現(xiàn)了國內(nèi)外主流大模型的能力接入，并封裝成deepin的AI底層公共能力，同時，將把UOSAI逐步開源給第三方應(yīng)用，讓更多應(yīng)用可以在deepin上直接調(diào)用大模型。隨著人工智能技術(shù)的迅速發(fā)展，操作系統(tǒng)智能化已成為近年來的熱點之一。deepin操作系統(tǒng)作為國內(nèi)首個接入大模型的操作系統(tǒng)，為國內(nèi)外用戶提供了更加智能化的使用體驗。概念股包括誠邁科技，北信源，潤和軟件等。 4、杭州第19屆亞運會23日開幕式裸眼3D的視覺特效激活了全景交互的運動賽場，煥新活力。在場館上空，AR虛擬半球狀的數(shù)字穹頂模擬出智能炫酷的籃球、足球等，仿佛一個無限變幻的巨型科技裝置籠罩在現(xiàn)場的運動賽場上，營造出震撼的立體空間。國家高度重視裸眼3D發(fā)展，發(fā)布了一系列扶持政策，將之納入《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，明確提出“創(chuàng)新發(fā)展虛擬現(xiàn)實、增強現(xiàn)實、全息成像、裸眼3D圖形顯示（裸眼）等核心技術(shù)”。消費復(fù)蘇、概念股包括蘇大維格，奧拓電子，恒信東方等。