首份權(quán)益基金三季報(bào)出爐 施成繼續(xù)堅(jiān)守新能源，多只基金近2年跌幅近50%

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月18日，安信基金和國投瑞銀基金旗下的多只產(chǎn)品披露了基金三季報(bào)，從權(quán)益基金來看，國投瑞銀的施成繼續(xù)選擇堅(jiān)守新能源板塊，多只基金的持倉繼續(xù)以新能源板塊個(gè)股為主。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這兩年，施成管理的基金“深陷”新能源，多只產(chǎn)品近2年的跌幅接近50%，有的甚至跌超50%，基金凈值相當(dāng)于坐了回“過山車”，又回到了2年前甚至3年前的位置。

值得注意的是，施成在三季報(bào)中表示：“以新能源為代表的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)行業(yè)，整體市場(chǎng)預(yù)期處于低點(diǎn)，看好2023~2025年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司。”

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

板塊調(diào)整導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑

10月18日，國投瑞銀施成管理的多只基金披露了三季報(bào)，從整體管理規(guī)模來看，7只基金的規(guī)模已經(jīng)從二季度末的約203億元，下降至三季度末的約148億元。

規(guī)模下降很大一部分原因來自基金凈值的回撤，多只產(chǎn)品三季度單季度跌幅超20%，比如國投瑞銀先進(jìn)制造混合三季度跌幅21.96%，國投瑞銀新能源混合A三季度跌幅22.34%；國投瑞銀進(jìn)寶靈活配置混合三季度跌幅21.84%；國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合A三季度跌幅21.90%。

在業(yè)績(jī)大幅回撤的背后，主要原因就在于其對(duì)新能源板塊的長(zhǎng)期堅(jiān)守。剛剛披露的三季報(bào)顯示，這些基金的前十大重倉股依然是集中在新能源板塊。

以其管理時(shí)間最長(zhǎng)的國投瑞銀先進(jìn)制造混合為例，三季度前十大重倉股主要是持倉數(shù)量的調(diào)整，寧德時(shí)代、華友鈷業(yè)等個(gè)股小幅減倉，天齊鋰業(yè)、億緯鋰能等持倉不變。

在其他基金中，也存在類似情況，三季度的調(diào)整主要是持倉數(shù)量的增減，比如在國投瑞銀新能源上，主要減持了寧德時(shí)代、天齊鋰業(yè)等個(gè)股，天賜材料、新宙邦持股保持不變。

回看施成管理的基金業(yè)績(jī)，其實(shí)在2020年和2021年還是非常不錯(cuò)，其中國投瑞銀先進(jìn)制造混合在2020年和2021年分別取得了101.52%和60.03%的年度收益，其業(yè)績(jī)主要的貢獻(xiàn)就來自新能源板塊。

進(jìn)入2022年后，隨著新能源板塊持續(xù)調(diào)整，施成并沒有選擇大幅度調(diào)倉，而是繼續(xù)堅(jiān)守新能源板塊，只是對(duì)部分個(gè)股進(jìn)行了小調(diào)整。

這種堅(jiān)守隨著板塊調(diào)整幅度不斷擴(kuò)大，基金的業(yè)績(jī)也不斷下滑，施成管理的多只基金也“深陷”其中，有的產(chǎn)品近2年的跌幅竟然超過了50%。

Wind（萬得）數(shù)據(jù)顯示，截至2023年10月17日，國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)混合C近2年的回報(bào)為-50.30%，國投瑞銀新能源混合C近2年的回報(bào)為-49.36%；國投瑞銀先進(jìn)制造混合近2年的回報(bào)為-49.55%。

施成認(rèn)為龍頭持續(xù)向好

眾所周知，凈值從1元漲到2元，漲幅為100%，但是從2元跌到1元，跌幅只需要50%。

因此從凈值來看，雖然施成管理的多只基金在2020年和2021年取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，但是隨著2022年以來的調(diào)整，這些基金凈值已經(jīng)又回落到2年前甚至是3年前的水平。以國投瑞銀先進(jìn)制造混合為例，2023年10月17日的凈值為2.1870元，回看2020年10月19日，基金凈值為2.1983元。

整體來看，基金凈值相當(dāng)于坐了一回“過山車”，投資者如果一直持有的話，如今可以說又大致回到了起點(diǎn)的位置。

在此次披露的三季報(bào)中，施成繼續(xù)談到了對(duì)于新能源板塊的觀點(diǎn)。施成提到：“新能源汽車方面，目前狀況和我們預(yù)期比較接近。銷量、庫存、價(jià)格、預(yù)期都到了一個(gè)比較極限的狀態(tài)，已經(jīng)處于衰退的末期。在今年三季度，再次去庫存之后，行業(yè)的各個(gè)方面更加接近底部。隨著需求的恢復(fù)，未來行業(yè)龍頭將會(huì)持續(xù)向好。”

“目前我們對(duì)于這輪上升期的幅度還是比較樂觀的，因?yàn)榻?jīng)過兩輪洗牌，企業(yè)之間的差距已經(jīng)拉開。龍頭公司在行業(yè)低谷的情況下，雖然單位盈利下滑，但從財(cái)務(wù)上看，仍然展現(xiàn)出一個(gè)很好的投資回報(bào)率。而鋰電行業(yè)雖然爆發(fā)力弱于上一輪周期，但空間依然巨大，龍頭公司的估值水平我們認(rèn)為都有較大的修復(fù)空間。”施成進(jìn)一步表示。

值得注意的是，在三季報(bào)中，施成表示：“以新能源為代表的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的估值中樞下移，2023年盈利增速下降，整體市場(chǎng)預(yù)期處于低點(diǎn)，我們看好2023~2025年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)的公司。”

如果回看2022年的年報(bào)，施成曾表示：“以新能源、半導(dǎo)體為代表的成長(zhǎng)行業(yè)，在經(jīng)歷了2022年的殺估值以后，整體市場(chǎng)情緒和預(yù)期處于低點(diǎn)，我們看好2023年能夠兌現(xiàn)成長(zhǎng)行業(yè)的行情。”

對(duì)比來看，時(shí)間從“看好2023年兌現(xiàn)行情”變成了“看好2023~2025年兌現(xiàn)行情”。

封面圖片來源：視覺中國