浮動費率基金接踵而至 三種浮動方式基民更愛哪一款？

每經記者 曾子建    每經編輯 彭水萍    

8月26日，證監(jiān)會批準三種類型浮動費率基金多只產品的募集申請。

9月21日，富國基金率先啟動相關產品發(fā)售，公司旗下富國遠見精選三年定期開放混合型基金于9月28日起至11月3日公開發(fā)售。該產品采取管理費與業(yè)績掛鉤的浮動管理模式。同時，這也是那批創(chuàng)新浮動費率基金最早發(fā)行的一只產品。

數(shù)據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖

中秋國慶假期后，又有3只浮動費率基金先后開啟發(fā)售。10月11日，與持有時間掛鉤的景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合發(fā)售；10月12日，與基金業(yè)績掛鉤的交銀瑞元三年發(fā)售；11月1日，與產品規(guī)模掛鉤的華夏信興回報混合發(fā)售。

盡管三種費率浮動方式最終的結果都是讓利于持有者，但對基民而言，哪種方式更受歡迎？

管理費與業(yè)績掛鉤

先來看看管理費與業(yè)績掛鉤的產品，簡單說，就是除了收取基礎管理費外，如果基金獲得了超額回報，那么可以收更多的管理費。

9月28日，富國遠見精選三年率先開啟管理費與業(yè)績掛鉤的浮動費率方式。根據公告，富國遠見精選三年采取“基礎管理費+業(yè)績報酬（如有）”浮動管理模式。管理費根據每個三年封閉期內的業(yè)績情況，在0.5%～2.0%間浮動。

從基礎管理費來看，在基金開放期內不收取管理費；而在封閉期內，基礎管理費按日計提/計算，設置為1.0%/年，其中50%固定管理費按月支付，50%或有管理費累計至封閉期末。但若封閉期內，基金期末凈值低于或等于期初凈值，或有管理費將返還至基金資產，反之支付給基金管理人。另在業(yè)績報酬（如有）方面，若封閉期內基金收益率年化收益率超過8%且大于同期業(yè)績比較基準收益率，則對基金年化收益率超過業(yè)績報酬計提基準（8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率孰高者）的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬，業(yè)績報酬計提比例年化不超過1.0%。

另外，10月12日，與業(yè)績掛鉤的浮動費率基金交銀瑞元三年將啟動發(fā)行，該產品的管理費同樣由“基礎管理費和業(yè)績報酬”兩部分構成。對于業(yè)績報酬部分，當封閉期內基金年化收益率超過8%且超過同期業(yè)績比較基準的年化收益率Rm時，基金管理人對基金年化收益率（R）超過業(yè)績報酬計提基準（8%和同期業(yè)績比較基準年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計提比例計算業(yè)績報酬。業(yè)績報酬計提比例年化不超過1.0%。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上述兩只管理費與業(yè)績掛鉤的基金，其基金經理都有不錯的歷史業(yè)績。其中，富國遠見精選三年的基金經理為蒲世林，他此前代表作為富國城鎮(zhèn)發(fā)展股票，在該產品任職時間4年多，基金經理任職回報119%。而交銀瑞元三年的基金經理為楊金金，他目前管理規(guī)模116億元，其代表作交銀趨勢混合，單只產品規(guī)模超70億元，任職時間3年多，任職回報也高達149%。

第二種浮動方式是與時間掛鉤，簡單說，就是投資者持有基金時間越長，管理費率越低。

10月11日，景順長城價值發(fā)現(xiàn)混合發(fā)行，該產品根據投資者持有時間不同，將份額設置為A1類、A2類、A3類三類。該基金A1類基金份額開放認購、申購、贖回，而A2、A3類基金的份額由滿足一定條件的相應份額升級而來?；鸱蓊~持有一年后，相應基金份額自動升級為A2類基金份額；三年后相應A2類基金份額自動升級為A3類基金份額。若投資者多次認購/申購A1類基金份額，則其持有的每筆基金份額分別計算持有期限，分別進行基金份額自動升級。三類基金份額對應的管理費率分別為1.20%、0.80%和0.60%。該基金的基金經理是今年業(yè)績非常不錯的鮑無可。鮑無可目前管理基金總規(guī)模近200億元，目前管理的所有產品，今年均取得了正收益，且業(yè)績排名處于頭部位置。

管理費與規(guī)模掛鉤

10月9日，華夏基金發(fā)布公告，華夏信興回報混合將在11月1日開始發(fā)售，這是首只與規(guī)模掛鉤的浮動費率基金。簡單來說，管理費與規(guī)模掛鉤，就是當規(guī)模超過一個分界線后，超過分界線后的基金適用優(yōu)惠的管理費率。

具體看華夏信興回報混合的管理費浮動方式，以基金資產100億元作為分界線，根據基金總規(guī)模設置階梯式管理費率，當前一日的基金資產凈值不高于100億元時，管理費年費率為1.20%，當前一日的基金資產凈值大于100億元時，100億元及以內的基金資產凈值部分適用的管理費年費率為1.20%，超過100億元的基金資產凈值部分適用的管理費年費率為0.60%。

這只基金首發(fā)募集期限截至11月17日，募集上限80億元，采取“末日比例確認”的方式對規(guī)模進行控制。此外，華夏信興回報基金經理為王君正，目前管理總規(guī)模為159億元。此前，王君正任職于工銀瑞信，其代表作工銀金融地產混合，在王君正任職期間取得314%的回報。

多只產品在路上，哪種浮動方式將成為主流？

8月26日，證監(jiān)會正式批準三大類浮動費率基金的募集申請，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤、與投資者持有時間掛鉤的20只創(chuàng)新公募浮動費率基金產品同步獲批。其中，與業(yè)績掛鉤的產品中，除了前面提到的富國遠見三年、交銀瑞元三年外，還有招商、興證全球、南方、銀華、匯添富、大成等公司的此類產品獲批。

而與規(guī)模掛鉤的產品相對較少，只有華夏信興回報混合型基金、富國核心優(yōu)勢混合型基金、招商精選企業(yè)混合型基金。

此外，管理費與持有時間掛鉤的產品數(shù)量也不少，除了景順長城價值發(fā)現(xiàn)外，還有中歐、工銀、嘉實、博時、易方達、廣發(fā)、華安、華夏等基金公司都有同類基金即將發(fā)行。

那么，對于普通基金投資者而言，哪種浮動方式最吸引人呢？其實，投資基金最終的目的，還是獲得投資收益，賺得多、虧得少才是王道。如果能夠獲得更高的收益，多收取一點管理費也合情合理，相信每一位基金投資者心中，自然會作出適合自己的選擇。

封面圖片來源：數(shù)據來源：記者整理視覺中國圖楊靖制圖